華誼兄弟“影視+實景+元宇宙”重塑格局，能否打開想象空間？

來源：新浪VR

原標題：《華誼兄弟“影視+實景+元宇宙”重塑格局王中軍積極力保實控權》

受社會全面復工復產、防疫政策調整優化以及熱門影片上映等多重利好疊，6月以來，影視行業呈現顯著的回暖之勢，國內影院營業率恢復超八成，6月整體票房達到19億元，而根據公開數據，今年暑期還將上映約25部題材豐富的新片，片單充足，將為影視行業的持續復蘇提供支撐。

“冬去春來”固然可喜，但疫情對影視行業帶來的深刻影響卻難以忽視。

業績下跌首當其衝，以2022Q1為例，國內10家主要電影上市公司中就有6家虧損，9家延續下滑趨勢。在“活下去”的目標下，影視公司一方面着力“降本增效”，項目收縮明顯，砍掉中小項目，聚焦頭部項目的情況比比皆是。另一方面，影視公司也在積極探索直播、電商、出海、元宇宙等賽道上的新增長可能。但這一切都需要大量的資金啟動，在自身造血能力需要時間恢復的情況下，輕資產的影視公司不得不依賴於股權質押。

然而受大環境影響，影視傳媒股業績低迷、股價持續下挫，使得部分股權質押率較高的大股東壓力倍增，又不得不通過轉讓股份、減持等多種方式獲取資金來解股權質押之困。但相較於其他影視公司，有中國歷史最悠久的民營電影公司之稱的華誼兄弟難免更受關注。

一、黎明前的黑暗，影視公司奮力與時間賽跑

正如上文所述，受經營屬性和商業模式影響，影視公司的高質押率幾乎是普遍現象，疫情則加劇了影視行業的經營困境。就目前來看，華誼兄弟實控人質押風險在可控範圍內，但其資金壓力也顯而易見。近兩年，華誼兄弟的創始人王忠軍、王忠磊一直通過多種方式積極籌措資金，以化解質押風險，包括減持股份所得資金也主要用於償還股票質押融資，降低質押風險，更好地保障控制權穩定性。

事實上，關於公司股權質押問題上的質疑，早在2018年王忠軍就曾發布“致公司全體股東公開信”，直言股權質押是當前市場上常見的籌資形態，不代錶王忠軍、王忠磊不看好公司未來，也不會影響公司的正常經營，查詢公司歷年公告也可發現，華誼兄弟的股權質押有周期性可循，既不屬於拋售股票，更不等同“套現”。

結合此前華誼兄弟實控人因個人投資事項受累，但迅速高效達成和解並撤銷被執行人的事件。有業內人士透露，在當前的行業背景下實屬不易，一方面體現了雷厲風行的做事風格，同時也說明相關方對其個人誠信和償還能力還是信任和認可的。

“我們最核心的影視業務還在恢復期，從產量和品質都在逐步找回屬於華誼的感覺。”2022年初接受媒體採訪時王中磊曾表示。公司2021年的業績為此提供了一定依據，期內華誼兄弟歸屬於上市公司股東凈利潤同比上年上升76.50%，虧損大幅收窄。

但從重啟到加速的過程需要時間，華誼兄弟必須拼盡全力與時間賽跑，這絕不是個例，而是國內眾多影視公司眼下最真實的寫照。

二、輕裝上陣重拾“內容為王”初心，元宇宙布局打開想象空間

從公司近年披露的戰略方向和項目推進來看，未來華誼兄弟的業務重心將圍繞在商業模式升級和布局元宇宙兩方面。

2019年，重歸管理一線的王忠軍提出“影視+實景”的新商業模式，一方面強調集中全部資源聚焦內容主業，重建優勢。另一方面進一步完善輕資產模式，優化資產配置和債務結構以瘦身自救，成果亦相當顯著。

從內容端看，2020-2021年間，華誼兄弟就出品了《八佰》《金剛川》《溫暖的抱抱》《侍神令》《你好，李煥英》《陽光劫匪》《穿過寒冬擁抱你》等眾多兼具口碑和票房的優質電影。全資子公司華誼兄弟國際參投的國際電影項目《勝利號》在Netflix上線，《謝里》也在北美上映、Apple TV+上線。

2022年公司影視儲備項目更加豐富。由羅蘭·艾默里奇執導的好萊塢科幻災難大片《月球隕落（Moonfall）》已於3月上映，郭帆導演的《流浪地球2》、陸川導演的《749局》、周星馳導演的《美人魚2》均已進入後期製作階段，郭帆監製、孔大山導演的《宇宙探索編輯部》榮獲平遙電影節三項大獎，陳正道、許肇任導演的《愛很美味》已於5月開機。此外，田羽生導演的《英年早婚》、管虎導演的新片以及《網中人》《平行任務》《去你的時間盡頭》《餘生皆婚禮》《少年火箭》等多個題材豐富的項目正在籌備開機中。

另外，網絡大電影《龍嶺迷窟》已於6月在騰訊、愛奇藝、優酷視頻上映，獲得較高播放量與評價；《江湖三十年》已於5月正式開機，其他多部網絡大電影項目也在穩步推進。劇集《我們的西南聯大》《宣判》已完成製作，《消失的孩子》（原名：《海葵》）《警鷹》《燕山派與百花門》《迴響》等劇集也已殺青進入後期製作階段。在影視板塊修復階段，充沛的優質內容供給將加快公司回歸健康增長通道。

此外，在實景娛樂領域，2021年公司出售了“較重”的天津實景娛樂，進一步強化輕資產屬性，去年公司出售實景娛樂板塊的相關股權收益達到4.11億元，補充流動性的同時降低了自身經營壓力。後續公司將繼續以輕資產的IP輸出方式參與實景娛樂布局，發揮流量和品牌優勢，不斷優化業務結構。

另一個值得關注的重點是公司在元宇宙賽道加大布局力度。今年5月，華誼兄弟宣布與數字化集成服務商華勝天成達成戰略合作，合作為期5年。華誼兄弟將藉助數百部經過驗證的成熟影視IP和可持續的優質內容生產能力，與華勝天成聯合開發可應用於 AR/VR設備終端的IP內容創造和數字衍生品，打造經典IP數字世界聯動、經典IP二次創作、在數字世界中提供與現實世界可對應的資產、功能，如地產、電商、社交娛樂等。雙方也將共同探索打造數字人等新IP形象，賦能其他數字孿生項目，為各類客戶提供新的宣傳、營銷、商業交易、資產配置等場景服務。

華誼兄弟對自身的定位清晰，其就是要既滿足現實世界消費者的觀影需要，也要滿足數字世界的數字資產需要。華誼兄弟不僅僅將推動旗下影視IP進入數字化開發鏈條，藉助戰略合作，數字技術和雲計算也將前置融入公司的影視製作流程，協助提升製作效率，並為後續數字化開發延展打好前站。“文化+科技”的深度融合探索所蘊含的創新高度和經濟效益都十分值得期待，一旦在商業一線實現落地，有望成為未來一個時期內的主流發展模型。