2022年1月27日，中國證監會國際部披露了上海楊國福企業管理（集團）股份有限公司(“楊國福麻辣燙”)提交的《股份有限公司境外首次公開發行股份(包括普通股、優先股等各類股票及股票派生的形式)審批》材料。
一旦獲得受理，就意味着楊國福麻辣燙取得“小路條”，或很快就可以在港交所遞交招股書。
楊國福麻辣燙是由楊國福於2003年創立的品牌，第一家門店開在黑龍江省哈爾濱市的永和街，最初名叫楊記麻辣燙，第二年正式更名為楊國福麻辣燙，2005年，楊國福註冊了商標；2006年即對外開放加盟；此後楊國福麻辣燙開啟了快速擴張模式，到2010年，他們已經擁有1000家加盟店。2017年楊國福麻辣燙的加盟門店總數突破5000家，2020年又進一步突破6000家。
他們還在2017年開啟了海外擴張的步伐，有公開報道稱2020年他們已經覆蓋了加拿大、澳大利亞、日本、韓國以及新加坡5個國家。
雖然崛起於東北，但楊國福麻辣燙在2015年將總部設立在了上海；2018年，他們在四川投資4億元自建的研發工廠正式投產，楊國福麻辣燙的主要盈利點就在於通過工廠向各個加盟店輸送原材料。
楊國福本人曾透露，他們在2019年的營收預計為13億元，其中加盟費只佔20%左右，其餘多數營收主要來自向加盟商銷售調味料、食材、廚房設備、餐廳傢具等等。
在麻辣燙行業，楊國福的主要競爭對手是張亮麻辣燙，據張亮本人回應，他和楊國福之間確實有親戚關係，楊國福是張亮姑姑家的表姐夫，兩個人是平輩關係。
張亮麻辣燙目前擁有直營店100餘家，連鎖店面數量超過5800，另外還在全球8個國家的20個城市開有30家門店。
有意思的是在麻辣燙行業佔據前二的楊國福麻辣燙和張亮麻辣燙，迄今為止都沒有經歷過融資。不過在2021年12月8日，楊國福麻辣燙母公司上海楊國福企業管理（集團）有限公司曾發生多項工商信息變更，企業名稱變為上海楊國福企業管理（集團）股份有限公司，企業類型變更為股份有限公司（非上市、自然人投資或控股），此舉也引發外界猜測他們是否在為上市做準備。
目前麻辣燙市場由早幾年的高速發展進入平穩期，初級競爭市場也上升至兵家必爭之地，藍海早已變成紅海，在東北、華南、華東市場基本處於飽和狀態，但只要有敏銳的消費洞察，穩定的供應鏈，加上品牌化運營，在區域市場或者差異化領域仍然大有可為。
但品牌需要加強的不僅是品牌構建，更重要的是產品安全、組織能力和後端供應鏈的開發，期待麻辣燙領域早日誕生下一個“海底撈”。