訪問原網址
鈦媒體App註：時隔三年，備受全球投資者關注的巴菲特股東大會終於重回線下。從美國中部時間2022年4月30日周六上午9點15分開始，即將年滿92歲的巴菲特、98歲的芒格再度搭檔，在5個多小時的股東問答里涉及到股市、美國通脹、比特幣、美國油儲及對投資中國的看法等熱點問題，回應了外界關注的諸多問題。
巴菲特說到，“時隔三年真真切切地看到股東們，真的太好了。”
根據現場畫面和社交媒體圖片，巴菲特多年好友比爾·蓋茨、摩根大通CEO傑米·戴蒙，以及蘋果CEO蒂姆·庫克都出現了在現場。
同時，伯克希爾的兩位新一代領導者，董事會成員格雷格·阿貝爾（Greg Abel）和阿吉特·吉恩（Ajit Jain）也上台回答相關領域的問題。這兩人都被視為巴菲特的潛在繼任者，自2018年以來，吉恩掌管着伯克希爾所有的保險業務，而阿貝爾則負責除了保險以外的其他業務。
當天早些時候， 伯克希爾公布了不如市場預期的今年一季報：
第一季度凈利潤54.6億美元，同比下降53%；經營利潤70.4億美元，同比增長0.3%，市場預期70.2億美元。第一季度投資和衍生品凈虧損15.8億美元，去年同期為凈盈利46.9億美元。截至一季度末，伯克希爾的現金儲備為1063億美元，為2018年第三季度以來的最低水平。較去年四季度末的賬面現金1440億美元下降26%。
在本次股東大會上，芒格曾幾次提到中國。芒格承認，在中國做投資的確要比美國本土更難一些。但他在中國投資的原因是，“我在中國投資的原因是我能以更低的價格買到更好的公司，其他人可能會得出相反的結論。”在談及比特幣投資時，芒格認為中國的做法是智慧的。
再批虛擬貨幣：“全世界所有比特幣25美金賣給我，我不會要”
眾所周知，巴菲特和芒格此前已多次對於比特幣提出批評。在本年度股東大會上，有觀眾提問巴菲特和芒格，“有沒有改變對比特幣和虛擬貨幣的看法，過去你們說它是欺詐，但它是否還有些用處？”
兩位仍然並未改變態度。
巴菲特說，我是不會買比特幣的。巴菲特表示，和農場、公寓不同，比特幣並不會產出價值，它的價格只會取決於下一個購買它的人願意出多少錢。加密貨幣現在或許因為炒作而彷彿擁有了魔法般的吸引力，但它本身沒有生產能力。
巴菲特舉例稱，如果要賣出假設總資產250億美元的美國所有農場1%的股權，或者擁有美國所有公寓1%的股權，他會做這筆買賣。而如果要25美元賣出所有比特幣，他不會買。
背後的原因是，在巴菲特看來，比特幣不是有生產力的資產，它的價值取決於下一個買家願意付給賣家多少。“現在有很多人參與這場賭博的遊戲，但這些資金在不同的人之間轉手，只是所有者不同，這其中有人賺有人賠。”
巴菲特還說，伯克希爾也可以出自己的幣。歸根結底，美國政府沒有理由讓另一種貨幣取代我們現在更青睞的美元。
芒格的表態則更為直接，認為比特幣既愚蠢又邪惡，“在我一生中，我試圖要避免一些既愚蠢、又邪惡、還讓我顯得比別人更差勁的東西，我覺得比特幣三點都佔了。” 說它愚蠢，因為它的價值會歸零，說它邪惡，因為它削弱健全的美國金融系統。
芒格還特意稱讚了中國的相關監管態度，“中國方面足夠智慧把比特幣給禁了，相比之下我們真的很愚蠢。”
通脹“打劫”了所有人
美國當前通脹水平創下40年以來新高，巴菲特和芒格在股東會上也回答了相關提問。
巴菲特稱，這一輪通脹與此前的經驗有很大區別。他舉例稱，在其公司旗下的傢具店裡，雖然傢具的價格快速上升，但富有的人們依然願意買單。而早些年有的時候大家手裡都沒錢，甚至連糖果都買不起。
巴菲特表示，政府已經向人們發放了很多錢，哪怕在某些時候這些錢不可能值那麼多錢。不過巴菲特依然認同“直升機撒錢”政策的決定，認為這是正確的選擇，“如果他們沒有這樣做，現在的情況會更糟，但這樣做不可避免地會導致通脹。”
芒格也贊同這種觀點，並盛讚鮑威爾是個英雄。
當被問及他之前有關通脹“打劫”股票投資者的言論時，巴菲特表示，物價上漲的損害遠不止於此，通脹也會打劫債券投資者、打劫那些把錢藏在床墊下的人，幾乎打劫了所有人。同時，巴菲特指出，通貨膨脹還會增加企業所需的資本，要維持經通貨膨脹調整后的利潤，而這並不是僅僅提高產品價格那麼簡單。
巴菲特表示，沒人知道通脹將會達到多少，即使是下個月的通脹(也無從判斷)。
有投資者向巴菲特提問，“如果僅選擇一隻股票來對抗高通脹，你會選擇什麼？為什麼？”
巴菲特的回應是“投資自己”。
“你能做得最好的事情就是在某件事上做的特別好。不管有沒有經濟利益，人們會給你一些他們生產的東西來換取你能提供的東西/技能，最好的一項投資就是投資自己。做自己擅長做的事情、成為對社會有用的人，就不用擔心錢因高通脹而貶值了。”巴菲特說到。
芒格此時也不忘再次提到比特幣，“如果你的朋友推薦你在你的退休賬戶里放比特幣，你就直接拒絕他好了。”
“股市變成了賭場”
今年的股東大會上，巴菲特依然談到了他最喜歡批評的對象之一：投資銀行和券商。
巴菲特表示，過去兩年股市動蕩，難以捉摸，就像賭場一樣，大家都在裡面賭博。這種現象在過去兩年尤其明顯，也可能是過去兩年股市太牛了。
巴菲特稱，華爾街賺錢的方式就是投機。投資經理、交易員只有在大家投機、賭博的時候才能賺得更多，“想想如果有一個人一天去交易20次，就像在賭場的老虎機上一樣，這就是他們賺錢的方式，他們喜歡看人交易，但是市場就受到了這種情況的主導。”
芒格表示，我們現在看到的幾乎是某種投機狂潮。一些帶算法的計算機與其他同樣使用算法的計算機進行交易。隨後那些沒有經驗的市場參與者也在接受經紀商建議（入場）。這些“賭場活動”合法地與長期投資混在一起很奇怪。
芒格稱，人們正在接受“知識更匱乏的股票經紀人”建議，並表示“這太卑鄙了”。巴菲特調侃道，“那些經紀人其實很了解傭金。”
此外，芒格痛批了互聯網券商robinhood（羅賓漢），”它讓所有的人都加入進行了短期的賭博，去投機。“在他看來，Robinhood所作的無非是“短期賭博、大額傭金以及隱形的回扣”，這些做法“讓人噁心”，現在他們要“解體了”，這是”報應“。 芒格說，“我覺得我們不應該批評，但是真的忍不住。”
巴菲特還稱，在市場瘋狂的時候，伯克希爾哈撒韋可以進行投資，不是因為伯克希爾聰明，而是因為理智。
離任后公司何去何從？巴菲特：企業文化將長存
關於退休和繼任的問題也是近年來巴菲特股東大會上的必答題。
在被問及“巴菲特和芒格都離開后，新的管理層會像現在一樣經營么？”的問題時，
巴菲特堅稱，沒有理由擔心他離任后公司何去何從，因為伯克希爾會永遠保留將股東擺在首位的文化。他強調，真正能讓伯克希爾經營至今的關鍵因素是公司的企業文化，如果他明天就不在了，董事會能夠理解“企業文化是運作這家公司的99.9%”。
巴菲特稱，他希望伯克希爾不僅成為一家百年老店，而是成為一家永遠存在的公司。巴菲特表示，”作為上市公司的管理層我們必須以身作則，做壞事就像滾雪球一樣越滾越大，公司遲早會毀滅。“芒格也補充道，相信伯克希爾的文化在他們離開后將延續下去，但對於許多其他公司來說可能不是這樣。
巴菲特開玩笑稱，芒格告訴他，只要知道在哪裡死亡，不要去那裡就好了，並表示迄今為止都很奏效。
在巴菲特眼中，伯克希爾哈撒韋是一件藝術品。“我將伯克希爾哈撒韋視為一幅畫，”巴菲特說。“它的大小是無限的；它有一個不斷擴大的畫布，我可以畫出我想要的東西。”
值得注意的是，就在伯克希爾 ·哈撒韋股東大會前夕，巴菲特突然遭遇“逼宮”。
4月19日，美國最大的公共養老基金——加州公務員退休基金披露稱，打算投票支持伯克希爾哈撒韋公司的一項股東提議——解除巴菲特的董事長職位、但留任公司CEO。該資金是美國最大的州立公共養老基金，資產規模超過4500億美元，持有伯克希爾約23億美元的股份。
對於這一提議，芒格進行了猛烈抨擊，“這是我聽過的最荒謬的批評，這就好比奧德修斯贏得特洛伊之戰回來之後，有人說我不喜歡你贏得戰鬥時拿着長矛的方式。有些人從未經營過任何商業公司，什麼都不知道，我不認為兼任董事長和CEO是不堪重負。”
在問答環節結束之後，伯克希爾真正僅面向股東開放的年度大會正式開始，股東們屆時會投票是否免除巴菲特作為伯克希爾董事長的職務，而僅就任CEO。目前這一股東動議遭到伯克希爾董事會的反對。
（本文首發鈦媒體App，作者｜蔡鵬程）
更多精彩內容，關注鈦媒體微信號（ID：taimeiti），或者下載鈦媒體App
媒體報道
- CNBeta 虎嗅 鈦媒體 鈦媒體 投資界 鈦媒體 鈦媒體 鈦媒體 鈦媒體 鈦媒體 鈦媒體 鈦媒體 鈦媒體 鈦媒體 鈦媒體 品玩 網易新聞 網易新聞 網易新聞 快科技 網易新聞 CNBeta CNBeta IT 之家 快科技 TechWeb 快科技 新浪科技
相關事件
- 巴菲特股東大會：股市成賭場，比特幣既愚蠢又邪惡，通脹“打劫”了所有人 2022-05-01
- 馬斯克擔憂大通脹時代來臨，稱絕不售出比特幣 2022-03-14
- 索尼員工盜竊1.54億美元公款換成比特幣，升值后被追回 2021-12-22
- 北京首例比特幣“挖礦”合同案宣判：合同被認定無效 2021-12-15
- 比特幣跌破6萬美元 2021-11-16