《How to DeFi：Advanced》：一文了解去中心化預測市場丨DeFi之道

註：本文出自《How to DeFi：Advanced》第Ⅲ部分第10章。作者包括Lucius Fang, Benjamin Hor, Erina Azmi以及 Khor Win Win。

《How to DeFi：Advanced》是CoinGecko出版的DeFi經典讀物《How to DeFi》的進階版。此書可通過官網或亞馬遜‌購買，也可通過累積CoinGecko 積分換購，要求積分為800個。

為了能更好的傳播DeFi相關知識，巴比特將持續對全書進行翻譯。以下是《第10章：去中心化指數》的全部編譯內容。

預測市場是為參與者對未來事件的結果進行投注而創建的市場。傳統預測市場的一個很好的例子是體育博彩平台。

去中心化預測市場利用區塊鏈技術來創建幾乎任何東西的預測市場。例如，可以根據比特幣價格何時超過100,000美元或誰是下一任美國總統來創建預測市場。

去中心化預測市場的支持者認為，中心化平台使用戶處於不利地位。（因為）標準做法往往交易費高、有提款延遲和凍結賬戶的問題。此外，今天的大多數傳統博彩平台都集中在體育博彩上，限制了大眾可以使用的預測市場的類型。

去中心化預測市場協議被設計成允許用戶創建自己的市場，從而賦予了他們權力。

預測協議是如何運作的？

與傳統的預測市場不同，預測協議是去中心化的，必須依靠創新方法來運作。我們可以粗略地將預測的協議流程圖分解為兩個主要部分。

1. 市場創建
2. 市場解決

市場創建

在創建預測市場時，基本類別的市場有兩種類型的份額（結果代幣）：YES（做多）份額和NO（做空）份額。賠付是根據事件是否發生來決定的。

在一個簡單的預測市場中，單一的YES份額（通常以1美元計價）在有關事件發生時需要支付1美元，而如果事件沒有發生，則為0美元。相應的，如果事件不發生，每個NO份額需要支付1美元，如果事件發生則支付0美元。類別型市場可以利用這一基本原則創建市場，例如，"BTC將在2021年12月31日之前超過100,000美元？

另一個預測的例子是："誰將是2025年的美國總統？"

在這種情況下，可能有兩個以上的選擇，例如:

A. 喬-拜登

B. 卡馬拉-哈里斯

C. 特朗普

上述功能與基礎類別型市場類似，但是包括了三個份額，以代表三個不同的答案，而不是兩個。份額的價格是基於買家願意支付多少錢，賣家願意接受多少錢決定的。換句話說，該系統是自主的，其比率（即價格）由市場對概率的權衡決定。

另一方面，有一系列答案和相關獎勵的市場將以不同方式運作。這種市場被稱為標量市場，結果在確定的參數內變化。

設想標量市場的一個好方法是，將其視為擁有的結果，着手確定誰是最正確/錯誤的，而不是誰是確切正確/錯誤。

這裡我們用一個例子來說明，假設如下：

"2021年11月10日比特幣的價格會是多少？"

精度為1萬美元 範圍為0-20萬美元

通過這種設置，用戶可以選擇1萬美元、2萬美元、3萬美元，以此類推。

與YES/NO和多選市場不同，標量市場的賠付是分配給所有參與者的。每筆賠款都是基於價格在相對於結果的範圍內的位置。因此，如果在市場關閉日期，BTC的價格是19.8萬美元，那麼賠款將在所有購買者之間分配。然而，最接近20萬美元行權價的答案將獲得與他們的賭注大小成比例的最高回報金額。

對於標量市場來說，每股價格轉化為相關資產的特定行權價格，或任何被預測的東西。

市場解決

使用與之前相同的例子，如何確定比特幣在2021年12月31日前是否超過10萬美元？是參考Coinbase，還是參考CoinGecko上所有交易所的總價格？在實踐中，做市商將在其創建之前指定決議來源。所以在這種情況下，可以建立Coinbase作為決議源。

但真正的問題是誰提供這些信息，以及如何驗證這些信息？對於基於價格的市場，可以繪製和提取來自網上資料的公共API。也可以使用預言機，但可能無法覆蓋所有市場類型，如 "Vitalik Buterin會在2022年之前結婚嗎？"

考慮到預測市場的規模和範圍，純粹依靠技術是不可能的。預測協議認識到了這一點，並依靠人類來確保信息的準確性。

然而，如何確保不良行為者不會通過提供虛假信息來操縱市場呢？與傳統的預測市場不同，預測協議是去中心化的，沒有資源來監測和監管每個市場。為了解決這個問題，預測協議已經提出了不同的解決方案。我們將在本章中介紹兩個例子。

預測市場協議

Augur

Augur在以太坊網絡上運行，並使用一種市場解決模式，通過獎勵和懲罰激勵用戶準確報告信息。在市場關閉后，它將進入一個報告期，市場創建者或其他人（取決於市場創建者指定誰為指定報告人）可以提供信息以驗證結果。

在報告期間，指定報告人（DR）將有24小時的時間來提交關於市場結果的報告。要注意的是，DR必須在報告他們的調查結果之前，將協議的原生代幣進行質押。

該協議有兩個版本的本地代幣：REP和REPv2。REPv2代幣只適用於Augur的v2協議更新，而REP是可遷移的，可兌換REPv2代幣。

關鍵的區別是，如果對結果有實質性的爭議，那麼REP持有人可能不會參與分叉。然而，為了簡單起見，我們將把它們統稱為REP代幣，因為它們在功能上是相似的。

DR選擇的任何結果都成為暫定勝訴結果（TOR）。一旦DR提交了TOR，就可以進行爭議。有爭議的結果將開啟為期一周的爭議期，任何擁有REP的人都可以對他們認為正確的答案進行質押。一個回合持續一周，但最多可以達到十六個回合。

如果沒有爭議，贏利的一部分將用於補償DR。這個費用率是可變的，根據所有REP代幣的流通總價值確定。

如果有爭議，押中獲勝結果的用戶將獲得押中失敗結果的REP的份額。這是在報告者將收到的費用之上的。質押輸了的用戶將不會收到任何費用，並失去他們所有的REP代幣。

Omen

Omen是一個由DXdao開發的預測協議，由Gnosis協議驅動–它在以太坊和xDai側鏈上運行。Gnosis允許Omen用戶參與他們的代幣框架，這是一個基於事件的資產類別，包括預測市場的構建塊。

與Augur不同，Omen並不激勵社區報告和解決市場。相反，他們依靠一個被稱為Reality.eth的去中心化社區驅動的預言機，為智能合約驗證現實世界的事件。

大多數市場將通過Reality.eth來解決，而社區成員將根據費用來決定主題。Reality.eth上的用戶為他們選擇的結果發布債券，他們可以被別人發布新的答案和加倍的債券來挑戰。這種情況可能會持續幾個周期，直到發布停止，答案由最後發布債券的人決定。

一旦Reality.eth在內部完成了他們的解決義務，他們將把結果提供給各個Omen市場。如果Omen用戶對調查結果不滿意，他/她可以（通過Reality.eth）向外部仲裁員Kleros提出上訴。

Kleros從陪審員庫中隨機選擇陪審員，並提供基於博弈論的激勵措施，以確保匿名投票者達成共識。那些在正確結果上下注的人從那些在錯誤結果上下注的人那裡收錢（很像Augur）。

值得注意的是，DXdao，Omen背後的自治組織，也可能決定在未來作為一個合格的仲裁者發揮作用。

Augur和Omen之間還有哪些關鍵區別？

正如我們剛才所討論的，Augur和Omen在解決過程中有非常不同的方法。Augur通過創建一個激勵和懲罰的生態系統來解決預言機問題，並調節報告信息的可靠性。Omen則將他們的報告需求外包給一個外部DAO（使用與Augur的方法類似的原則）。從這個意義上講，Augur更加自給自足。

在流動性方面，Augur v2的市場使用0x的鏈外訂單簿–訂單在鏈外收集，並在鏈上結算。相比之下，Omen的自動做市商的操作與Uniswap等DEX類似，這為代幣對創造了大量的流動性池。

雖然兩種結果代幣都使用ERC-1155標準，但Omen的代幣可以被封裝成ERC-20標準，並在其網絡之外訪問–這使得Omen可以訪問DEX並進入更大的流動性池。另一方面，Augur的結果代幣被限制在其協議的內部流動性池中。

關於Augur和Omen的簡明比較，可以參考下表：

我們無法獲得這兩個協議的市場數據，但對這兩個協議的網站進行任意瀏覽（2021年4月28日進行），就會發現活動非常少。

對於Augur來說，只創建了七個市場。只有前三名有實際的交易量，這些交易量加起來也只有不到3,000美元。

而至於Omen，只有四個市場，但有大約7200美元的綜合交易量（沒有反映在圖片中，但在另一個網頁上顯示）。

相關風險

預測市場的最大擔憂是數據的可靠性。雖然有多種基於利潤的激勵措施，以盡量減少數據的操縱，但非理性的行為者可能試圖破壞結果。此外，受到質疑的結果可能導致耗時和昂貴費用的情況。

值得一提的是

● Polymarket

截至2021年4月，Polymarket有一個測試產品已在以太坊上上線。該協議的白皮書尚未公布，但似乎是一個中心化和去中心化的混合體結構。

該協議似乎比Augur或Omen更受歡迎–我們在2021年4月28日的快速瀏覽時發現該協議上顯示有超過60個預測市場，市場活動蓬勃發展。其中，僅僅是最受歡迎的市場的交易量就達到了約200萬美元。

總結

預測市場是一個有趣的領域，因為它的意義超越了博彩，允許用戶對衝風險。傳統的衍生品允許買家和賣家通過持有在未來以特定價格交易特定商品的權利來對沖特定結果的風險。例如，一個稻農可以簽訂衍生品合同，在2021年12月31日以5,000美元的價格出售1,000公斤大米，如果他預計這段時間的價格會降低。

預測市場可以基於任何東西，而不僅僅是大米。稻農可能決定不對沖大米的價格，而是對衝天氣。換句話說，預測市場允許用戶對沖更具體的風險。

預測協議為任何人提供了一個平台，以對沖任何事情。不僅如此，預測市場還可以充當 "事實上的"民意調查。預測協議的參與者有效地分享他們對不同事項的意見，這些意見可以被推斷出對廣泛的主題的一般見解。

預測協議的未來是令人興奮的，因為它們的原則可以成為現實生活中使用案例的基礎。人們可以想象使用類似的解決系統來使法律合同上鏈，因為仲裁方法的功能與基於陪審員的司法系統非常相似。然而，在短期內，我們期望更多的協議能夠利用預測協議的力量，利用它們來創造創新的對沖工具。

推薦閱讀

1. 預測市場基礎知識 https://augur.net/blog/prediction-markets

2. 預測市場的定價https://medium.com/veil-blog/a-guide-to-augur-market- economics-16c66d956b6c

3. 預測市場對市場操縱的抵抗力如何 https://blog.gnosis.pm/how-manipulation-resistant-are- prediction-markets-710e14033d62

4. Augur和Omen的主要區別 https://blog.gnosis.pm/omen-and-the-next-generation-of- prediction-markets-2e7a2dd604e