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鈦媒體註：本文來源於微信公眾號中國企業家雜誌（ID：iceo-com-cn），作者 | 李艷艷，編輯 | 周春林，鈦媒體經授權發布。
一組“我愛我家員工拉橫幅討薪”的圖片，將房產中介巨頭“我愛我家”推上風口浪尖。
網傳圖片顯示，一條橫幅寫着“我愛我家上市公司拒發員工工資，拒繳員工保險，還我血汗錢”，另一條則顯示“……內容不兌現，加盟商損失……”。現場引來不少人圍觀，並停着一輛120救護車。據稱，事發地點位於我愛我家公司北京的總部。
6月17日，前述圖片在網上流傳。6月18日，我愛我家方面證實了該照片的真實性，並對媒體回應稱，“拒發工資、拒繳社保”等內容均不屬實，該糾紛源於公司因疫情及戰略調整決定終止合肥加盟業務，而個別加盟商對公司退出合肥市場后，解約結算費用不滿而鬧事。
6月20日，我愛我家發布公告稱：公司根據疫情變化與城市房地產市場的實際情況，調整經營布局，決定終止合肥、煙台、長沙城市的加盟業務，秉承合規合法原則，有計劃、有步驟推進與加盟商的解約工作。今後，公司將聚焦重點城市直營業務，大力發展租賃業務。
加盟業務曾被視為我愛我家多元化擴張規模、謀取市佔率的重要抓手。2020年，我愛我家開啟加盟模式，截至當年第三季度末，旗下加盟類門店超過1300家。但這樣的擴張並未帶來有效業績，當疫情反覆影響和樓市整體需求不振的雙重壓力一起襲來，我愛我家的發展陷入“被動”。
財報顯示，過去兩年，我愛我家（000560.SZ）增收不增利，凈利潤接連下滑。今年一季度，業績由盈轉虧。談及原因，我愛我家在財報中解釋稱：為減少不利影響，公司決定採取聚焦策略，對非重點城市業務進行優化調整，將資源向重點城市集中。
官方回應稱“討薪”系加盟商糾紛
“我司已成立專項工作小組，實地監督，確保消費者利益不受侵害、加盟店東權益得到保障。通過友好協商，目前我們已與合肥、煙台、長沙的絕大部分加盟商達成解約共識。”我愛我家在6月20日的公告中解釋稱。
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據了解，我愛我家在啟動加盟業務初期，曾為加盟商提供了最高兩年免除平台費的優惠，並為加盟店東更換門頭及裝修提供了補貼。“現在退出市場，公司會基於合同妥善協商，有序推進解約工作。”我愛我家方面稱。
這場“討薪”糾紛，是我愛我家加盟戰略轉向收縮的一個側面。接近我愛我家的人士稱，2021年底，因疫情影響、樓市整體需求不振等原因，我愛我家就已決定全面退出盈利困難的合肥市場。
此前不久，在投資者互動平台上，有投資者發文稱，南京的我愛我家加盟商一夜之間全部關停、暫停加盟。6月10日，我愛我家方面回應稱，南京地區沒有授權發展加盟商。只是在2021年作為創新探索，公司在南京地區進行了合夥模式的試點。
“今年，在總結試點運行情況的基礎上，為了提升經營品質、加強內控合規管理，集團對於南京公司試點模式提出了整改意見，以進一步完善商業模式、改善經營水平、提升服務品質。公司會在這一原則下繼續進行有利於多方共贏的創新模式探索。”我愛我家方面續稱。
作為國內僅次於鏈家的第二大房產中介巨頭，2018年，我愛我家成功借殼昆百大，完成A股曲線上市，集團掌舵人謝勇迎來高光時刻。
2019年，貝殼找房脫胎於鏈家，橫空出世，我愛我家也開啟數字化轉型，並在次年推出加盟業務，以期自營與加盟模式“雙輪驅動”，迅速擴大規模。截至2021年底，我愛我家業務遍布北京、上海、杭州、南京、蘇州、南昌等40餘座城市，門店總數超4600家。
2020年三季度，我愛我家集團加速組建加盟業務線，開展盡調、簽約、城市落地等工作，大批店東加盟我愛我家。據財報，截至2020年三季度末，全國加盟門店已超過1300家。
“（加盟業務）不僅在既有業務城市擴大了市佔率，還將集團業務版圖全新拓展至山東、山西、安徽、內蒙古等地。”我愛我家在2020年三季度財報中稱。不過，在疫情以及房地產需求不振的背景下，我愛我家加盟業務的後續進展並不順利。
2021年年報顯示，我愛我家期內加盟門店運營數量為1504家，相比2020年三季度末，僅增長200餘家，增長態勢大幅放緩。此外，快速啟動的加盟模式，也暴露出了一些管理問題。今年以來，我愛我家多次被爆“挪用房款”，事後發現是加盟商所為。
增收不增利，終止三城加盟業務
過去兩年來，隨着經濟下行態勢和新冠疫情的反覆衝擊，疊加房地產行業的深度調整，身為產業鏈重要組成部分的房地產經紀行業一路下行。公開數據顯示，2022年1~5月份，全國商品住宅銷售面積下降28.1%，商品住宅銷售額下降34.5%。
對於房產中介而言，規模意味着市佔率和話語權。但在整體市場下行的背景下，過大的規模反而成為轉身的拖累，也意味着以往通行的市場法則正在失效。如今回頭來看，營收壓力下，我愛我家正在給“加盟業務”買單。
我愛我家方面稱，在現有環境下，企業在加盟業務中的投入付出與收入無法實現平衡，業務體量和留存比例存在嚴重不匹配現象，未來盈利空間十分有限。為了確保企業聚焦核心，穩健發展，我愛我家決定終止合肥、煙台、長沙三城的加盟業務。
我愛我家還稱，此次終止部分城市加盟合作，是公司做出的階段性經營調整。今後公司將聚焦於重點城市的直營業務。此外，“我愛我家也正在響應政府號召，聚焦租賃服務，在租賃業務上加大投入，打造服務標準領先、全流程數字化、運營卓越的租賃新模式。”
加盟模式曾被視為我愛我家阻擊貝殼和鏈家的重要手段，雙方的競爭一直備受關注。前不久，有投資者在投資者互動平台提問：請問公司有沒有思考過如何和貝殼（鏈家）直面競爭？貝殼規模上已經很大了，有沒有考慮引入其他互聯網巨頭入股我愛我家，打造互聯網平台？
對此，我愛我家6月13日在投資者互動平台表示，其一，從行業發展角度看，行業滲透率與集中度還很低，亟待規範、升級，我愛我家和貝殼同為行業頭部企業，無論是商業理性還是行業責任，都應該在良性競爭基礎上進一步加強合作，共同推動產業升級、做大市場蛋糕。
其二，從企業業務特點來看，我愛我家更關注面向社區的二手住宅服務，交易與租賃並舉發展、緊密協同是業務核心特色，也是經營“防波堤”和競爭“護城河”。因此，我愛我家與貝殼在業務方向上的顯著差異，會使二者的經營成長路徑有所不同。
其三，互聯網作為產業升級與提升客戶體驗的重要途徑，已成為公司戰略的組成部分，公司會在數字化升級轉型第一階段成果基礎上，積極推動與互聯網巨頭的業務乃至股權等戰略層面合作。
過去兩年，加盟業務快速擴張又收縮的背後，增收不增利成為我愛我家業績表現的重要寫照。
2020年、2021年，我愛我家總營收分別為96億元、120億元。但凈利潤一降再降。其中2020年實現凈利潤3.12億元，同比下降超六成，扣非凈利潤為3.2億元，同比下降超五成；2021年實現凈利潤1.66億元，同比下降近半，扣非凈利潤為1.22億元，同比下降61.87%。
從今年一季報數據來看，我愛我家直接由盈轉虧。期內公司實現營收34.79億元，同比增長18.65%；凈虧損為2.41億元，同比由盈轉虧；扣非后凈虧損為2.39億元，同比由盈轉虧。
對於一季度出現虧損的原因，我愛我家稱，受節后住宅買賣市場回暖速度不如預期，以及上海、杭州、蘇州、無錫、天津、南昌等主要業務城市先後出現疫情，導致線下業務活動受限甚至門店經營暫停情況的不利影響，公司居住交易類業務出現業務量減少甚至停滯的狀況。
除了外部因素，我愛我家還表示，虧損也受2021年同期高基數效應影響，“報告期內公司營業收入同比出現較大幅度下降”。我愛我家在財報中解釋稱，為減少不利影響，公司決定採取聚焦策略，對非重點城市業務進行優化調整，將資源向重點城市集中。
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