近日，俄羅斯工業和貿易部宣布，將在2022年年底前限制氖氣、氪氣、氙氣等稀有氣體的出口，這些氣體的出口必須獲得俄羅斯政府許可。據俄媒報道，俄羅斯或對“不友好”的國家發起氖氣制裁。
俄烏戰爭爆發至今，氖氣、氪氣、氙氣等稀有氣體價格均大幅上漲，高純氖氣更是上漲了十倍有餘。本周一，A股特種氣體概念股普遍上漲，其中華特氣體漲幅近15%，昊華科技、和遠氣體、金宏氣體等特種氣體供應商股價均有上漲。
▲工業氣體板塊周一大漲
同時，俄烏戰爭以及隨後俄羅斯被多國制裁，更是推動了國產玩家的擴產和布局動作。今年3月以來，華特電子、金宏氣體、凱美特氣、和遠氣體等國內關鍵供應商，都發布了新的擴產和布局計劃。
當前的全球電子特種氣體市場中，美國空氣化工集團、法國液化空氣集團、日本大陽日酸株式會社、美國林德集團等行業龍頭佔據了80%以上的市場份額。俄羅斯制裁、擴產潮下的國產半導體供應鏈氣體玩家，正由光刻用氣、硅烷、砷烷等細分領域開始，逐步擴大市場份額。
▲芯東西不完全統計國產特種氣體玩家擴產計劃（截至2022年6月）
一、烏克蘭氖氣供應商捲入戰火，或僅滿足全球一半需求
氖氣是鋼鐵煉化的副產物，其主要產地為烏克蘭和俄羅斯，俄羅斯的鋼鐵產業將產生的氖氣送到烏克蘭，並進行提純等操作。而高純度的稀有氣體（氪、氖、氙、氟等）混合氣體可用做光刻氣，是半導體製造光刻工序中的一種關鍵材料。此外，這些稀有氣體也可用於刻蝕等其他環節。
烏克蘭主要的氖氣供應商有Cryoin、Ingas和Iceblick等公司，其主要生產基地位於烏克蘭的馬里烏波爾、敖德薩等地。總的來說，烏克蘭供應了全球70%的氖氣、40%的氪氣，以及30%的氙氣。
俄烏戰爭爆發后，烏克蘭氣體供應商的生產和銷售均遭到了很大的影響，有的公司生產基地甚至成為了戰爭的核心戰場。
▲馬里烏波爾鋼鐵廠
Ingas公司首席商務官Nikolay Avdzhy在給路透社的一封電子郵件中說，衝突爆發之前，Ingas公司每月能為韓國、中國、美國和德國的客戶生產1.5萬至2萬立方米的氖氣，其中約75%的氖氣用於芯片行業。
Cryoin公司的業務發展總監拉里薩-邦達連科（Larissa Bondarenko）則稱，該公司在烏克蘭敖德薩每月大約能生產1萬至1.5萬立方米的氖氣，但該公司在2月24日就停止了運營，以保證員工的安全。
據統計，這兩家烏克蘭氣體公司供應了全球45%-54%的半導體級氖氣。有分析師稱，如果烏克蘭的氖氣生產商繼續關閉，2022年，該國氖氣產能將不超過270噸。
儘管烏克蘭氖氣供應能力下降較大，但目前氖氣的供應短缺和成本上漲，仍未對芯片製造造成關鍵影響。因為2015年，半導體行業已經經歷過一輪稀有氣體暴漲風波，普遍有了預警和準備。
早在2015年，烏克蘭和俄羅斯之間的衝突就導致氖氣價格一路上漲，當時氖氣價格上漲了600%，對半導體供應鏈造成了較大影響。
在2015年後，半導體企業普遍對氖氣供應進行了開源和節流舉措，在減少氖氣用量的同時，轉向多元的供應模式。
從節流上來說，Cymer和Gigaphoton兩大光刻機光源供應商在2014年、2015年氖氣大漲價后，就針對性地降低了氖氣的使用量，並開發了氖氣回收循環技術，降低了97%的氖氣用量。
開源上來說，SK海力士、英特爾、ASML、台積電、美光等半導體產業鏈企業強調具備多個氖氣供應來源。本次俄烏戰爭爆發后，這些廠商均稱有較多庫存，認為烏克蘭和俄羅斯兩地的斷供在短期內難以影響其生產。
但也有業內人士指出，大多企業的稀有氣體庫存在六個月以內，如果俄烏戰爭持續時間過長，氖氣的供應短缺仍會對芯片供應造成損害。
根據浙商證券研報，2022年6月2日，中國氪氣市場價為5.45萬元/立方，氙氣市場價為54.3萬元/立方，氖氣市場價為1.8萬元/立方，氪氣、氙氣相比戰爭前均有2-3倍增長，氖氣戰前價格更是僅有1500/立方左右。
▲高純氖氣出廠及市場價格變化（圖片來源：浙商證券）
二、國產氣體供應商快速成長，獲ASML、英特爾、美光認證
英特爾、ASML和美光等國際巨頭面對氖氣短缺有較大的底氣的背後，有着國產相關氣體供應商快速成長的影子。
特種氣體指運用在特定領域，對純度、品種、性質有特殊要求的氣體，混合的氖氪氙等氣體就是特種氣體中的一類。
▲電子氣體在半導體生產中的應用（圖片來源：安信證券）
對於半導體行業，所需特種氣體種類豐富，在芯片製造環節的硅片製造、氧化、光刻、薄膜沉積、刻蝕、離子注入等工序所需特種氣體種類超過50種，下遊客戶往往希望能在一家供應商完成多種產品的採購，對供應商的產品種類和技術都提出了較高要求。
電子特種氣體領域，德國林德集團、法國液化空氣集團和美國空氣化工產品集團是全球最大的三家氣體供應商，2019年合計佔據了全球電子氣體70%的市場份額。
▲2019年全球工業氣體市場份額（圖片來源：安信證券）
在國產玩家中，成立於1999年、2019年於科創板上市的華特氣體是國產特種氣體玩家的代表。
華特氣體則是國內首家打破高純六氟乙烷、高純三氟甲烷、高純八氟丙烷、高純二氧化碳、高純一氧化碳、高純一氧化氮、Ar/F/Ne混合氣、Kr/Ne混合氣、Ar/Ne混合氣、Kr/F/Ne混合氣等產品進口制約的氣體公司，其還是我國目前唯一通過ASML和日本光刻機激光光源供應商Gigaphoton認證的氣體公司。
在德國林德集團、法國液化空氣集團和美國空氣化工產品集團以及日本昭和電工等國外氣體公司寡頭壟斷的情況下，華特氣體對國內8英寸集成電路製造商的覆蓋率超過80%，客戶包括中芯國際、華虹宏力、長江存儲、武漢新芯、華潤微電子、台積電（中國）、和艦科技、士蘭微等，並進入了英特爾、美光、德州儀器、SK海力士、英飛凌等國際芯片巨頭產線。
2014年、2015年俄烏衝突后，華特氣體的氖氣、氪氣供應開始從烏克蘭轉向中國。
根據2019年華特氣體招股書，其粗氖氣供應主要來自北京首鋼氧氣廠、臨沂啟元氣體有限公司、邯鄲市邯鋼附企特種氣體有限公司等國內企業，背靠烏克蘭氖氣供應的氣體經銷商EAST RAY DISTRIBUTIONS LTD份額清零。
▲華特氣體氖氣供應情況（圖片來源：華特氣體招股書）
其氪氣供應也從EAST RAY DISTRIBUTIONS LTD變為安徽天朗氣體發展有限公司、北京首鋼氧氣廠、法國液化空氣集團、韓國KOREA NOBLE GAS CO.,LTD等公司。
今年4月，華特氣體宣布將向不特定對象發行可轉換公司債券，以募集資金建設年產1764噸半導體材料建設項目、研發中心建設項目和補充流動資金。
其中年產1764噸半導體材料建設項目計劃投資4.66億，計劃兩年後投產，建成后將生產高純一氧化碳、高純一氧化氮、六氟丙烷及異構體、溴化氫、三氯化硼、超高純氫氣、超純氪氣、超純氖氣、超純氦氣和超純氙氣共1764噸。
截至6月10日A股收盤，華特氣體股價為71.01元/股，漲幅5.39%，總市值85.21億元。
三、四大國產玩家集體擴產，專攻半導體特氣
除了華特氣體，南大光電、凱美特氣、昊華科技以及和遠氣體等國產特種氣體供應商都開始了新的布局和擴產。
金宏氣體成立於1999年，總部位於蘇州市，並於2020年6月在科創板上市。招股書顯示，其超純氨、高純氧化亞氮等超高純氣體得到了國內知名電子半導體廠商的認可。