對沖基金起訴LME索賠4.56億美元 倫金所回應:對方無法律依據

6月6日上午,香港交易所(0388.HK)披露最新公告稱,港交所全資附屬公司LME(倫敦金屬交易所))和 LME Clear
Limited(‘LME Clear’)被Elliott Associates,L.P.及Elliott
International,L.P.告上了英國高等法院,並要求LME賠償其4.56億美元。

而這起訴訟糾紛的起源,與3個月前國際國內關注度頗高的倫鎳期貨風波有關。

6月6日下午,LME在回復《每日經濟新聞》記者郵件採訪時表示:“在任何時候,LME和LME Clear都是為了整個市場的利益而行動。因此,LME認為,Elliott的投訴理由沒有法律依據,且LME將積極應對任何司法審查程序。”

將時間撥回到三個月前。

3月7日(倫敦時間),鎳市場價格突然顯著上升,倫鎳期貨盤中飆升至55000美元/噸。3月8日,LME鎳期貨價格延續前一日的上漲行情,盤中一度突破10萬美元/噸關口。極端事件發生后,LME宣布暫停鎳交易,鎳價定格於80000美元/噸。兩個交易日里,鎳期貨價格大漲240%,刷新LME成立145年來的價格飆升紀錄。

英國倫敦金屬交易所暫停鎳交易 當地時間2022年3月8日,英國倫敦,屏幕上顯示的是鎳價一天的漲跌走勢 圖片來源:視覺中國-VCG111372382510.

港交所公告顯示,2022年3月8日(英國時間)凌晨,鎳價格在短時間內大幅上升。與LME Clear商討后,LME決定於英國時間當日08:15起暫停所有鎳合約的交易,並將所有於2022年3月8日(英國時間)00:00或之後執行的交易取消。

但對LME的這一舉動,原告方Elliott Associates,L.P.及Elliott International,L.P.認為,有關決定根據公法屬不合法,及/或構成侵犯原告人的人權。

不過,港交所方面聲稱,此暫停交易的決定是因為鎳市場已出現失序的情況。LME追溯性地取消交易,是為了讓市場回到LME可以確信市場是有序運作的最後一個時間點。“需要強調的是,LME一直以市場的整體利益行事。LME鎳交易其後於2022年3月16日在LME所有執行交易的場所恢復進行。”

圖片來源:公告截圖

因此,LME管理層認為,該申索毫無法律依據,LME將積極抗辯。

據了解,Elliott Associates,L.P.及Elliott International,L.P.是投資管理公司Elliott Management旗下的對沖基金。Elliott Management由美國知名對沖基金經理Paul Singer創辦於1977年,截至2021年12月31日,Elliott管理着約515億美元的資產。公司在其佛羅里達州的總部以及美國、歐洲和亞洲的辦事處有480名員工,其中近一半致力於投資組合管理和分析、交易及研究。

6月6日下午,LME方面在回應《每日經濟新聞》記者郵件採訪時表示:“作為全球領先的工業金屬交易所,LME在確保市場對所有希望參與者公平有序方面發揮着重要作用。在LME看來,2022年3月8日凌晨的鎳市場已經變得無序,在與LME Clear協商后,LME決定,從英國時間08:15起暫停所有鎳合約的交易,並取消在英國時間3月8日00:00之後執行的所有交易,以使市場回到LME可以確信市場在有序運行的最後時間點。在任何時候,LME和LME Clear都是為了整個市場的利益而行動。因此,LME認為Elliott的投訴理由沒有法律依據,且LME將積極應對任何司法審查程序。”

6月6日,截至記者發稿,LME倫鎳價格報29080美元/噸,漲幅3.42%。值得注意的是,自4月份以來,倫鎳價格一直在3萬美元/噸上下的價格徘徊。

6月2日,有媒體轉引國泰君安期貨有色金屬高級研究員邵婉嫕的觀點指出,國內外鎳期貨合約的流動性降至低位,無論是滬鎳合約或是LME鎳期貨合約的成交量與持倉量均在歷史低位,市場整體流動性風險較高。

從基本面和交易層面來看,邵婉嫕表示,倫鎳交易面矛盾尚未完全解除。在低庫存格局下,LME倉單集中度仍保持在50%以上。自3月LME鎳價異常波動后,LME持倉庫存比邊際不斷下滑,但尚未恢復至正常區間,海外交易矛盾風險需警惕。

6月6日,在接受《每日經濟新聞》記者電話採訪時,浙商期貨有色金屬高級分析師蔣欣彬分析,隨着青山等企業在印尼生產的高冰鎳產能陸續釋放,不少新能源的原材料可以從純鎳轉向高冰鎳等中間品,也間接影響鎳期貨市場的供需。預計下半年倫鎳期貨價格向下走的可能性大於向上走。

同時,蔣欣彬表示,由於此前鎳價高位運行,鎳鹽企業甚至一度出現利潤倒掛的情形,經歷了3月份的妖鎳風波后,一些企業為了維持利潤,減少了純鎳的使用。

而對於倫鎳期貨當前流動性較差的情況,蔣欣彬認為,境外交易者對LME鎳期貨參與度恐將長期維持觀望態度。在此背景下,美國CME(芝加哥商品交易所)有意推出鎳期貨合約彌補市場空缺,國內交易者亦有望增加上海期貨交易所交易量,從而進一步增強國內商品定價權。

6月6日下午,記者也向港交所發送採訪郵件,諮詢案件相關事宜,港交所回復稱,詳情參閱此前港交所發布的公告。截至6月6日收盤,港交所報收347.6港元/股,當日漲幅達1.64%,總市值4407億港元。

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