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繼“牙科茅”（隱形正畸）之後，“眼科茅”（OK鏡）緊隨其後被納入集采範圍，給這個高毛利的行業帶來變數。截至發稿，“眼科茅”兩家企業歐普康視與愛博醫療市值分別應聲大跌20%和10.5%。
10月26日，河北省醫用藥品器械集中採購中發布了《關於開展20種集采醫用耗材產品信息填報工作的通知》。這20種採購品種名單里就出現了“角膜塑形硬性透氣接觸鏡”的名字。其英文全稱為“Orthokeratology”，簡稱“Ortho-K”，因此也被俗稱為OK鏡。
此次的信息填報，預告了即將到來的集採行動。
圖片來源：政府官網
為什麼是“OK鏡”？
根據已經被集採的品種和行業專業人士觀點，一般來說，只有同時滿足三大要素的產品才會被集采：①量大，因為量小就沒有集採的必要；②標準化，因為SKU太分散的集采容易出問題；③競爭激烈，若只有一兩家企業做是壓不了價的，起不到集采效果。
以OK鏡為例來看，根據浙江大學醫學院附屬第一醫院（簡稱“浙大一院”）的科普，OK鏡相當於給角膜穿上一件塑形衣，通過改變角膜的弧度，以達到控制近視發展的目的。OK鏡相當於一種特殊的隱形眼鏡，且只需晚上佩戴，一般經過一晚上的佩戴，使用者白天取下OK鏡后就能獲得裸眼達到0.8~1.0的清晰視力。
根據東吳證券提供的數據，2020年，我國兒童青少年總體近視率為52.7%，青少年近視總人數達到1.07億；與此同時，同年我中國角膜塑形鏡滲透率僅為1.26%，市場規模為20.92億元；相比於中國香港9.7%，中國台灣5.4%和美國3.5%的滲透率，中國OK鏡滲透率有望持續提升，預計2030年預計OK鏡滲透率達10.66%，市場規模為140.26億元。
根據OK鏡銷售專家提供的會議紀要數據，2021年中國OK鏡的銷售總量大概在280萬-300萬副之間。其中歐普康視銷量為63.4萬片（收入近7億），排名國內第一，市佔率大約20%出頭；愛博醫療OK鏡（含試待戴片）銷量超21.52萬片，產生收入約1.07億。
集采有望加速帶量，未來如果推廣至更多省份，更能幫助提高這一品類的市場滲透率，給行業上游帶來利好。不過對於以視光為主業的眼科門診部和診所而言，則面臨較大的不確定性影響，還須提前做好B方案，拓展兒童近視防控之外的盈利點。
至於標準化，OK鏡在國際上有明確的質量標準和產品標準；在設計上，OK鏡分為4個弧段，一般是RC弧段（反轉弧）和BC弧段（基弧）上，每個廠家的數據會有所差別，總體差異不大；且一般一家廠商只有單品布局（如下圖所示）。
而從市場競爭維度來看，從OK鏡獲批廠家的數量來看實際上“符合集採的基礎條件”。國家葯監局官網信息顯示：截至目前國內僅有11家生產企業獲得角膜塑形鏡（即OK鏡）產品註冊證共12張，而中國本土獲批廠家只有歐普康視、愛博醫療、亨泰光學、視達佳。
圖片來源：國信證券
拋開上述前提條件，高毛率和低市場滲透率也成為了集採的必然。畢竟青少年近視日益普遍，不單是民生，更是關乎未來的大事，降價是大勢所趨。
據悉，OK鏡的終端價遠高於出廠價。通常一副國產的OK鏡價格約8000-1.5萬元左右，進口的1-1.5萬元左右。而除了OK鏡本身，用戶還需要用很多耗材，如沖洗液、護理液、滴眼液、生理鹽水、眼罩、醫用紙等等。算下來，一年下來費用可達到2萬元。
但國盛證券曾發布研報稱，OK鏡的出廠價一般僅為終端價格的10%~20%。36氪則根據上市公司披露的財務數據計算得知，2020年，愛博醫療OK鏡品牌“普諾瞳”的單個產品出廠價僅約412元。同期，擁有“夢戴維”和“DreamVision”兩個OK品牌歐普康視，其OK鏡單個產品出廠價僅約1114元。
圖片來源：建銀國際
而對於OK鏡出廠價與最終遠端銷售價格之間的差異，有證券部門人士指出，這是因為OK鏡配置是一項醫療服務，技術和服務大於鏡片本身，不能簡單考慮鏡片收費多少，與種植牙類似的“手術+耗材”的收費邏輯類似——“服務收費較高”。
據介紹，近視OK鏡矯治的收費中包含了配前的專業諮詢，眼視光的檢查項目，試戴評估，鏡片處方、設計、材料製作、調整修正等，以及配后免費的專業諮詢，不良反應的處理，不適合佩戴的退片優惠等，以及後續高頻的免費複查工作。
再結合OK鏡子整體銷售環節來看，被集采管控的大概率是代理的渠道費用、中間灰色的服務費，即常見的“回扣”問題——根據證券時報的報道，長三角某三甲醫院直接配鏡的回扣在10%左右，介紹到醫院外歐普康視專營店的回扣是15%-20%，具體看銷售價格。
集采不斷滲透消費醫療
值得關注的是，今年年初，醫藥行業的目光逐漸���離創新葯，開始轉向消費醫療，認為醫美、增高、植髮、口腔、近視治療這些需求會爆發。如今快1年過去，消費醫療沒能迎來想象中的爆發，卻陸續迎來了集采。
截至目前，已有生長激素、種植牙、隱形正畸、OK鏡等未納入醫保範疇的高毛利消費醫療產品納入集采。
其實，關於“OK鏡集采”的傳聞此前時有發酵，但因消費屬性強且不佔用醫保等原因，OK鏡被市場認為“不太可能納入醫保”。2021年底愛爾眼科在機構調研時也表示：“集采是要佔用醫保的，公司認為OK鏡不會集采，即使未來集采，我們認為也不是壞事，可以以價換量。”
顯然，這套說辭已不再成立。我們能清楚地看到，集采已延伸到醫保範疇之外，消費醫療不再是避風港，只要涉及民生負擔的醫療領域都可能被控費，“萬物皆可集采”成現實。
此次河北省將OK鏡納入集采，便是與其高昂的終端價格有關。據悉，與前不久“被集采”的種植牙類似，OK鏡也是市場需求廣泛、關乎重要民生（“一老一小”），但存在供給方以民營機構為主，收費不規範、費用高等特點，民眾降價呼聲較高。
醫療行業大V林掌柜曾基於“種植牙專項治理”意見稿提煉出了消費醫療進集採的動機和管控邏輯：從治理動機上看，是“按照九部委聯合印發《2022年糾正醫藥購銷領域和醫療服務中不正之風工作要點》的要求”；從要求上看，涉及“有序推進技耗分離、引導形成合理價格、全流程價格調控、加強公立機構指導、理順服務比價關係、加強民營機構監管”等12條要求；從背景上看，是因為“收費不規範、費用負擔重、民生痛點、整頓秩序和降價減負的呼聲強烈”等原因。這些說法可適配消費醫療領域的多個品類。
與常規醫療不同，消費醫療所提供的不是治病的必要服務，而是服務於患者提高個人生活品質的目的。這類服務通常不在公立醫院開展，基本都需要自費。也因此，消費醫療類企業過往基本不受集采影響，毛利率居高不下。
根據2021年的企業披露口徑，愛博醫療、歐普康視OK鏡毛利率分別為84%、90%；萬泰生物二價HPV疫苗毛利率為92.6%，愛美客溶液類注射產品毛利率為93.8%，長春高新基因工程/生物類藥品（金賽葯業生長激素系列和百克生物的疫苗類產品）毛利率為92.7%，時代天使隱形正畸毛利率為65%，等等。
但今時不同往日，因疫情常態化與市場經濟 低迷，消費醫療的基礎——居民的消費力已發生了巨大變化，保障民生成為基本需要。
跟據中國政府網，今年上半年，全國居民人均可支配收入平均數增幅為4.7%，低於去年同期的12.6%。這也意味着，顯示居民收入增長乏力，控制消費意願增強。而衣食住行等日常需求仍要持續，這時候政策就不得不出面，逐步擠出一些非剛需行業的水分（雖然有消費 降級，但家長的支付意願依舊強烈），在兼顧企業合理利潤時引導產業平穩發展，促進國產替代，推動市場集中度提升。
消費醫療集采擴圍似乎成為必然，那生長激素、種植牙、正畸、OK鏡之後，下一個又會是誰？
媒體報道
- 36Kr 36Kr
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