在轉讓給英偉達的交易失敗之後，日本軟銀集團正準備讓旗下的英國芯片設計公司ARM獨立上市。消息人士透露，軟銀集團希望在上市過程中獲得ARM的600億美元估值，這一估值目標也超過了給英偉達的轉讓價格。
該不願具名消息人士表示，在上市之前，ARM將進行一次貸款融資，軟銀集團將邀請高盛集團、摩根大通銀行和日本瑞穗金融集團來輔佐這次貸款融資交易。而此次幫助ARM貸款融資的三家金融機構，未來也極有可能擔任上市交易的承銷商，不過消息人士表示，上市承銷商的名單尚未最終確定，也有可能會增加其他的投資銀行。
2016年，日本軟銀集團斥資320億美元買下了ARM公司，但後來又決定變賣。外媒指出，600億美元的估值目標，對於軟銀集團掌門人孫正義來說是一次賭博。
之前，軟銀集團和美國半導體巨頭英偉達達成了400億美元收購ARM的協議，然而，這一交易在全世界許多國家遭到了監管機構的反壟斷壓力，最終交易流產。600億美元的估值目標，意味着軟銀集團需要勸說參與上市投資的金融機構，ARM配得上比其他半導體同行更高的市盈率和估值水平。
消息人士也表示，ARM的估值還是個未知數，取決於多個因素，其中包括資本市場表現。
在全球新冠疫情期間，半導體公司股票出現了一片大漲的局面。主要原因是在家工作推升了對電子產品的需求，拉動了芯片市場，然而這種需求可能會伴隨着新冠疫情的緩解逐步降溫。據悉，行業頗具代表性的“費城股票交易所半導體指數”今年以來已經下跌了11%。
對於ARM上市估值的消息，軟銀集團、ARM、高盛集團、摩根大通、瑞穗集團均沒有對媒體發表評論。
和其他半導體公司不同，ARM並不生產最終的芯片，而是把半導體的一些關鍵技術和設計方案授權給其他芯片公司，讓他們設計和銷售所在行業的定製芯片。
不過，ARM無處不在的影響力，背後有一個因素卻是他們的授權費相對較低。每年，全世界有價值數百億美元的的芯片採用了ARM的設計方案和技術，然而該公司年收入僅為26億美元，銷售收入只有英特爾等半導體巨頭的九牛一毛。如果根據半導體上市公司的平均市銷率（資本市值和銷售收入的比值），ARM的正常估值還不到300億美元。
2020年9月，軟銀集團和英偉達正式對外宣布了轉讓交易，然而這一交易迅速面臨了監管部門的反對壓力。ARM的許多授權大客戶反對轉讓交易，多個國家的反壟斷部門開始審查交易。去年底，美國聯邦貿易委員會正式提出訴訟，反對這一轉讓計劃，隨後這一交易開始土崩瓦解，上個月，英偉達正式宣布放棄收購ARM。
隨後，軟銀集團開始執行備份計劃，那就是讓ARM獨立上市，通過上市退出獲得收購的投資回報。
據報道，在接下來的上市和路演中，軟銀集團和投資銀行承銷商將會強調，ARM不應該按照一個普通的半導體公司來估值，另外，ARM正在聚焦高附加值的芯片設計方案（比如可用來設計每一片售價數千美元的服務器芯片），可能提升未來的營收或利潤。
軟銀集團之前表示，計劃在本財政年度（明年三月底結束）完成ARM的上市任務。另外，對於“老油條”孫正義（今年64歲，40年前創辦軟銀集團）來說，在獲得上市承銷商授權之前，讓投資銀行提供保證金貸款已經成為他一直以來的做法，這一手段可以測試承銷商承擔風險的胃口有多大。
據報道，2018年，在日本電信業務“軟銀公司”上市之前，軟銀集團也曾從一些金融機構獲得了對軟銀願景基金90億美元的貸款承諾。去年，軟銀集團持股的韓國電子商務巨頭Coupang以及美國餐飲外賣公司DoorDash上市，願景基金也安排了類似的承銷商保證金貸款。