隨着歐洲經濟邁向衰退，交易員越來越相信，歐元跌破與美元平價已近在眼前。做空歐元成為市場上最熱門的交易之一，從野村國際到滙豐銀行的策略師都告訴客戶，可以期待歐元的進一步下跌。根據彭博的期權定價模型，歐元到年底與美元平價的概率為40%。
歐元處於20年低點之際，投資者正在應對俄羅斯可能切斷對歐洲的天然氣供應並使該地區陷入衰退的可能性。經濟衝擊將使歐洲央行更難以收緊貨幣政策，與美國的利差可能擴大。
歐元兌美元周三基本持平，報1.0258美元。
“一切都與俄羅斯有關，”BlueBay Asset Management高級投資組合經理Kaspar Hense說。“如果歐洲因俄羅斯供應減少而實施石油配給，我們將看到歐洲出現嚴重衰退。這可能是一個非常漫長的冬天。”
Hense表示，BlueBay自上月以來一直在做空歐元。他預計歐元如果俄羅斯扣留供應，歐元兌美元將跌至90美分，不過這不是他們的基線預測。
德國官員一直表示擔心，俄羅斯向歐洲輸送天然氣的一條重要管道在本月計劃檢修后可能無法全面恢復。國際能源署警告，鑒於俄羅斯的“無法預測的行為”，不能排除完全切斷供應的可能性。
做市商Optiver的外匯期權交易主管Tim Brooks預計，如果歐元跌破美元平價，波動會加劇。他表示，對歐元期權的需求主要集中在約0.92到1美元這一更低的區間。
野村國際策略師Jordan Rochester周二寫道，他對歐元到8月份將跌向0.98美元的預期更有信心了。
他說，如果德國被迫實施天然氣配給，那麼“製造業和德國出口面臨嚴重中斷的風險，這是連防疫封控也未能做到的事。”