摩根大通在最近的一份報告中重申，比特幣價格長期內有望達到14.6萬美元，前提是波動性大幅消退，金融機構開始在其投資組合中更加偏好比特幣而非黃金。這一目標價較比特幣目前不到62500美元左右的價格高出約130%。
摩根大通認為，比特幣作為一種對沖通脹的工具，正越來越多地與黃金爭奪投資者的注意力，並指出，比特幣也是一種稀缺產品，也就是說，即使通脹侵蝕了其他資產的價值，這些資產也會上漲。
摩根大通策略師Nikolaos Panigirtzoglou表示：“2021年9月至10月期間，投資者對通脹的擔憂再次出現，似乎重新對使用比特幣對沖通脹產生了興趣。”
他說：“最近幾周，黃金未能對通脹擔憂加劇做出回應，這或許增強了比特幣作為通脹對沖工具的吸引力。”目前美國的通脹正處於13年高點，全球通脹也在飆升。
Panigirtzoglou表示，鑒於“千禧一代”對加密貨幣的偏愛，隨着他們在投資領域變得更加強大，比特幣與黃金的競爭將繼續下去，這一點“毫無疑問”。
他說：“考慮到對黃金的金融投資規模之大，任何從黃金向‘替代’貨幣的流出，都意味着比特幣的長期上行空間很大。”他暗示，比特幣的長期目標價為14.6萬美元。
不過，摩根大通表示，要實現14.6萬美元的價格，比特幣的巨大波動性必須大幅下降，這樣受規則約束的投資者才會放心地將比特幣加入投資組合。
該行指出，比特幣的波動性目前大約是黃金的四到五倍。在機構投資者湧入之前，其波動性必須大幅下降。
摩根大通對其“理論”目標價提出了重大警告，稱比特幣的波動性是價格持續上漲的一大障礙。該行表示，在4月和5月的盛衰期間，比特幣在機構投資者中的聲譽受到了打擊。
事實上，摩根大通當時認為，比特幣的波動性如此之大，以至於其公允價格實際上應該在3.5萬美元左右。然而，該行現在表示，比特幣的波動性正在下降，明年7.3萬美元的價格看起來是合理的。