元宇宙的終點，真的不是遊戲。
鏈新（ID:ChinaBlockchainNews）原創
作者 | 王晟宇
元宇宙的火不僅停留在朋友圈，對投資機構來說，小步快跑才符合當下參與元宇宙賽道的正確方式。
據《鏈新》不完全統計，2021年10月到2022年1月三個月期間，全球針對元宇宙賽道的投資超過9.5億美元，其中元宇宙基礎建設類企業獲得的融資金額佔比最高，達到46%。AR巨頭Niantic獲得3億美元融資，成為目前最大的單筆元宇宙投資。
相比而言，火熱的元宇宙遊戲雖然有14家企業獲得投資，但融資金額僅為8060萬美元。
“老面孔”仍具領先優勢
2021年10月28日，社交巨頭Facebook宣布更名Meta，全力進軍元宇宙，徹底在全球掀起了元宇宙熱潮。狂熱之下，資本圈也在迅速尋找合適的投資標的。
《鏈新》統計了近三個月來，全球49筆公開的元宇宙融資事件，總融資額超過9.5億美元。
統計發現，資本在元宇宙的布局呈現出兩極分化。其中對元宇宙平台開發及相關基礎技術的公司顯然更受資本青睞。在49筆投資中，有15筆在1000萬美元以上，總金額達到8.39億美元，佔比88%，多數投向了元宇宙平台開發和VR/AR等元宇宙基建技術。
而目前被認為是元宇宙入口的元宇宙遊戲或NFT等短期內直接面向用戶的應用，多數只獲得數百萬美元的融資額。雖然在融資事件數量上佔到了70%，但總體融資金額僅為1.2億美元。
或許，在資本的眼中，遊戲和NFT只是元宇宙的開胃菜。未來真正對決的戰場還是會發生在需要重金打造的元宇宙平台上。
就目前資金布局的狀況來看，搶跑者仍處於領先狀態。
資本的雞蛋從來不會放在同一個籃子里，但看清哪個籃子的雞蛋更多，或許能一瞥元宇宙的競爭格局。
在《鏈新》所統計的融資事件中，融資額排名前十的企業中有8家均成立於2020年之前。顯然，即便元宇宙面向未來，資本仍選擇將大多數的雞蛋放到更成熟的籃子里。
其中，融資額最高的是曾開發出《精靈寶可夢》的Niantic，獲3億美元融資，用於元宇宙相關開發；韓國元宇宙平台Zepeto，目前全球有超過1.3億訂閱用戶，完成由軟銀Vision Fund 2領投的1.5億美元融資，排名第三的Sandbox獲得9300萬美元融資。
在金額前十的融資公司中，元宇宙平台4家、元宇宙底層技術3家、元宇宙應用企業3家。
涉及元宇宙平台的四個企業分別為Zepeto、Sandbox、Gather、Mainframe Industries。其中，Zepeto、Sandbox、Gather三家企業產品已經上線，並具備很大的用戶基礎。而Mainframe Industries、SIDUS HEROES屬於後起之秀，目前的產品仍未上線。
重倉區塊鏈基建
《鏈新》將近三個月的融資事件分為元宇宙基建、應用、遊戲、平台共4個分類。
其中元宇宙遊戲類有14個，融資金額8060萬美元；元宇宙應用類7個，融資金額6135萬美元；元宇宙平台類14個，融資金額3.69億美元；元宇宙基建類14個，融資4.4億美元。
元宇宙基建類成為資本的重倉地，融資規模在整體中佔到了46%，成為近三個月來融資最多的元宇宙賽道。在這一分類中，各公司從事的方向為VR/AR、虛擬世界專屬服務器、3D空間數據工具、AI算法、虛擬形象、去中心化身份協議等，基本遍布元宇宙開發所需的各種底層技術。而國內資本顯然更青睞元宇宙的基礎建設，小米、明勢資本領投4億元投資蔚領時代，後者為2021年大火的手游《原神》的雲服務器合作商。商湯國香資本則1.3億元領投螳螂慧視的A輪融資。據螳螂慧視介紹，本輪融資資金將主要用於3D技術軟硬件研發、3D影棚落地和元宇宙內容製作。
獲得最大一筆投資的Niantic CEO John Hanke此前曾在社交媒體抨擊元宇宙，稱“Metaverse概念為‘反烏托邦式的噩夢’”。但其後來又解釋，“與VR相比，LBS AR形式的Metaverse更理想，歡迎大家使用Niantic Lightship平台來共建未來的AR元宇宙。”
作為元宇宙賽道的主力軍，元宇宙平台仍是當前資本押注的重點。在融資的14家公司中，有6家的融資金額超過1000萬美元。而入場的資本也均來自全球頂級風投，紅杉、軟銀、基石、FBG等機構集中出現在這類平台的投資人名單中。
其中Zepeto融資1.5億美元、Sandbox融資9300萬美元、Gather融資5000萬美元。顯然，已經成熟的平台在資本眼中更具有競爭力。
Zepeto是韓國SNOW公司推出的一款3D虛擬形象App，此前在國內的關注度並不如Sandbox和Dcentraland等平台高，但此次獲得重金支持，顯然該公司的實力不容小覷。
據其官方資料顯示：自 2018 年 8 月推出以來，Zepeto 在大約一年零六個月的時間裡，全球累計訂閱用戶已超過 1.3 億。尤其是海外用戶佔比和青少年用戶佔比分別達到90%和80%，正在形成以全球青少年用戶為中心的新趨勢。由於這種受歡迎程度，2019年的新用戶數量與 2018 年相比增加了 94%。除了虛擬形象之外，該平台已推出教室、學校、著名景點等多種社交應用場景，2021年2月，時尚品牌Gucci在Zepeto上發布了模仿意大利總部的虛擬“Gucci別墅”。
元宇宙遊戲一直甚囂塵上，被認為是進入元宇宙的最初入口。但事實上目前由於元宇宙的定義並不明確，最終形態也未確定。不少區塊鏈遊戲或沙盒遊戲都被劃歸為元宇宙遊戲。
但從資本的投入來看，以“玩-賺”模式為基底的區塊鏈遊戲多數的融資狀態多為天使輪或種子輪投資，融資數額多為數百萬美元。在近三個月的元宇宙融資當中，總金額佔比僅為9%。
元宇宙應用，目前在《鏈新》的統計當中以元宇宙社交和元宇宙地產交易平台為主。這一部分的融資事件雖然並不多，但資本對其的期望空間顯然不小。
其中，以元宇宙遊戲內廣告平台的Admix獲得了2500萬美元的投資，而數字房產交易平台Upland獲得了1800萬美元的融資。
從發展的角度來看，元宇宙的衍生應用目前還處於起步階段，競爭格局尚未形成，且隨着元宇宙平台的進一步成熟，其相關的產業也會逐漸擴張。
新項目更多引來“新資本”
軟銀和紅杉等傳統資本，近來頻頻出現在加密領域的投資清單中。作為互聯網時代最大的贏家，自然不會錯過新時代的布局。
近三個月來最大的5筆元宇宙投資當中，紅杉和軟銀領投了其中的3個，總體金額達到2.9億美元。
但從投資數量來說，新興資本在元宇宙世界的籃子看起來更多。
AU21 Capital和Animoca Brands正是其中的突出代表。在《鏈新》統計的49筆投資事件中，這兩個企業參與了其中的9筆投資。
AU21 Capital創立於2017年，是一家專註於區塊鏈賽道的投資機構，主要進行早期風險投資，初始代幣發行，種子輪投資。
據crunchbase顯示，AU21 Capital目前共參與投資了104個項目，其中包括鏈游頭號項目Axie Infinity、區塊鏈審計公司Certik等知名公司。
Animoca Brands是元宇宙平台Sandbox的母公司，也曾同樣參投Axie Infinity、OpenSea、Dapper Labs等多個行業內知名項目。
就目前來看，AU21 Capital和Animoca Brands更多的投資集中在天使輪或種子輪投資，所屬賽道也多集中在元宇宙題材的區塊鏈遊戲類別。
Animoca Brands創始人蕭逸在接受媒體採訪時曾透露，其對鏈游看好的原因在於，“在去中心化的鏈上世界，一切程序由智能合約執行，完全不以平台意志為轉移。當未來區塊鏈技術成為基礎設施，鏈游的火爆程度將不斷刷新大眾的認知。”
蕭逸認為，“在投資中，搶佔時機非常重要，但時機很難判斷，尤其是在未來具有無窮潛力，但當下並未充分展現其價值的事物，所以一定要儘早入局，來晚的話付出的成本會更高。”
但新老機構之間的關係也並不局限在賽道的競爭上，有時其關係則更像不同階段的合作分工。
2021年10月20日，Animoca Brands宣布已完成6500萬美元融資，紅杉中國、蜻蜓資本等機構成為這一輪融資的主要參與方。
2021年第二季度虧損35.06億美元，交出最差成績的軟銀就要謹慎的多。2021年10月28日，軟銀集團首席執行官表示：軟銀集團正在投資區塊鏈基礎設施，但不投資于波動的加密貨幣。
從當前的投資格局來看，傳統資本更偏向於給已有成熟團隊添柴。而參與新項目的高風險與高回報，已逐漸出讓給在元宇宙或區塊鏈更專註的新興資本。就像十幾年前，他們冒險進軍互聯網時一樣。
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