SEC再度推遲比特幣ETF批准，監管壓力仍存

來源：21財經

作者：胡天姣 編輯：曾芳

近期比特幣價格的回升免不了刺激比特幣ETF等相關衍生品的動作，但面對市場如此升溫，美國證券交易委員會（SEC）一次又一次的推遲與暫擱批准比特幣ETF。

當地時間6月16日，SEC在一份監管文件中聲稱，將就在Cboe BZX Exchange, Inc.下的VanEck Bitcoin Trust比特幣ETF產品徵求更多的公眾意見。

消息公布后，原本攀至4萬美元上方的比特幣稍微滑至下方，目前在39100美元/枚上下徘徊。

VanEck之前曾兩次向SEC提交類似的申請，於去年均遭拒絕。而本次SEC對其的延遲批准也並非首次。2021年4月，SEC以需要更多時間來評估該提議為由推遲對VanEck的比准。VanEck為紐約一家管理着490億美元的投資公司，如若批准，這將是美國首隻ETF。

截至目前，SEC收到了約12份比特幣ETF的提案，但由於擔心投資者保護問題，尚未批准其中任何一份。SEC近期相繼推遲對Kryptoin和WisdomTree的ETF申請作出決定。不同於美國對比特幣ETF的相對保留，其鄰居加拿大卻早已嘗試。當地時間2月18日，北美首隻比特幣ETF——Purpose Bitcoin ETF（BTCC）在加拿大多倫多證券交易所正式上市。

SEC文件顯示，2021年3月1日，Cboe BZX Exchange, Inc向SEC正式交申請文件，目前委員會正根據法案14第19(b)(2)(b)條提起訴訟，以決定擬議的規則變更應獲批准或不被批准。“鑒於擬議的規則變更所引起的法律和政策問題，此時提起訴訟是適當的。啟動訴訟程序並不意味委員會已就所涉的任何問題達成任何結論。相反，委員會尋求並鼓勵有關人士就擬議的規則修改提出意見。”

根據該法案第19(b)(2)(b)條，SEC有權不同意。“委員會正在啟動程序，以便對擬議的規則變更是否與法案第6(b)(5)條的一致性進行進一步分析。該條款要求，除其他事項外，證券交易所的規則應旨在防止欺詐與操縱行為，同時保護投資者和公眾利益。”文件稱。

除了就擬議的規則變更提交的任何其他意見外，SEC要求公眾對芝加哥商品交易所（CME）提議的各個方面進行權衡，同時回答以下問題：

1.對於擬議中的信託和股票交易是否容易受到操縱，相關建議是否旨在防止欺詐及操縱行為，如何看待比特幣市場的流動性和透明度，比特幣市場對操縱的敏感性，以及比特幣作為交易所交易產品的基礎資產的適用性？

2.如何看待比特幣和其他數字資產的監管和金融環境自2016年以來發生的顯著變化? CME所聲稱的顯著變化是否足以支持擬議的產品上市，同時在交易過程中符合法規? 

3.CME在提交文件中表示，“批准該提議(將)允許美國投資者通過受監管和透明的交易所獲得比特幣的投資機會，交易所也將會限制零售投資的相關敞口風險，而歐盟委員會此前提出的操縱擔憂已經得到了充分緩解，足以抵消潛在負面影響”，對於這樣的論斷，公眾的看法是什麼?

4.根據CME的說法，早期與其比特幣期貨相關的每一個可衡量的指標自推出以來一直呈上升趨勢，並且/或在過去一年加速上升。基於CME提供的數據與引用的學術研究，是否可認為 CME現在是一個受到監管、規模可觀的市場?

5.評論人士對CME比特幣期貨合約的規模和監管有何看法? CME認為，現貨市場的大量流動性和市場訂單對比特幣整體價格的影響越來越小，這意味着試圖改變比特幣的價格代價高昂。

本次來自SEC的推遲意味着，即便比特幣與其他加密貨幣並不在其有限事項中，但也將受到持續的監管注目。

根據本周一SEC發布的2021年監管議程，在今年的監管優先事項列表中，加密貨幣、區塊鏈，比特幣與以太幣等特定代幣一概未在之列。

“為了實現保護投資者、維護公平、有序和有效的市場以及促進資本形成的使命，SEC還有很多監管工作要做”，SEC主席根斯勒(Gary Gensler)說，“我期待與其他委員和專職工作人員合作，提出並確定規則，加強我們的市場，增加透明度，同時保護投資者。”

未在監管之內並不意味着放棄對加密貨幣的警惕。在此前採訪中，根斯勒曾表示加密貨幣領域需要被監管，以保護投資者。而他也曾於5月要求國會召開聽證會與立法步驟以控制加密貨幣，同時指出SEC理清加密貨幣和僅僅偽裝成加密貨幣的未註冊證券之間的區別。