國美零售突發停牌，“全零售”和元宇宙還有戲嗎？

來源：財聯社|新消費日報

研究員 梁又勻

今日，已在港交所上市多年的國美零售突然宣布停牌，並表示這是為了等待一則涉及公司內幕消息的主要交易公告發布。

至於內幕信息發布時間和涉及內容，截至發稿，國美仍未對外公布。根據最新收盤價顯示，國美零售股價為0.29港元/股，總市值103.6億港元。

距離2021年2月國美創始人黃光裕回歸時的股價高點已跌去87.82%。

國美的多元化困局

回顧最近一個月，國美在融資及高管股權激勵方面表現活躍。

6月30日，國美零售成功按照0.4港元/股的價格，向不少於6位獨立承配人配售增發占公司已發行股本約5.49%的股權。因此，國美零售獲得了7.76億港元的融資（摺合人民幣6.685億元）。

7月14日，國美零售向公司部分高管及767名員工授出購股權。而該部分購股權行使價格為0.025港元/股。

左手向外籌資，右手補貼員工，其背後原因或許在於近2年以來國美正在執行的轉型戰略。

在授出股權的公告中，國美零售表示，公司目前正在進行全面零售生態共享平台的轉型和變革，此次授出購股權是為倆鼓勵和綁定股東、核心人才以及顧問等，促進公司長期穩健發展。而通過授出購股權可以激發組織活力、提升員工士氣，有效支持後續持續戰略目標落地，達到雙贏目的。

然而，據界面新聞21日消息，國美旗下頗受重視的互聯網家裝公司“打扮家”全線業務已被暫停，創始人崔健、CEO高非於7月正式離職。至於全體員工工資，也已停發超三個月。

據悉，“打扮家”以VR家裝概念起家，用戶可以在平台上訂購家裝設計和施工服務，也可以通過平台購買裝修材料、預定傢具。2020年，該品牌正式被納入國美“家·生活”戰略，頗受業內重視。2021年國美還曾為該品牌舉辦行業會議，提出要在2024年平台規模達到5000億元，隨後還發布了一款家裝相關的VR遊戲。

但轉眼間，不到一年“打扮家”就面臨裁員、停薪風險。據員工透露，其原因或許在於VR家裝平台研發周期過長，而國美負擔不起持續的投入。

國美方面對此回應表示：今年以來，“打扮家”公司主營的家裝行業受疫情影響明顯，企業營收因此遭受較大衝擊，因此，員工薪資的確受到一定程度影響，而公司創始人兼董事長以及CEO也分別因身體、家庭等個人原因離職，導致其戰略推進、業務發展、經營營收在一定層面受限。

國美零售最新財報顯示，2021年，公司總營收為464.84億元人民幣，歸母凈利潤顯示為虧損44.02億元。而國美的現金流水平更是“捉襟見肘”，2021年其持有的現金及現金等價物約43.78億元，不足上年的一半；經營活動產生的現金凈流約6.49億元，而上年同期為18.51億元。

而6月30日的定向配售公告顯示，所得的6.685億元人民幣融資，60%將被用於擴展線上及線下雙平台業務，30%用於補充運營資金，10%則用於償還債務。

雖然這筆資金可解決公司的燃眉之急，但僅是這些投入還不足以支撐國美已在執行中的更大戰略目標。

前腳“全零售”後腳又要玩“元宇宙”？

繼2017年啟動“家·生活”戰略后，2021年國美的“野心”進一步擴大。國美創始人黃光裕更是在2021年4月喊出“力爭用未來的18個月時間，恢復原有市場地位”的口號。

因此，在2021年企業家博鰲論壇上，國美零售戰略副總裁趙麗明表示，國美將打造全鏈路、全共享、全模式、全場景、全業務的“全零售生態共享平台”。

具體而言，國美持續升級線下終端門店，推行視頻導購、純展示型門店、打造場景化門店體驗，同時還會定期舉辦線下家電使用體驗活動吸引消費者在參與活動中消費。

另一方面，已上線許久的“真快樂”APP也將進一步瞄準95后“Z世代”消費者，圍繞短視頻娛樂和購物兩大板塊擴充內容。

娛樂內容上，模仿了快手、小紅書模式可讓用戶上傳視頻圖片內容，同時還有以自制內容為主的Channel F頻道；而在購物上類似京東，產品從家電、售後服務到商超百貨，模式為國美自營+嚴選商家，且有很大一部分依託於國美、永樂的線下門店。

期待通過優質內容輸出吸引流量，最終為產品提供銷售路徑，提高轉化率。但據新消費日報記者觀察，當前“真快樂”的娛樂內容供應十分單薄，同時產品豐富度、細分品類多樣性遠不如其他電商平台。

2021年數據顯示，“真快樂”APP年訪問量4.4億，年活躍買家1683萬，而同期京東活躍買家已達到4.7億，拼多多則為8.6億，即便是商品品類較有針對性的唯品會同期活躍用戶也達到了9390萬。

據國美零售高級副總裁方巍介紹，目前國美嚴選商家超過了千家規模，真選商品數量超過3萬件。2022年全年國美還將快速拓展真選商品，預計會新增超10萬件SKU，進一步覆蓋老百姓的衣食住行。

此外，今年5月，國美還宣布與騰訊和華為合作，整合數字化營銷、數字化供應鏈、數字化物流與數字化門店，預估毛利率將會同比提升約3%。

進入2022年6月，據界面新聞報道，國美又將“元宇宙”定為其最為重要的戰略方向。

據悉，該項目的總負責人已於6月入職，目前正在圍繞“元宇宙數據數據分析師”、“元宇宙內容策劃”等新崗位擴充團隊。而新消費日報記者從崗位職責上看，國美的“元宇宙”將圍繞VR/AR、數字孿生、NFT、XR社交生態以及數字人等領域多維領域展開。

在2022年第三季度的規劃中，國美將着力於全面推進“家·生活”戰略落地。目前，距離黃光裕宣布的“18個月恢復國美原有地位”，僅剩不足半個月。