撰文：Ryan Sean Adams，本文編譯自Bankless
儘管存在市場機會，但永續合約和其他衍生品僅佔DeFi總活動的一小部分。
幸運的是，這種情況已經開始改變。自從dYdX在8月推出他們的代幣以來，可以看到其活動激增。交易量、流動性和其他一切均在上升。
dYdX發展過程
早在4月份，我們展示了如何加入dYdX的第2層並開始交易永續合約。從那時起，dYdX呈指數級增長，推出了24個市場，吸引了大量用戶以及許多加密貨幣做市商，使其成為市場上領先的去中心化永久協議之一。
8月，dYdX基金會發布了DYDX，進一步將協議的控制權交給其用戶。該代幣具有各種流動性挖掘計劃和收益機會，可根據用戶在協議上的活動來進行獎勵。
本文將介紹每個計劃的概述，並簡單展示獲取DYDX的過程。
DYDX經濟機制
dYdX協議目前有兩個主要的流動性挖掘計劃。
01 交易獎勵
第一個計劃是交易獎勵。通過該計劃，目前總代幣供應量（2.5億DYDX）的25%將根據協議分配給活躍交易員，基於每個Epoch（28天）所支付的費用和未平倉利息的組合。
每個Epoch，有3,835,616 DYDX獎勵給交易者。這一直是該平台獲得更多交易者的關鍵驅動力，因為用戶可以做多、做空或任何其他可能的永續合約，同時在每個Epoch結束時獲得可觀的回扣。
通過交易獎勵獲得的DYDX代幣在每個Epoch結束時都是可轉讓的。值得注意的是，DYDX代幣持有者需要經歷7天的冷卻期才能領取他們的代幣。
02 流動性質押池
流動性是dYdX協議的一個核心部分。為了促進這一點並激勵專業的流動性提供者，DYDX代幣被分發給將USDC質押到流動性質押池的用戶。任何dYdX用戶都可以存入USDC並賺取DYDX，其中該計劃佔總供應量的2.5%（2500萬dYdX）。
選擇存入USDC並將其抵押給流動性質押池的用戶會收到一個代幣化的頭寸，stkUSDC。重要的是，抵押的頭寸有兩種狀態：活躍和不活躍。活躍頭寸可作為流動性使用，賺取質押獎勵，但質押者不能撤回。另一方面，不活躍的頭寸不提供流動性，不能賺取回報，但可以由用戶撤回。
想從資金池中撤出的用戶要遵守Epoch時間表，用戶必須在當前Epoch結束前至少14天申請解除其USDC的抵押。這14天被稱為封鎖期，在這期間不能申請提款。
考慮到這一點，市場還有另外一面——那些從資金池中的流動性中借款的人。該協議提供了一個社區批准的流動性供應商的名單，他們被允許在dYdX第二層協議上使用抵押的USDC進行交易，深化了整個市場可用的流動性。以下實體是由社區批准的，具有預先設定的總流動性預算。如下:
- Wintermute：25%。
- Amber Group：25%。
- WooTrade(Kronos)：20%。
- Sixtant：20%
- DAT Trading：10%
值得注意的是，這些被選中的實體被限制在dYdX第二層協議之外使用借款資金。Liquidity質押池目前有超過2.9億美元的USDC，很快將用於直接為dYdX訂單簿增加流動性。
最後，我們必須提到與在此池中存款的相關風險。最重要的一點是，社區批准的借款人無需在任何時候鎖定抵押品。這都是抵押不足的貸款。
但是，這些實體都是經過驗證的專業人士和社區內信譽良好的流動性提供者。如果借款人未能在一個Epoch結束前將欠款餘額償還給資金池，它將被視為違約，並且該實體被禁止進一步借入USDC，直到償還債務為止。
對於流動性接受者來說，如果借款人不能償還債務，接受者可能會失去USDC。為為了降低這種風險，每個利益相關者和流動性提供者都必須成為循環信貸協議的一方。這並不能確保LP將償還所有借入的金額，但它確實為抵押者增加了一層額外的保護。
03 交易費折扣
雖然不是直接的獲益機會，但值得強調的是，該協議為持有DYDX代幣的人提供交易折扣，以及基於數量的折扣。交易費用的折扣範圍從持有100 DYDX的3%到那些持有500萬DYDX的VIP會員的50%。折扣的完整細分如下：
操作方式
01 交易獎勵
獲得交易獎勵是一個簡單的過程。
1.在dYdX上至少建立一個倉位。
2.繼續持有頭寸，或在整個Epoch內繼續積極交易。
注意：這些獎勵是估計值，隨着交易所的交易量增加，這些獎勵可能會在一個Epoch內下降。
3.當一個Epoch結束，在7天等待期后即可領取獎勵。
02 流動性質押池
1.流動性質押池的質押者可以質押USDC。
2.在流動性池上點擊“Stake”。
3.啟用USDC，確定你想要質押的數量，並完成第1層（Layer 1）交易。
4.質押獎勵可以按區塊索取。
注意1：提款必須在en epoch結束前至少14天開始。一旦啟動，將在epoch結束后提款。
注意2：USDC的持有者會收到stkUSDC作為回報。這是一個可以發送或理論上被交換的ERC20代幣。它是對池中抵押的USDC的索賠，因此理論上它是資金池整體風險的代表。
結論
DYDX治理代幣的推出是對dYdX協議的一個重要補充。有了交易獎勵和USDC抵押池，對於希望通過成為活躍的交易者或簡單地在協議中質押USDC來獲得獎勵的人來說，或許存在很多機會。
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