一份DeFi領域的問題清單

我認為對於一個領域來說，創建一份開放的問題清單將會有很好的指引作用。問題清單也為我們提供了一個向它看齊的基準，並以一覽無餘的方式去評估該領域多年來所取得的進展以及現存的問題。

毫無疑問，DeFi領域的複合收益率令人印象深刻，而且我們可以通過將不同DeFi產品用搭樂高的方式去創造更高的槓桿水平。我創建這份問題清單的目的就是為了解決DeFi領域的一些問題，要麼把去中心化的精神擴展到每一個現實世界的產品，要麼糾正當前系統擁有的錯誤，或者填補空白，從而使系統無縫的運行，所有這些都會促進DeFi被更多的採用，或者減少生態系統中的摩擦和低效性。

以下是一份不全面的DeFi問題清單，我將在12個月內對這些問題進行重新評估。

借貸池的自動風險評分

借貸池的自動風險評分正成為一個越來越重要的問題。

可能的解決方案：在沒有歷史數據的前提下進行風險評估並不容易，因為我們知道一個具有良好信用記錄的池子用戶總是會償還貸款的。“信用評分 ”在tradfi中的作用非常重要。

看待這個問題的另一種方式是，把它當做一個計算資產池中違約概率的函數。

用極端角度（即所有用戶都違約）來考慮風險是有用的，每次發生違約時間（因為這些是有抵押的資產池）就會有清算髮生。因此，用戶需要在位於鄂前了解他面臨抵押資產清算的具體價格，他可能會這麼看待這個問題，鑒於我以Y的價格借了X的金額，價格達到我的清算價格Z的機會是什麼？

我們該如何計算/模擬價格行為呢？

一個簡單指標是歷史/隱含波動率的加權平均數（在n個資產池中按資產進行加權，因為在一個高度波動的資產中，價格很可能會達到你的清算價格），你可以每月進行計算。現在這可以作為對資產池風險的非常嚴格的思考方式，因為一個資產可以改善其訂單簿，從而降低行動價格的波動性。

對函數（隱含波動率/歷史波動率）進行加權平均的額外好處是，你可以通過一些方式添加另一個變量，從而得到一個更精確的答案。

以這種方式進行建模的假設是借款人可能從風險或波動較小的資產池中借款。

為貸款人管理風險和分配風險/低擔保貸款

由於過度抵押，DeFi 領域的借貸方式與傳統或現實實體所使用的借貸方式不太一樣。大多數現實世界的貸款是低抵押的，這種抵押不足確保貸款人確定借款人的償還能力。

Tradfi受到不良資產（NPA）的困擾，但最終還是要回到某種信用評分的建立上。Specturm Finance解決了這個問題，但這仍然是一個開放的問題。

但是，大多數區塊鏈的信用評分方法仍然會依賴鏈上歷史來建立信用，我們正在朝着以隱私為中心的方向發展，那麼追溯鏈上歷史是否可以擴展到這種想法上呢？也許同態加密（homomorphic encryption）可以提供一個好的解決方案。

Uniswap V3的最佳借貸策略是什麼？

Uniswap V3是使用最多的AMM（自動做市商）之一，裡面有超過幾十億美元的資金，對於被動和主動流動性提供者來說，其最佳借貸策略是什麼？如何制定和模擬這個策略？

大多數金庫管理人都失敗了，只有Charm Finance似乎在這方面有一定的說服力，它的表現全面超過了Uniswap V2。

代幣經濟學的問題（DeFi的老大難）

對不同的代幣經濟學設計進行調查，了解它們對各自項目的貢獻。

veToken是大多數協議的最佳代幣設計么？

有哪些項目可以成為好的代幣經濟學的學習樣本？

POL是解決大多數協議的流動性困境的最終答案嗎？

一個保護隱私的常值函數做市商（CFMM)是什麼樣子的，它能做出什麼隱私保證？

摘自文章《關於提供隱私的常值函數做市商》。

《恆定函數做市商的差分隱私》‌對這個問題作了一定程度的回答、

私人借貸

今天的借貸行為幾乎全部要登記到鏈上，如何使其變得更具隱私性呢？

想象一下，在現實世界中知道每個用戶的借款金額和支付情況是多麼可怕的一件事兒。

衍生品

今天的鏈上期權還不是很成功，這裡的衡量標準是與中心化的同類產品的交易量進行對比。

Primitive‌在這方面取得了一些進展。

編譯器

一個可能的場景是，我給你支付報酬，你通過串聯其他原語對我的需求進行 “編譯 ”。

對編譯器的一種看法是，你對所擁有資產的某種回報感興趣，所以他需要一個編譯器，可以自動選擇並試圖從鏈上可用的工具/原語中模擬出所需的回報，“自動收益堆積器”。

gas衍生品

交叉加權系統

來自The Defi Prime Broker‌。

Soulbound（靈魂綁定）治理與卓越證明（Proof of excellence）

靈感來自Vitalik的博客《Soulbound》‌，《加密貨幣的硬問題：五年後》‌。

今天的治理，特別是在Defi中的治理，與推動長期發展的想法是不一致的，是否有辦法承認並在有關協議的事務中給予不可轉讓的發言權。

認識到誰應該被soulbound的方式也解決了一些空投的困境，這些困境自2019依賴就一直沒有得到解決。

關於穩定資產

從上面的博文中我談到的經濟問題，自2019年以來，我們在某些情況下已經取得了很大的進展。展望未來，我們可以看到關於穩定價值資產的很多探索和發展。穩定幣的健康困境：中心化↔ 使用 ↔ 機制

穩定幣是否依賴激勵來維持價值錨定，激勵的健康程度如何？

去中心化的公共物品激勵

雖然DeFi領域中不乏追溯性公共物品激勵的實驗，GitCoin也在這個領域有所幫助，但在這個領域還有很多東西值得探索。

信譽系統

為什麼這是一個DeFi領域的問題？因為一個好的去中心化的信譽系統可以不藉助於私人DeFi生態系統也可以蓬勃發展。

可以訪問更多種類數據的預言機系統（oracle system）

來自《SoK：從事實真相到市場操縱的預言機》‌一文中的評論：

要保證預言機系統的安全，有兩個條件似乎是必要的：代幣的市值保持一定的水平，代幣的分佈是均勻的。

帶有鏈上模塊的預言機系統在以太坊這樣的公共區塊鏈上運行是很昂貴的，這使得某些消耗大量預言機數據但不產生相應收入的用例（例如，天氣數據）失去了價值。

在DeFi領域，由於對預言機的操縱已經發生了多起黑客攻擊事件和財產損失，這表明我們還沒有到那一步。

出入金渠道

更好的法幣出入金渠道，中心化交易所是法幣到區塊鏈的唯一入金來源么？（問題來源‌）