營收縮水 255 億元后，昔日蘋果供應鏈巨頭瞄準元宇宙（VR/AR）

文：VR陀螺 Pancake

來源：VR陀螺

營收縮水 255 億元，凈利潤虧損 26 億元后，2022 年，歐菲光將目光投向了元宇宙。

2022 年 4 月 26 日，歐菲光（002456.SZ）官微發布公告稱：基於公司發展需要，結合未來宏觀經濟環境、行業發展形勢以及公司所處的發展階段等因素，歐菲光及時調整新戰略規劃，決定整合 IoT 生態事業部，業務覆蓋智能門鎖、網絡攝像頭（IPC）、機器人等相關產品；整合元宇宙事業部，負責VR/AR領域的光學鏡頭、影像模組、光機模組和整機組裝製造等。

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這是歐菲光自 2010 年上市以來較為罕見的業務架構調整，正如歐菲光在公告所述，本次事業群的調整是基於內外多重因素的考量。

從其策略調整中可以看出，歐菲光在整合的同時，勾勒出了自己巨大的元宇宙商業版圖，試圖在新機遇下探索一條挽救其萎靡不振的股價與近年尷尬的財務數據的新出路。

被踢出果鏈 
 營收縮水255億元，年虧26億元 

歐菲光對於“元宇宙”的重視，雖然一方面源於 VR/AR 產業近兩年在消費市場的良好反饋，但更重要的一方面則是歐菲光在原有手機產業上的“跳水式”業務下滑所致。

作為蘋果概念股的龍頭企業，歐菲光曾經風光無限。

2016 年，歐菲光通過收購索尼電子華南有限公司（廣州得爾塔），獲得索尼相關的攝像頭模組技術的專利和授權，成功打入蘋果供應鏈。

得益於蘋果電子產品在全球強勁的消費需求， 2016 年至 2019年的時間裡，蘋果給歐菲光創造了大量營收，讓其營收從 2016 年的 267.5 億元增長到了 2019 年的 519.7 億元。2019 年，歐菲光手機鏡頭模組出貨量問鼎行業第一，締造了屬於它的神話。

然而，歐菲光的傳說並沒有一直延續下去。2020 年，南昌歐菲光科技有限公司被美國列入貿易實體清單，那一年，歐菲光營收為 483.5 億元。從數據來看，貿易清單尚未對其造成較大影響。

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時間來到 2021 年 2 月，聞泰科技發布公告表示，已與歐菲光集團股份有限公司簽署了《收購意向協議》，擬以現金方式購買歐菲光擁有的與向境外特定客戶供應攝像頭的相關業務資產，具體包括歐菲光持有的廣州得爾塔的 100% 股權，以及向境外特定客戶供應攝像頭相關業務的經營性資產、無形資產、存貨等。

至此，實體清單對歐菲光的影響不言而喻，歐菲光也就此退出蘋果供應鏈，這讓其營收數據一夜回到 2016 年水平。歐菲光 2021 年年報數據顯示，歐菲光 2021 年營收為 228.4 億元，同比下降 52.75%，歸屬於上市公司股東的凈利潤為負 26.2  億元，同比下降 34.99% 。

受退出蘋果供應鏈、長期疫情、手機市場增長緩慢等多重環境因素影響，擺在歐菲光面前的是一系列落差巨大的財報數據，業務布局亟待改革，市場戰略急需調整。

所以，2022 年，歐菲光瞄準了近兩年最吸金的“元宇宙”。

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歐菲光進軍VR/AR供應鏈 
 布局四大業務線 

歐菲光以光學起家，將供應攝像頭模組和光學元器件作為主營業務，包含但不限於智能手機、智能汽車等產業。在元宇宙的產業布局上，歐菲光可謂野心勃勃，幾乎想要覆蓋從 VR/AR 光機模組到代工生產的一整條供應鏈。

根據歐菲光早前戰略調整的公告與 2021 線上業績發布會相關信息顯示，歐菲光元宇宙事業部包含：VR/AR領域光學鏡頭、影像模組、光機模組和整機組裝製造四大板塊。

具體來看：

在光學鏡頭方面，歐菲光可以提供 VR 頭顯非球面透鏡、VR/AR 鏡頭組、VR 目鏡等產品；

在影像模組方面，歐菲光稱，憑藉手機影像模組和3D感知模組的技術研發優勢，拓展 FPV（First Person View）攝像模組、SLAM 雙攝模組、VR 眼動追蹤模組和 VR 定位攝像頭模組；

在VR/AR光機方面，歐菲光成立了專門團隊，對 LCOS 光波導模組、BirdBath 雙目光機模組、LED 光波導模組和 Pancake 光機方案等技術路線進行布局。據稱，歐菲光還將布局 VR/AR 眼鏡和頭戴式設備的整機組裝製造業務。

四塊業務中，光學鏡頭和影像模組是歐菲光的已有業務，而 VR/AR 光機模組和代工生產則是其新增板塊。研發並非歐菲光這類製造型企業的強項，因此在VR/AR光學方向，歐菲光的布局主要基於市面上已有的光機案例，進行“copy”。

歐菲光製造業基礎紮實，這樣的產品布局其實是有利於其商業化路徑的形成，較短時間內實現營收。與此同時，代工業務的增加，也讓歐菲光相對於 XR 產業原有的光機模組廠商來說，卻又顯得“包羅萬象”，對於品牌廠商而言，有利於減少產品中間運輸成本與協調整體打包價格，進一步降本增效。

那麼問題來了，拓寬業務賽道，加深元宇宙布局之後，歐菲光是否還能重新找回曾經的輝煌？

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元宇宙能否為歐菲光帶來第二春？

陀螺研究院 2021 年全球 VR/AR 行業年度發展報告顯示，去年 VR/AR 硬件銷量突破千萬台，產業完成從 B 端向 C 端市場的轉型，未來幾年，伴隨着光學技術的進步， Meta、字節等大廠的持續投入，預計 2025 年出貨量將超過一億台。

作為 VR/AR 的前端供應鏈廠商，受益於市場的蓬勃發展，VR/AR 供應鏈龍頭企業歌爾股份和舜宇光學給出了它們的參考數據：

歌爾股份在 2021 年業績報告顯示，2021 年公司實現營收 782.21 億元，同比增長 35.47%；實現凈利潤 42.75 億元，同比增長 50.09%；對於業績大增，歌爾表示主要得益於公司 VR 虛擬現實、智能可穿戴和智能無線耳機等產品銷售收入增長。

雖然歌爾沒有具體將 VR/AR 業務進行獨立區分，但其年度報告 33 次提及 VR/AR，21 次提及智能可穿戴，19 次提及智能無線耳機，似乎已經表達了其業務側重點。

同在光學行業的競爭對手，舜宇光學則在 2021 年財報中給出了具體參考數據：

2021 年舜宇光學全年營收約 374.97 億元，從主要產品收入排行來看，VR/AR 相關產品收入已位列第三，僅次於手機與車載相關產品，2021 年收入約為 13.4 億元，2020 年則為約 6.0 億元，同比增加約 123.3%。

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歌爾股份與舜宇光學如此“壕氣”的數據增長，也難怪歐菲光跟着心動，布局元宇宙事業部。

不過，基於目前 VR/AR 產業鏈已有較多光機模組廠商、代工廠商，品牌廠商也有較為固定的合作夥伴，且歐菲光部分業務布局較晚，歐菲光的元宇宙道路並不會一帆風順，至少在短期內，難見成效。

結語 

最後，值得一提的是，在 4 月 26 日，歐菲光公布戰略調整，整合元宇宙事業群之後，同花順相關數據顯示，4 月 27 日，歐菲光股價達到了自 2014 年 2 月以來的最低價，每股 4.95 元 ——似乎元宇宙的熱度拉不動歐菲光的股價。

圖源：同花順

作為一家市值百億的供應鏈企業，歐菲光曾是神話版的存在，在受外部政策的巨大影響下，財報數據暴跌，不禁讓人感到一陣惋惜。

2022 年，歐菲光瞄準元宇宙，在擁有原始資本積累、市場傾斜的雙重利好情況下，歐菲光在 VR/AR 產業，究竟能走多遠，耕多深，且讓子彈再飛一會兒。

*聲明：本文僅為信息分享，不作為任何投資建議。