來源：美股投資網
英偉達（NVDA）281.50+9.82%
英特爾（INTC）51.62+6.94%
美國超微（AMD）120.53+5.80%
亞馬遜（AMZN）3272.99+0.15%
憑藉押中圖形處理顯卡和人工智能（AI）芯片兩大賽道，英偉達已經成為全球半導體市值Top 1，比第二名台積電足足多了近1100億美元。股價六年漲了50倍，英偉達本周舉行4天的GTC開發者大會，CEO黃仁勛對外發布20多款軟硬件產品，讓投資者看到公司未來的發展方向和核心業務。
那這些新產品是否能繼續加深英偉達的技術護城河和競爭力呢？現在的價格是否還能抄底？今天我們的文章會給大家深入探討一下，我們會把很多芯片術語用最簡單的方式給大家科普。
英偉達的CEO黃仁勛用了10多年的時間，將英偉達打造成GPU王者，然後他又用10多年的時間，把公司轉型到AI，可以讓GPU不局限於處理圖形顯示任務，還可以代替CPU處理非圖形的計算任務。把GPU的應用場景延伸到自動駕駛，人工智能計算等多個領域。本來需要150個CPU才能做的人臉識別，現在2個GPU就可以搞定。
這次開發者大會，老黃強調了人工智能平台數據中心，數字孿生和元宇宙等關鍵詞，2021年隨着元宇宙大火，讓人能體驗虛擬世界的視聽，這對於圖像的處理要求非常高，這讓老黃的圖形處理芯片可以大派用場了。具體來說，Facebook是要賣VR/AR設備，做元宇宙的應用終端，英偉達要做的是底層基礎設施平台，Omniverse平台是英偉達過去二十多年軟、硬件技術的集大成者，是英偉達為創建元宇宙數字化虛擬空間的技術平台底座。未來，在元宇宙時代，英偉達可能還將繼續維持其GPU時代的硬件霸主地位，或是元宇宙時代最大的贏家。
01 在Omniverse 平台承載“元宇宙”
在元宇宙時代，產業需要更為強大的工具將現實中的物體進行3D建模，為元宇宙世界輸入不同的模型。其中，3D 建模算法需要基於不同的垂直場景不斷優化。現階段已有的建模技術包括遊戲建模、影視建模、工業建模與建築建模幾類。技術需求體現在幾個方面：
首先，因為3D模型下數據量巨大，將達到TB級，怎麼理解TB級？比如一部電影1到2GB的大小，TB就是GB的1000倍。相關的軟件需要對TB級的數據進行運算。此外，為了達到更好的模擬效果，需要更多物理維度的算法，英偉達通過Omniverse平台可以為產業提供高效的3D建模工具，從而實現開發者生態和軟件生態系統。
黃仁勛在GTC大會上表示：“科幻小說中的Metaverse已經離我們不遠了，未來的虛擬世界將是一個高度逼真的場景，而且和現實世界一樣遵循物理定律，這樣的場景中未來將有大量人類和AI居住，Omniverse的重要特徵就制定符合現實世界中的物理定律，我們希望Omniverse能承載整個元宇宙。”
試想一下，20年前，微軟的Windows統治了電腦系統，10年前蘋果和安卓壟斷了移動手機系統，接下來10年英偉達的Omniverse有望成為下一個元宇宙生態系統。
摩根士丹利分析師預測，“元宇宙”的潛在市場總額將超過8萬億美元，可能成為“下一代社交媒體、流媒體、以及遊戲平台”。
現在英偉達第二大業務是圍繞人工智能的數據中心主要提供AI高性能計算的軟硬件平台。收入佔比從2018年的20%，一路飆升到40%，即將成為公司最大業務，雲計算企業是英偉達的重點客戶，比如亞馬遜，微軟，谷歌，甲骨文等。
數據中心也是英特爾、AMD、英偉達這三家公司在拚命發力和搶佔的市場，雲計算和數據中心，也是幾乎所有頭部科技公司都在布局的領域。根據知名的調查機構Gartner的數據，2022年全球雲計算相關的收入將達到4740億美元。而這個數字在去年是4080億美元，特別是由於疫情帶來大量的居家辦公的需求，還有各種數字服務的快速增長，全球的雲業務的體量也會繼續的擴大。
所以所對應的雲業務資本開支也會隨之增加, 英偉達成為雲服務產品鏈的最大受益者之一。在GTC大會上，英偉達推出“全球首款”為超級計算機而設計的人工智能芯片Hopper 100 GPU。這次老黃可謂下了血本。
英偉達在H100中裝入了800億個晶體管，並採用了定製的台積電4納米工藝，H100有6項突破性創新，AI性能都達到兩年前發布的A100的3倍，人工智能聊天機器人訓練速度提高9倍。
此外，英偉達又亮出一款基於Arm架構的Grace CPU超級芯片，這被黃仁勛稱作“AI工廠的最理想CPU”，可實現當今領先服務器芯片內存帶寬和能效的2倍。據介紹，Grace Hopper超級芯片模組能在CPU與GPU之間進行芯片間的直接連接，其關鍵驅動技術是內存一致性芯片之間的NVLink互連，每個鏈路的速度達到900GB/s。黃仁勛稱，Grace超級芯片有望明年開始供貨。
雖然英偉達併購Arm的計劃剛剛告吹，但它的數據中心“三芯”總路線依然不動搖，GPU加 CPU加DPU的三位一體的雲數據中心芯片架構。
通過這種架構，CPU可以居中進行控制和任務調度，GPU主要負責人工智能和機器學習應用的加速和運算，而DPU主要負責對CPU不擅長的網絡存儲還有安全等應用進行卸載、加速和隔離網絡，他們有BlueField-3 DPU芯片，以及配套的DOCA框架，框架就是一套軟件，沒有軟件的芯片就只是一堆昂貴的沙子。所以現在無論是英偉達還是AMD還是英特爾，軟件和芯片本身都是同等重要的。
02 英偉達重要的競爭力：芯片迭代快
自1999年發布世界上第一款GPU Geforce256，並且每6個月推出一款新產品，每2年還要再更新一次大的架構，快速地迭代讓英偉達大幅領先競爭對手，佔據了市場最大份額，把競爭對手擠到邊緣地帶，6個月推出一款新品，是老黃獨創的“黃氏定律”，摩爾定律不是說，計算機性能每隔18個月提高一倍嘛 黃氏定律說 老子的顯卡芯片每6個月性能就能提升一倍，足以看出老黃的科技顛覆者氣場。
2022年，隨着蔚來ET7的量產交付，自動駕駛芯片市場開始進入高算力的英偉達時代。英偉達在汽車圈客戶大致可以分為三類：
英偉達之所以能夠快速拿到大量客戶，很大程度在於，對於要進行L3及以上級別智能駕駛開發的企業來說，市面上還沒有更多可選擇的芯片。
英偉達Orin芯片的交付，對電動車來說將是一個里程碑事件，自動駕駛芯片算力將替代傳統燃油車馬力指標，成為汽車行業一個全新競爭點。
03 英偉達本季度財報亮點
1.季度收入和毛利率均創歷史記錄。收入端超預期的表現主要來自於遊戲業務和數據中心業務的季度高增。毛利率方面持續提升，達到了65.4%的歷史新高。
2.核心業務表現：遊戲業務、數據中心業務和專業可視化三項業務均創新高。遊戲業務和數據中心業務是公司財報最為核心的業務，兩項合計佔比達到80%以上。遊戲業務增長主要來自於PC領域的獨立顯卡需求和加密幣的挖礦。
3.主要財務指標運行平穩：經營指標平穩，盈利能力提升來自於費用率下滑。英偉達本季度存貨和應收賬款佔比均有所上升，仍位於歷史合理區間。公司本季度盈利能力提升明顯。
在財報電話會議上，CEO黃仁勛也透露了公司擬開拓新的盈利模式，類似Adobe的軟件授權業務。
目前全世界企業的服務器安裝量為2000到2500萬台，這還不包括驅動雲的服務器數量，預計未來每一台服務器都將採用人工智能軟件，英偉達Omniverse目標客戶是虛擬世界內容創作者和內容創作機器人，全世界有4000多萬名設計師和內容創作者，未來會有數億的機器人，本質上說，未來的某一天，汽車也會成為機器人，他們都會被連接到像Omniverse這樣的數字系統之中，所以Omniverse的授權方式按每年每個設備連接數收費的。而英偉達自動駕駛的服務授權收費后，提供的都是端對端的服務，營收的產生也是貫穿車輛整個使用周期的，所以你可以想象，比如有1000萬輛車，一輛車的使用年限是10到20年，那麼整個市場的機會是非常大的。
而上周，英偉達連續5天大漲，漲幅遠超於AMD，背後的原因除了因為納斯達克反彈以外，離不開投資者對於英偉達這次GTC大會的期待，算是股價上漲的一個催化劑。
04 總結一下
英偉達通過不斷轉型和開闢新的市場，讓自身踩中一個又一個風口，我們預計Omniverse軟件市場機會估計為1500億美元，現在英偉達256美元，6000億美元市值，要上漲回到1萬億市值只是時間問題，股價經歷了一波30%的上漲后，在100天均線270美元附近有阻力，可能出現更多的回踩。
從消息面分析，我們之前視頻提過俄烏局勢的惡化，將影響芯片股 AMD 和英偉達，原因是俄羅斯和烏克蘭的材料為半導體製造商提供原材料，比如氖氣、鈀等。據該機構評估，美國半導體級氖氣的供應有90% 以上來自烏克蘭，35%的鈀來自俄羅斯。而且英偉達這個季度也有類似的全球供應鏈緊張的情況，這是各個業務線面對的普遍情況。
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