觀察 | VC正在吃掉整個Web 3.0

有機構預測，2022年市場規模將超過500億美金。

文丨胥崟濤

來源丨投中網

Web 3.0，正在成為VC的重點關注對象。

2022年3月16日，微軟、日本軟銀和新加坡淡馬錫宣布完成對初創公司ConsenSys新一輪4.5億美元融資，大舉進軍Web 3.0領域。

3月17日，風險投資機構The Spartan Group宣布推出價值1億美元的Web 3.0基金。

同樣是2022年3月，紅杉資本也在Web 3.0賽道出手頻頻。繼2021年以4.5億美元領投區塊鏈公司Polygon后，紅杉資本在2022年3月9日，領投了一家Web 3.0電子協議平台EthSign的1200萬美元種子輪融資；並在3月7日參與了一家專註Web 3隱私系統Espresso Systems的3200萬美元融資。

更早些的時候，紅杉資本悄悄上線一隻6億美元規模計劃專註於投資Web 3.0相關技術的創業公司。

該基金負責人Michelle Bailhe認為，無論是遊戲、消費還是直播購物，都將轉向Web 3.0，就像人們從PC轉向移動互聯網一樣。

無論其他VC機構此時是否準備好迎接Web 3.0，這家1972 年創立、此前只投能源、金融、互聯網賽道的資本巨頭已經做出表率：將注意力轉移至更為前沿的新一代互聯網技術。

實際上，VC早已進入Web 3.0跑馬圈地的戰爭。

比較激進的是另一家硅谷風險投資平台：a16z。

2022年3月17日，a16z等機構完成對前Facebook團隊成員的Aptos項目完成2億美元注資。

2022年1月，a16z正在募集45億美元組建新基金，其中10 億美元將用於其在 Web 3.0 領域的種子投資。

該基金甚至吸引國內了資金認購。A股上市公司藍色光標近日宣布，將使用不超過3500萬美元的自有資金參與認購，並成為其有限合伙人。

有機構預測，2022年Web 3.0在應用端的市場規模將超過500億美金。

空間巨大、資本湧入，Web 3.0迎來了春天？

為什麼是Web3.0？

搞懂Web3.0並不是一件簡單的事，這裡有個關於Web3.0的通俗解釋：1.0隻能讀信息，2.0可讀寫、書寫信息，3.0可讀、寫，並擁有信息。

2004年以前，互聯網處於Web 1.0時代，其主要特徵是人們從互聯網上單向獲取信息，信息和知識由大公司進行生產和組織，例如雅虎、新浪等各類門戶。

2004年至今，互聯網進入Web 2.0時代，知識和信息更多地由用戶進行生產，商業機構搭建平台、搜集用戶信息，進行有效信息分發。

在知乎分享一篇觀點，在抖音分享一段原創歌曲，這些都在基於Web 2.0的操作。此外，微博、Youtube、小紅書，也都是Web 2.0的產物。

這些互聯網平台無一不以兜售用戶信息分發廣告作為主營收。據統計，2021年拼多多、微博的廣告收益佔比總收入80%以上，快手、百度則超過50%。

但這樣合理么？試想下，創作者付出巨大時間、精力成本，但最大獲利者則是平台。我們不僅成為了大型公司的盈利工具，個人數據隱私也受到了威脅。人們逐漸意識到大數據殺熟、隱私濫用、誘導廣告等問題。

Web 2.0時代，迫於各國政府部門對互聯網數據的監管壓力，用戶數據隱私管理才逐漸被互聯網平台重視，我們看到Facebook被送上聽證會，蘋果迫於壓力將IDFA開啟權限讓渡給用戶。

數據權還給用戶的呼聲越來越高。2015年，萬維網之父Tim Berners-Lee、以太坊共同創始人Gavin Wood等人提出以保護用戶隱私為目標的Web 3.0，旨在將互聯網“去中心化”：將個人信息讓渡給用戶自行保管，用戶可以選擇向平台發送，也可選擇保留，這些數據不可被追溯、也不會泄露。

在向 Web3.0演進過程中，有很多介於Web 2.0和Web 3.0的混合形態產品出現，例如NFT交易平台Opensea，藝術創作者將作品掛在平台上，並獲得最大化收益，平台則以收取手續費為盈利，這類似與將傳統的電商與去中心化交易模式結合。

2021年，隨着NFT交易市場的火爆，Opensea交易額激增，數據顯示僅8月單月交易額便超過34億美元。而此前，OpenSea以15億美元“低估值”獲得了a16z、Coinbase等知名投資者的大額融資。

此外，據投中網統計，海外VC已有橋水基金、紅杉資本、VISA等機構入局NFT。

為什麼Web 3.0在國內的投資少之又少？

區塊鏈從業者夢波向投中網介紹，多數Web 3.0項目規模小、市場短期見不到回報，而且多數VC採用傳統投資架構，投資組合里只能選出具規模的股權項目，這樣一來篩掉了大多數Web 3標的。

以開頭的提到紅杉資本為例，其架構已在2021年得到調整，打破傳統VC的十年周期制投資模式，力圖打造一個永久開放的結構，這為直接投資Web 3.0一類投資回報周期長、價值難以評估的項目掃平了制度上的障礙。

該基金負責人Michelle Bailhe認為VC和所有生物一樣，要麼進化，要麼死亡。並預測在接下來的十年中，Web 3.0的用戶數量和開發人員數量將增加10倍甚至100倍，而紅杉資本將繼續投註上億美元資金。

那麼紅杉資本如何Pitch項目？Michelle坦言，大部分Web 3.0項目是在推特上找到的。投中網發現，Michelle在推特上已有5000+粉絲，在她的關注列表，前幾位用戶全部為Web 3.0創業者，其中不乏競爭對手a16z投過的Paradigm、Coinbase、OpenSea等明星項目創始人。

據a16z創始人馬克·安德森撰文介紹，他們之所以能夠提前以天使投資者身份投進這些規模不大的Web 3項目，原因在於其基金可以“開出小至25000美元，大至數億美元的支票”。

長期持有且小額的投資策略無疑在區塊鏈賽道是成功的。據統計，僅在2021年，a16z的投資組合中就有43家公司完成IPO或併購，業務範圍涉及Web3.0、DAO、NFT等新興概念。其中一個著名案例，便是a16z從2012年一直持有至今的Coinbase股份，IPO當天回報率達到了驚人的4000倍。

受困與傳統投資策略，國內VC能對上眼的Web 3.0項目少之又少。

“大多數投資者都會稱自己在投資Web 3.0乃至下一代互聯網，但實際還是Crypto那套邏輯。”對於國內Web 3.0的投資，夢波表示並不樂觀。

另一個角度看，國內市場對Token的流動性監管同樣抑制了Web 3.0創業活躍度。NFT平台創業者臧成都認為，此前Token作為區塊鏈項目除股權融資外最主流的融資渠道，如果社區運維的好，其發行的Token則同時具備高流動、高溢價的優勢；而沒有了流動性，投資人自然沒有了積極性，反而將目光轉向海外市場。