比特幣指數在2月28日大漲15%后，再次回落，連續3天收跌，僅3月4日一天就大跌7.22%。值得注意的是，今年以來，比特幣指數幾次衝擊44000點至45000點區域未果，該區域從短期來看，面臨一定壓力。
由於短期比特幣走勢波動較大，不少資金方向做反而爆倉。據比特幣家園網數據顯示，最近24小時，全網共有78732人爆倉，22.17億資金灰飛煙滅。
比特幣一向被幣圈人士看作“數字黃金”“避險資產”，比特幣的確具有黃金的一些屬性。然而，最近地緣政治的緊張狀態並沒有推動比特幣持續走高，反而是在來回震蕩整理。同時，傳統避險資產的黃金卻一路飆升，突破2021年初以來的最高水平，原油、穀物等板塊同樣處於上漲中。可見，市場恐慌情緒並未將比特幣視為避險資產。
Oanda 高級市場分析師 Edward Moya表示，一個月前的黃金投資冷淡，隨着地緣政治風險加劇，黃金突然成為寵兒。對地緣政治和美聯儲可能採取激進緊縮措施的擔憂，投資者紛紛尋求避險，導致加密貨幣市場全面下跌。
不過，持有比特幣的企業並未減持。OKLink數據顯示，42家比特幣持倉企業，近7日未發生增持與減持。
長期以來，加密行業一直認為比特幣是全球經濟或地緣政治出現問題期間應該持有的資產。然而，比特幣等加密貨幣下跌使得這一說法未被驗證，加密貨幣與股票等風險資產或將保持同步。
美國億萬富翁投資者、知名比特幣多頭邁克爾-諾沃格拉茨警告人們，不要想當然地認為比特幣最近的表現優於股票，就意味着這種數字代幣正在成為一種不相關的資產。
諾沃格拉茨在周四的KBW金融科技會議上表示：“如果在兩到三周內，你看到比特幣的價格高於4.5萬美元，而股票價格仍然如此或下跌了，那麼你會說發生了非常特別的事情。但一周時間並不足以被稱作相關性的瓦解。”
市場分析網站NorthmanTrader創始人斯文-亨利克（Sven Henrich）表示：“這種相關性有機會脫鉤。”他認為，比特幣在短期內仍將是一種風險資產。