2月17日，在上交所科創板上市委員會2022年第9次審議會議上，廣東納睿雷達科技股份有限公司（以下簡稱“納睿雷達”）成功過會，審議結果顯示，納睿雷達首發符合發行條件、上市條件和信息披露要求。
文 | 劉麗麗 花子健
編輯 | 韓大鵬
納睿雷達成為2022年過會的第35家企業，但這不意味着這家由一對加拿大夫妻實際控制的企業可以成功上市。近期，上海證券報連續發布多篇報道，直指這家企業存在盟競標陪標、突擊調整確認收入、項目驗收程序存在水分等問題。至今，納睿雷達未發布任何聲明進行回應。
通過梳理納睿雷達的上市材料以及一些公開的招標中標文件，以及採訪一些熟悉政府採購和氣象雷達的人士，《財經·伽瑪刀》發現了納睿雷達的確存在不少問題，包括但不限於：軟件硬件銷售分離、突然獲得新增的採購項目等，行業少見。
採購亂象：軟件硬件分着賣
納睿雷達成立於2014年5月，自稱是“國內掌握自主知識產權全極化多功能有源相控陣雷達關鍵核心技術並實現了產業化的高新技術企業。” 目前所生產的產品主要為X波段雙極化（雙偏振）有源相控陣雷達及配套的軟硬件產品。
包曉軍和劉素玲夫婦通過加中通共同控制納睿雷達55.42%股份，可以通過加中通對納睿雷達的日常經營管理施加決定性影響，是公司的共同實際控制人。包曉軍、劉素玲二人均為加拿大國籍，有加拿大境外居留權。包曉軍此前在美國雷神公司（加拿大）擔任工程師。
作為雷達行業的新勢力之一，納睿雷達的收入主要依賴於政府採購。中國政府採購網信息顯示，2021年4月到2022年4月，納睿雷達一共中標10個政府採購項目，其中，位於廣東省的項目有7個，安徽合肥1個，河南1個，重慶1個。從2020年4月到2021年4月，納睿雷達一共中標2個政府採購項目，均在廣東省，江門1個，東莞1個。
由此看來，納睿雷達不僅僅是依賴於政府採購，尤其依賴於廣東省氣象局下屬各單位的採購。《財經·伽瑪刀》調查發現，廣東天文防雷工程有限公司（下稱“天文防雷”）此前曾是廣東納睿的股東之一，而天文防雷則由廣東省氣象局直屬單位廣東省氣象公共安全技術支持中心全資控股。因此，納睿雷達和廣東省氣象局在股權上曾經存在關聯。
一些採購亂象也多出現在廣東省氣象局下屬單位的採購中。比如，江門項目招標原計劃是採購一套X波段雙極化相控陣天氣雷達設備，但開標第二天又補充採購了納睿雷達出品的價值320萬元的雙偏振X波段有源相控陣天氣雷達軟件一套。
如此採購方式容易令人疑惑。《財經·伽瑪刀》向江門市氣象局進行求證，工作人員表示，崗位人員有變動，該項目招標時自己並不在，不知具體情況。但有氣象行業人士表示，一般雷達設備和軟件都是成套打包進行投標的，這種分成兩部分的情況比較少見。
如此少見的情況不止一次發生在納睿雷達身上，有兩次臨時獲增採購項目，同樣發生在納睿雷達所處的廣東。2021年10月的廣東省英德市X波段雙極化相控陣天氣雷達建設項目招標中，原公告納睿雷達中標標的是價值480萬的X波段雙極化相控陣天氣雷達1套，以及價值320萬的雙偏振X波段有源相控陣天氣雷達軟件1套，總金額為800萬元。
在結果公布后3天，又發布公告進行變更，改為價值800萬的X波段雙極化相控陣天氣雷達系統1套，以及價值197萬的協同式精細化相控陣雷達天氣觀測系統控制運算處理中心站1套，總價值增加了197萬，總額變成997萬元。而該項目招標公告中的預算金額是998萬元。
但一位熟悉政府採購的人士告訴《財經·伽瑪刀》，如果總的採購金額不高過預算金額，看起來就肯定是符合採購程序的，即使是臨時增加採購。只是，納睿雷達的中標金額與預算只相差1萬元，着實令人疑惑。
這樣的事情也不止一次發生在納睿雷達身上。2022年3月的清遠市清城區X波段雙極化相控陣天氣雷達採購項目中，預算金額800萬元，納睿雷達的中標價格是799.8萬元，僅僅差2000元。
中標內幕：項目幾乎全靠“盟軍”陪跑
從2020年4月到2022年4月兩年間的納睿雷達中標信息看，一些被認為是納睿雷達“盟軍”的企業名字出現非常頻繁。《財經·伽馬刀》梳理髮現，納睿雷達的9個中標項目中曾有8次出現“盟軍”陪跑的情況，其中一些陪跑公司之間還存在關聯關係。
廣州市雙一氣象器材有限公司、廣州潤羽科技有限公司共同出現在5個項目的中標候選供應商排序表前三名中。包括：英德市X波段雙極化相控陣天氣雷達建設項目、清遠市佛岡縣X波段雙極化相控陣天氣雷達項目、佛山市高明區X波段雙極化相控陣天氣雷達採購項目、廣東省肇慶市氣象局肇慶市X波段雙極化相控陣天氣雷達項目-高要、四會X波段雙極化相控陣天氣雷達項目、江門市季風強降水監測網X波段雙極化相控陣天氣雷達採購項目。
廣州市雙一氣象器材有限公司還單獨出現在3個項目的中標候選供應商排序表前三名中，包括：佛山市南海區X波段雙極化相控陣天氣雷達採購項目、世界氣象中心（北京）粵港澳大灣區分中心廣州相控陣雷達建設組網項目、廣東省東莞市氣象局東莞市氣象綜合觀測能力提升工程-X波段雙極化有源相控陣天氣雷達設備及附屬設備系統配套服務項目。
也就是說，納睿雷達近兩年一共中標了12個政府採購項目，在9個公開了候選供應商名單的項目里，供應商評分前三名，有5個項目是被納睿雷達、雙一、廣州潤羽科技包攬，雙一還單獨出現在另外3個項目的評分前三名中。
廣州市雙一氣象器材有限公司是一家氣象氣球的生產企業，2008年由我國第一家國營乳膠廠——廣州市第十一橡膠廠的氣象氣球分廠改製成立，改制后專業從事氣象氣球的研究和生產。天眼查數據顯示，廣州潤羽科技註冊於2019年，註冊資本100萬元，社保人數為1人，業務範圍主要是計算機技術開發、工程和技術研究和試驗等。
在唯一一個納睿雷達中標，而這兩家企業都沒有出現的項目——清遠市清城區X波段雙極化相控陣天氣雷達採購項目招標中，評分排名第二的候選供應商廣州上研晟勝機械設備有限公司。該公司成立於2016年1月，隸屬於廣東中澔集團，是一家FA工業自動化零部件及工業軟件的銷售、服務、支持一體化平台。
在該項目的招標結果公告中，上研晟勝的技術分和另一家較為專業的雷達設備製造商是一樣的。
而上研晟勝的母公司中澔集團，和雙一存在近親關係。天眼查信息顯示，廣東中澔集團和廣州市雙一氣象器材有限公司歸屬於同一個實際控制人——林秀萍。因此，雙一和上研晟勝成為了鄰居，他們的地址都在廣州市花都區花東鎮北興楊荷工業園。
這些陪跑“盟軍”不僅競爭力不及納睿雷達，甚至還有很多公司的主營產品都不是氣象雷達。比如，廣東省肇慶市氣象局採購的2套X波段雙極化相控陣天氣雷達，其他兩名競標者分別為雙一氣象和潤羽科技，主營業務都不涉及氣象雷達，這也造成納睿雷達在綜合評分上大幅領先。
驗收漏洞：周期僅1天，或存審計問題
據上海證券報的報道，清遠市佛岡縣X波段雙極化相控陣天氣雷達項目驗收周期僅1天。上海證券報還採訪了納睿雷達一家同業的負責人，該公司也曾中標過天氣雷達X波段產品。該負責人直言，雷達是一個探測系統，不僅要對硬件系統進行檢測，還需要實際運行得出有效數據，並與前期數據進行比較分析，才能判斷探測的信息是否準確。
在這一家同業公司的同類型項目中，現場驗收就花了一周的時間。所以他認為，1天的驗收周期是非常誇張的。這還不是納睿雷達唯一一個快速“通過”驗收的項目。在項目金額更大的惠州項目中，驗收周期也只有11天。在上海證券報的報道中，直指這一項目事關乎納睿雷達滿足上市條件。
前述熟悉政府採購的人士告訴《財經·伽瑪刀》，政府採購項目的驗收周期不可能只有1天，即使是純硬件採購項目，1天的驗收周期也遠遠不夠。該人士提及了另外一種可能，那就是有些工程或採購可能是先實施，再進行招投標，因為工程建設等工作都完成了，所以可能會出現1天就可以完成的情況。但不論如何，審計都是會出現問題的。
金額較大的惠州項目，對納睿雷達的上市影響或許比較大。根據納睿雷達對第三輪審核問詢函回復，2020年10月26日，納睿雷達中標了惠州市氣象局惠州新一代天氣雷達設備購置安裝及軟硬件項目，中標金額為3723萬元，雙方於2020年11月5日簽訂合同（關於簽約時間，納睿雷達存在前後披露自相矛盾的地方，在其他幾次問詢函回復文件中，公司說合同簽署於11月9日）。惠州市氣象局項目的4台雷達分別位於惠州龍門、惠州惠東、惠州博羅及惠州鐵涌，分別於2020年11月26日、11月27日、11月30日及12月16日進行安裝調試。
納睿雷達披露，惠州市氣象局於2020年12月27日組織召開了初步驗收會確認項目第一階段建設和運行滿足合同要求，同意通過初步驗收並出具了初步驗收報告；同日召開了系統驗收會確認項目的建設和天氣觀測業務試運行達到系統驗收條件，同意通過系統驗收並向公司出具了系統驗收報告。
這一筆收入搶在2020年底入賬，對納睿雷達意義重大。納睿雷達招股書顯示，2020年度，惠州市氣象局為納睿雷達第二大客戶，當年確認收入3210.23萬元，佔到公司當年總營收（13128.74萬元）的24.45%。如果沒有確認該筆收入，納睿雷達2020年度的營收將不足1億元，同時以公司利潤率計算，也將對公司凈利潤產生較大影響。
納睿雷達招股書顯示，2018年到2021年6月（報告期內），納睿雷達分別錄得主營業務收入95.83萬元、1.05億元、1.31億元和5052.74萬元，同期凈利潤分別為281.95萬元、7097.31萬元、6659.14萬元和1377.03萬元。
如果沒有惠州項目的壓軸入賬，納睿雷達在2020年的收入將低於2019年，凈利潤也出現大幅度下滑。
驗收周期似乎成為了納睿雷達的“X”因素，不同項目驗收周期的差距非常大。據上海證券報的統計，相關項目驗收周期有的僅需1天，有的長達1年。其中，系統驗收確認收入的9個項目，驗收時間周期（安裝完成日期到收入確認時間）從1天、10多天到181天不等。終期驗收確認收入的4個項目，驗收時間周期從9天到312天不等。