觀點 | Web3 的出現是否會改變現有的財富分佈格局？

作者：Andrew Beal

我們 Forta Foundation 的團隊在每周四都會齊聚 Zoom ，在線上度過一段快樂的時光。我還沒有見過幾個同事的面，所以這是我唯一能在辦公室外了解他們的機會。團隊中的每個人都有自己的故事。

我們團隊在 Zoom 的聊天中的原則是“不談工作”。我們在更多的時候是有人先提出一個有趣的問題，最後以這個問題為出發點，滾雪球般地討論經濟、政治、社交媒體的影響等等。

本周，胡安的問題是“加密貨幣和 Web 3 會不會對全世界的財富分配和平等產生積極影響？”

在討論中，我對待這一問題的態度是較為悲觀的。在過去 30 年的時間裡，科技行業的增長客觀上產生了相反的效果。價值創造集中在較少的公司群體中（其中許多公司在各自的垂直領域進行有效的壟斷），同時創造的財富也集中在較少的人群中（創始人、早期員工和投資者）。世界上最富有的九個人中有七個人創立或經營美國的科技公司，他們的財富總額約為 1 萬億美元。

我們將探討是什麼使科技行業能夠創造和獲取不成比例的價值，但我真正想深入探討的問題是“加密貨幣和 Web 3 會不會使財富差距永久化，或者說它可以使競爭環境變得更加公平？”

接下來，就讓我們好好展開一場頭腦風暴吧！

Web2 的價值獲取

正如我上面所提到的那樣，在過去的 30 年的時間裡，最大的科技公司能夠創造並獲取相對於其規模而言不成比例的價值。

亞馬遜、微軟、谷歌、蘋果和臉書在電子商務、操作系統、搜索、智能手機和社交媒體方面都是有效的壟斷者，他們擁有整個行業並攫取了其行業的大部分價值。

這些公司的創始人和 CEO——索斯、蓋茨、佩奇、布林、埃里森、鮑爾默、扎克伯格都積累了大量財富。現在我可以把埃隆也放進這個群體，因為他擁有了推特。

我們可以將其歸結為這樣一個事實：由於計算機、軟件和互聯網的存在，一個小團隊可以以前所未有的倍數創造和獲取價值。價值創造的突然高峰在歷史上也曾發生過，在工業革命期間，機器取代了人類勞動。

亞馬遜在 1997 年上市時有 256 名員工，亞馬遜在上市時的市值為 4.38 億美元，換算成每個員工的估值為 171 萬美元。今天，最近上市的科技公司的人均估值甚至更高。

財富集中的另一個角度是地理位置

上述八位最富有的科技億萬富翁所創立或經營的七家公司都位於美國西海岸的加利福尼亞和華盛頓。

擁有最大所有權的早期員工也會在主要辦公室附近辦公，導致個人財富集中在這些地區。自 2000 年以來，美國增長最快的 7 個房地產市場中有 3 個是聖何塞、舊金山和西雅圖，這並不奇怪。

金融化

即使在科技領域之外，資產所有權也在過去 30 年裡集中起來。

自 1980 年以來，美國經濟經歷了快速的金融化，企業利潤中越來越多的比例來自於金融活動，而不是貿易或生產。在同一時期，美國家庭財富從實物資產（房地產、商品）向金融資產（股票、共同基金）轉移。從 1984 年到 2011 年，房地產從家庭財富的 40% 下降到 25%，而金融資產從家庭財富的 25% 增長到 50%。

美國前 10% 的家庭擁有 90% 的股票和共同基金財富，但只有 30% 的主要住宅所有權財富。擁有實物資產有一個障礙，而金融資產不存在這個障礙。你需要靠近實物資產才能獲得效用，這就是為什麼住在底特律的人在底特律擁有房子，而住在聖地亞哥的人在聖地亞哥擁有房子，而不是底特律。

我在這裡的結論是：

技術和互聯網使我們能夠用更少的人創造更多的價值，而傳統的公司結構使這些人獲得了不成比例的價值；
金融資產所有權比實物資產所有權更容易被集中，因為實物位置並不能消除金融資產的效用

Web3 的財富分佈

Web 2 加密貨幣財富的分佈與更廣泛的科技行業類似。

加密貨幣開始於 Web 2 世界，它由總部位於舊金山等通常中心的中心化公司所主導。大部分的價值創造和獲取發生在幾個大型交易所（Coinbase、幣安、FTX）。他們的小團隊創造了不成比例的價值，他們的創始人和早期投資者掌握了大部分的財富創造。這三家公司的首席執行官（其中只有一家是公開交易的）都出現在福布斯 100 強名單上。

不過有趣的是，在資產所有權方面，雖然大約 70% 的比特幣由前 2% 的網絡實體擁有，但實際上從 2012 年到 2022 年，散戶投資者的數量一直在逐步持續增長。在 2012 年，擁有 10 個比特幣或更少的散戶投資者持有總供應量的 2%。在 2022 年，這部分散戶投資者擁有大約 12% 的比特幣供應。