5月18日，中國互聯網金融協會、中國銀行業協會、中國支付清算協會聯合發布公告，要求有關機構不得開展與虛擬貨幣相關的業務，同時提醒消費者提高風險防範意識，謹防財產和權益損失。同日，內蒙古自治區能耗雙控應急指揮部辦公室發布《關於設立虛擬貨幣“挖礦”企業舉報平台的公告》，要求全面清理關停虛擬貨幣“挖礦”項目，並鼓勵舉報，嚴厲打擊。
5月19日，在不到40分鐘的時間內，比特幣從3.8萬美元暴跌到3萬美元，較之4月的6.4萬美元的最高點已經“腰斬”。比特幣暴跌帶動其他虛擬幣大幅下滑。以太坊一度跌至1750美元左右，跌幅達46%；狗狗幣跌至0.22美元，跌幅達55%。
暴跌之後，大量投資者損失慘重，24小時內，共約77.57萬人爆倉。超過1萬億美元的虛擬數字財富蒸發，數字貨幣總市值略高於1.7萬億美元，創下3月以來的最低水平。
比特幣的暴漲與暴跌，堪稱新世紀最為劇烈的財富神話。從2009年產生，早期比特幣並不引人注意，“匯率”很低；到2012年中，其“匯率”也還不到10美元；但進入2013年後，比特幣像坐上了火箭，“匯率”從兩位數暴漲到四位數。疫情之後，由於市場的避險情緒，比特幣更是一飛衝天，最高達到6萬美元。
按照金融市場的一般規律，在經歷了巨大的漲幅后，投資品的價格大概率會因為投資者獲利回吐而回落。而當無數人的預期疊加時，一旦有風吹草動，就會形成暴跌。從這一點上分析，風險早已積聚，上述三協會聯合發布的公告，是通過監管堵住風險漏洞的及時舉措。
短期來看，比特幣還容易受到各種情緒的干擾。全球多個金融機構、政府都警告過，比特幣背後既沒有金本位的內在價值，也沒有法幣的主權信用，更缺乏實際經濟活動的支持和正式的安全保證。但是，對於情緒而言，這些都不重要，只要找到一個利好消息就能倍增放大。
而情緒總是善變的。5月13日，馬斯克態度急轉，他在社交平台宣布，暫停接受比特幣購買特斯拉汽車，原因是比特幣挖礦和交易會導致碳排放。馬斯克話音剛落，比特幣從5.5萬美元跌到4.6萬美元，狂泄近9000美元。
本質上，虛擬幣是以共識為基礎的一種商品，雖然被擁躉奉為“數字黃金”，但在當下的市場中，其實際價值、波動性、投機性、無政府性，都使得比特幣不再是一種避險的投資工具，而是投機工具。
由於缺乏監管，比特幣還往往被用於黑市交易、洗錢、毒品、武器走私、賭博，這體現了比特幣的使用價值，但同時也決定了它是一種低監管的資產，其背後的內幕、莊家勾結、操控都處於無政府狀態。
最初參與虛擬幣交易的人，對區塊鏈技術比較熟悉，也相對較有經濟實力，是高凈值、高學歷、廣閱歷的一群人。這個群體，能承擔較大的風險。但財富神話傳播開后，後進入的群體，學歷、知識、閱歷、承擔風險的能力和前者已不可同日而語。
對虛擬貨幣交易的系統性風險，我們必須保持足夠的警惕，避免成為虛擬幣市場甚至幕後操控者的犧牲品。