數字藏品年終總結：從長坡厚雪到無人問津，潮起潮落的2022

出品/陀螺研究院

圖片來源：由無界版圖AI工具生成

數字藏品，無疑是2022年我國區塊鏈界最為矚目的應用，在這一年中，數字藏品行業從高歌猛進到急速剎車、從企業扎堆到巨頭退場，從需求高漲到被迫出清，經歷了跌宕起伏、高潮迭起的發展歷程。

上半年，在元宇宙、Web3所推動的數字空間探索爆發中，數字藏品異軍突起，在NFT流入的本土改造、大廠入局的花團錦簇、官方機構扎堆的集中爆發中迸發出數字資產耀眼的光芒，攪動了區塊鏈產業的一江春水，開啟了區塊鏈消費應用的新興大門。

從下半年開始，數字藏品頻頻成為高懸樑上的韭菜鐮刀，供需重構、暴力出清、巨頭離場，多重利空重創數字藏品界，對於其商業模式有效性的猜想即使到如今也爭議頻頻，而監管的矚目也進一步引發數字藏品合規化的迷思。

目前，數字藏品行業正以一種極端冷靜的狀態迎接將至的年關。數字藏品是否已死？答案尚未見分曉，但在很長一段時間，如今年的盛況將不復存在。

回顧：數字藏品這一年，潮起又潮落，終至共潮生

序幕（1-3月）：需求初顯，基建優化，大廠烽火引諸侯

數字藏品在今年伊始的引爆點是大廠數字藏品平台的入局。作為以數字化形式流轉的商品，數字藏品並無實體通用的撮合平台，由於以區塊鏈底層作為承載媒介，數字藏品的創作門檻相比傳統商品較高，因而對於數字藏品市場而言，除了市場需求的持續培養，交易平台的存在也不可或缺。

從市場來看，經過2021年將近半年的公眾培育后，數字藏品市場已經集中第一批種子用戶，具備一定的購買力，尤其是在新華社在其官方APP上發布中國首套新聞數字藏品后，數藏趨勢已顯，其購買價值初步顯現。2021年12月底，粉絲粒升級正式上線鯨探App，加之幻核，開年後數字藏品平台兩家獨大，阿里與騰訊系成為了數藏崛起的先鋒戰隊。在戰略引領與市場刺激下，眾多已有區塊鏈基礎的大廠名企積極跟進，京東、百度、網易紛紛啟動藏品平台建設，靈犀、百度超級鏈數藏平台推陳出新，互聯網大廠們掀起了數字藏品平台建設的第一輪高潮。

但對於當時的大多數大廠而言，數字藏品僅是基於現有市場補充作為產品矩陣的拓寬以構建引流新入口，例如京東、百度等多是在APP新增數字藏品入口，而非推出專用APP。而從基礎設施來看，數字藏品構建仍以螞蟻鏈、至信鏈等主流聯盟鏈為主，雲服務與運營費用相對高昂。

轉折在1月底，BSN區塊鏈服務網絡推出NFT基礎設施BSN-DDC基礎網絡后，數字藏品平台的建設與使用門檻大幅度降低，基建的完善推動了藏品的發展。各種聯盟鏈紛至沓來，眾多中小企業開始參與其中，數字藏品由互聯網以點帶面快速向全產業範圍轉移。

數藏之風迅速蔓延，平台數量飛速增長。截止到2022年3月底，我國數字藏品平台數超過70家數字藏品交易平台，鯨探、幻核、靈稀、百度數字藏品平台、元視覺、嗨易購、虹宇宙等生態與技術資源強勢或上市企業背書的平台引領第一梯隊，ibox、唯一藝術等開放二級交易平台為補充迅速發展。

潮起（3-6月）：機構湧現，高潮迭起，數字藏品進入爆發期

在積極的市場行情下，數字藏品的發行頻次與頻率成為了關注重點，從產業鏈來看，隨着底層技術提供方以及交易平台的完善，同時，數字藏品作為數字文創與品牌宣傳的新興工具備受追捧，具有議價權的IP版權方與發行方逐漸開始延伸觸角構建專有平台。

眾多企業與機構躬身入局，數藏市場上演饕餮盛宴。3月開始，數藏平台以月均超過100家的高速飆升，到6月底，數字藏品平台數達到681家，芒果、視覺中國、嗶哩嗶哩等強IP企業也積极參与其中，我國超過25家上市公司進軍數字藏品領域，12家A股上市公司推出數字藏品平台。官方機構也未免俗，國家級區塊鏈基礎設施“星火·鏈網”推出數字原生資產(DNA)服務網絡，人民網、中國青年報社、江西報業、新華社等眾多官方媒體機構基於此紛紛推出數字藏品平台；而鑒於數藏背後的用戶優勢，國內商業銀行聯動效應凸顯，百信銀行、郵儲銀行山東省分行、西安銀行、北京銀行、招商銀行均基於流量拉新發布數字藏品。

市場逐步火熱，用戶藉以藏品買賣獲利，藏品遭到哄搶，除傳統加密領域外，郵幣卡、鞋團等傳統炒資也開始關注此領域，用戶類別多樣化。由於供需差異以及人為製造的稀缺，數藏平台賣方市場凸顯，僅到4月底，頭部平台鯨探交易總額6200萬元，藏家超過100萬人，而開放二級市場ibox日流水一度超過億元人民幣。

在火熱的背後，暗藏的危機也若隱若現。數字藏品爆火掀起了炒作風潮，價格暴漲暴跌，OTC、賒購、腳本搶購等交易亂象屢見不鮮，詐騙、非法集資等風險持續增加；從平台角度，眾多平台資質不明，技術屬性模糊，部分甚至直接以圖片的形式謊稱上鏈進行銷售，同時元數據存儲多在鏈下，無法保證數字藏品的可持續性；IP授權真實性難以判別，數字藏品侵權比比皆是。

在此背景下，監管也正逐漸收緊。4月13日，中國證券業協會、中國互聯網金融協會、中國銀行業協會三大協會聯合發布關於“堅決遏制NFT金融化證券化傾向”的倡議，從一定角度對NFT合規方向進行了規範，明確了NFT的不適用標的範圍（證券、保險、信貸、貴金屬），並再次劃定“NFT幣化與支付”紅線，而倡議通過金融領域的自律組織而非文化類組織作為主體發布，已可看出NFT金融化有抬頭趨勢並且已被監管部門關注。

另一方面，《關於推進實施國家文化數字化戰略的意見》印發，其中明確提出文化產權交易機構要充分發揮在場、在線交易平台優勢，推動標識解析與區塊鏈、大數據等技術融合創新，為文化資源數據和文化數字內容的確權、評估、匹配、交易、分發等提供專業服務。在監管收緊的趨勢下，眾多文化產權交易所也成為了數字藏品合規探索的首要途徑，海南國際文化藝術品交易中心、杭州國際數字交易有限公司、山東文化產權交易等逐步試水數字藏品在文創領域的發展。

（潮落）6-9月：行業自律、騰訊離場、數字藏品拐點到來

6月後，為規避亂象，行業自律扎堆，中國移動通信聯合會元宇宙產業委員會、中國通信工業協會區塊鏈專業委員會等多家機構推出數字藏品規範或倡議。6月30日，在中國文化產業協會牽頭下，百度、騰訊、螞蟻、京東等近30家機構聯合在京發起《數字藏品行業自律發展倡議》，明確要求反對數字藏品二次交易和炒作、提高准入標準。

微信也於同一時間發布新規，賬號涉及虛擬貨幣相關的發行、交易與融資等內容，一經發現，微信公眾平台將根據違規嚴重程度，對違規公眾賬號予以責令限期整改及限制賬號部分功能直至永久封號的處理，賬號提供與數字藏品二級交易相關的服務或內容的，也按本條規範進行處理。

回顧市場，數字藏品市場在6月迎來拐點。隨着平台數量不斷激增，市場上藏品總數也隨之不斷增加，在用戶增速下降的現狀下，市場供需關係重構，市場逐漸從賣方市場轉為買方市場，數字藏品陷入存量競爭，流動性開始逐漸降低。頭部平台諸如鯨探發售頻次加速，腰部平台藏品滯銷，而由於炒作備受追捧的二級市場，龍頭平台輿情不斷，數字藏品價格去泡沫程度走高。多家龍頭平台深陷輿論漩渦，無故鎖倉、虛假宣傳、內部操控、價格做莊，頻頻爆出跑路傳聞，部分熱門藏品跌價超80%。

在市場下行周期中，平台仍在日益增多，高峰時超過2000家，競爭呈現白熱化趨勢。用戶逐步以發行平台評級為核心購買標準，IP背景、權益規劃、持續運營成為數藏在平台可銷售的必備條件，流量向大平台不斷集中，中小平台逐步開始清退。為刺激新用戶加入，新興平台發售愈加關注宣傳與玩法，除了IP賦能外，合成、產權、白名單、空投等玩法多樣性不斷增強。

7月，市場爆出重磅消息，界面新聞曝出騰訊正計劃裁撤旗下數字藏品平台“幻核”，儘管後續幻核回應稱一切正常，仍引起市場震蕩。8月16日，數藏平台幻核發布公告，宣布基於核心戰略考量做出的業務調整，正式停止數字藏品發行，進行全面清退。儘管由於消息偷跑以及可全額退款等公關手段，幻核並未遭用戶詬病，但從深層次而言，騰訊幻核的裁撤重創數字藏品，作為佔據戰略先機與監管嗅覺的互聯網巨頭，其退出引發數字藏品實用性與價值性的雙重迷思，也宣告數字藏品市場正式邁入寒冬期。

寒冬期一直從7月延續至9月，其中上線的數藏平台諸如央數藏(YSC)、光明數藏等多以國有背景或大型企業主導，而已有平台正積極創新玩法自救，實體權益附加與增加消費流通成為趨勢，例如鯨探推出上線實物定製功能，用戶可將擁有的數字藏品付費定製為T恤或裝飾畫，百度推出可跨鏈數字藏品。儘管其中仍不乏利好，例如上海數據交易所在全國率先設立數字資產板塊，整體仍難掩市場低迷。

共潮生（10-12月）：官方機構仍在入場，重構需求緩慢築底

在本年最後一個季度，高速發展將近一年後，合規化與標準化成為了數藏的關鍵詞。

數字藏品市場由混亂無序逐步邁入標準化階段，市場步入成熟期。自《數字藏品合規評價準則》與《數字藏品通用標準 1.0》后，廣東省互聯網協會區塊鏈專業委員會等機構出台《發行NFT數字藏品合規操作指引》，基本覆蓋發行所有細分領域，具有較為完善的框架性與實用性。

另一方面，國家級與地方級監管部門已然開始對數字藏品有所監測。繼國家版權局啟動《國家版權局等四部門啟動“劍網2022”專項行動》后，11 月 10 日，河南省地方金融監督管理局官方公眾號發布關於數字藏品投資的風險提示，提示指出近期監測發現，多家數字藏品交易平台打着“金融創新”的名號，以數字藏品交易為噱頭實施新型金融詐騙，並提出要高度警惕以數字藏品為代表的NFT(非同質化通證)四大投資風險，包括流動性風險、質量風險、數字信息安全風險以及金融化風險。

在監管趨嚴與市場下行的雙重影響下，交易平台迎來大範圍清退潮。11月，自幻核被裁撤後，騰訊 TME 旗下 QQ 音樂宣布關閉其“TME 數字藏品”業務，知情人士透露騰訊在綜合監管因素與業務方向後決定放棄此業務。自此，騰訊系徹底離開數藏界。

大型平台轟然倒塌，中小平台連鎖反應不斷。藝數鏈、元境Meta、元狐藝術等近20家中小型數字藏品平台發布清退、清算公告，縱觀平台關停緣由，公告中行業風險、市場停滯等詞高頻出現。清退潮未止，數藏平台的合併潮開始興起，部分數藏平台寄希望於通過平台間的合併升級以減少市場容量，匹配市場需求，俗稱數藏平台的供給側改革，但由於合併所帶來的股權控制與主體變更，這也成為了非合規平台方脫離的重要手段，在高度市場化情況下，圍繞合併已構建完整產業鏈，合併費用相當低昂，價格僅數千元不等。

但儘管在此種環境下，也仍有平台上線。在素材收集將近半年後，工業和信息化部工業文化發展中心旗下數字藏品展示與交流的官方平台“天工數藏”於年末發行了首批工業化數字藏品，主管部門親自下場，給行業帶來久違的利好，也為行業存續奠定堅實基礎。可以看出，在國家文化數字化大背景下，摒除金融炒作的數字藏品作為數字文化的代表性產物，仍具備一定的價值性，而天工數藏的推出也正反映出該點，儘管藏品並未全部售罄，但需求已在緩慢築底。據同伴客數據顯示,2022年12月12日-12月18日數字藏品國際周指數上漲7.1點至26.0點,國內周指數上升32.0點至88.6點,數字藏品綜合價值周指數上漲17.1點至51.0點。

年終總結：從泡沫到成熟，產業鏈基本完善，競爭格局凸顯

縱觀數字藏品今年的跌宕起伏，發展至今，其也更多作為炒作品而非商品存在，實用價值不顯，多數數字藏品平台僅為盈利手續費而存在，市場對其也詬病良多。但經過一年發展，數字藏品行業的成熟度也在不斷提升，基礎建設日益優化，產業鏈條逐漸完善，其產業生態在泡沫破滅后也正處於恢復期。

從技術角度而言，數藏的大規模應用推動了全國聯盟鏈建設熱潮，從傳統企業到官方機構，中國文化鏈、高能鏈、光芒鏈層出不窮，實現了我國NFT技術用例的落地，尤其是在基建端，創新突出。例如BSNDDC與星火鏈網DNA的構建，極大降低了NFT的建設成本，為NFT技術發展壘就基石；百度超級鏈採用中繼方案推出的可跨鏈數字藏品，可快速支持公鏈、私鏈、聯盟鏈等任意新區塊鏈框架接入，用戶可通過百度超級鏈操作平台資產組件，拓寬數藏的消費場景。

從產業鏈角度，數字藏品已然構建出涵蓋上、中、下游的產業鏈條，版權方、發行方、底層技術提供方、交易平台均包含在內，平台租賃、資質辦理、媒體服務等服務端也不斷完善，產業鏈呈現出重點版權企業橫縱一體化延伸趨勢。儘管市場暴力出清明顯，但監管機構、大型企業、文化企業均紮根於此，市場仍有約千家數字藏品平台，細分程度持續加深，形成了以綜合性交易平台為主，以社區化中小型平台為輔，電商、工業、傳媒、文娛、體育等垂直領域平台不斷完善的市場化發展格局。鯨探在幻核離場后一家獨大，IP議價能力強，以百萬用戶躋身為綜合性平台之首，而諸如百度、數藏中國、趣鏈等其他企業市佔率則相對較低，但仍以長線運營能力獲取一席之地。傳統企業、官媒與機構則多圍繞自身業務，關注垂直門類，例如天工數藏聚焦於工業領域，新華網與新聞傳媒相契合。此外，由於合規趨勢，文交所相關機構也佔據一定市場份額。

而在應用方向來看，數字藏品以數字圖片為載體的單一炒作形式已逐步向實體綁定遷移，標的多樣化程度提升，社區性、趣味性、實用性大大增強。隨着泡沫性的降低與數字原生空間的蓬勃發展，長期來看，除小部分平台深耕於數藏行業外，在版權、文化、品牌等重點領域深耕發展外，其他平台會逐漸拓寬數藏範疇，利用NFT技術在品牌營銷、憑證、票證、賬戶管理、知識產權等細分領域方向發展。

從合規角度，在文旅部、工信部、上海數據交易所等官方機構引入以及省級地方風險提示而言，平台合規審查正在加速，數字藏品合規化與許可牌照化已成必然。但由於行業影響有限，目前監管與治理仍以自律規則為主，國家級與地方級監管部門已開始對數字藏品有所監測，監管時機的確認與市場走勢有較大相關性。另一方面，我國數字藏品市場已有從行業自律層面延伸至大規模規範性流通環境構建的趨勢，標準性與完整性都在迅速提升，但也可預見，由於資質獲取與權益屬性，數字藏品將持續向官方機構主導傾斜，獨立企業發力點若非基於合規的基礎上，向獨創性、社區化、垂直化、細分性演進，後續將承壓嚴重。