最近一段時間，優愛騰芒四大長視頻平台都非常熱鬧。騰訊視頻推出了二季度頭號爆款《夢華錄》，被無數網友譽為“古偶劇之光”，藉著兩位主演劉亦菲和陳曉的“顧盼生輝”CP大火一把；芒果TV的重頭戲《浪姐3》讓“甜心教主”王心凌一夜翻紅、屠榜熱搜，節目熱度也全面超越第二季；一向存在感頗低的優酷也在今天藉著會員漲價的消息收穫了一波關注。
6月15日午後，多家媒體爆出百度有意出售愛奇藝的消息。雖然後者火速闢謠，但諸多報道的跟進以及和出售傳聞一起浮出水面的中國移動、PAG等潛在買家，還是讓這宗傳聞引發了業界和網友的熱議。
事實上，百度不乏出售愛奇藝的理由：戰略方向的調整、沉重的經營壓力以及後者並不明朗的發展前景，都讓雙方這段持續9年的合作關係變得不再穩固。
更重要的是，在長視頻平台的共同“燈塔”Netflix也遭遇業績滑坡的當下，無論最後有沒有和百度分道揚鑣，愛奇藝都到了必須思考自己前程的時候。
被爆出售愛奇藝，百度地主家也沒餘糧了
6月15日，據多家媒體報道，百度正計劃出售所持有的53%愛奇藝股份。該消息源還表示，百度對愛奇藝的估值是70億美元。截止發稿時，愛奇藝市值約為40.2億美元，比百度的要價低40%左右，可見百度對愛奇藝的市場價值依舊很有信心。
針對這一傳聞，愛奇藝也很快便作出回應。據36氪報道，愛奇藝公關人員回應稱百度與潛在收購者進行談判的消息不實，“純屬謠言”。
但在消息傳出后，資本市場還是第一時間作出反應。6月15日，愛奇藝盤前股價跌近5%，盤中收窄跌幅，最終收跌2.36%。要知道，在6月14日收盤時，愛奇藝錄得19.74%的超高漲幅，一掃此前三連跌的頹勢。在好不容易重拾投資者信心的情況下，大東家百度給愛奇藝當頭澆下一盆冷水，着實令人猝不及防。
雖然愛奇藝公關火速闢謠，但在價值研究所（ID：jiazhiyanjiusuo）看來，空穴來風未必無因，百度能為出售愛奇藝找到充分的理由：戰略重點的調整、利潤端的壓力以及愛奇藝依然充滿不確定性的未來。
自去年四季度以來，百度裁員優化、業務調整的消息就從未斷絕。
12月份，百度移動生態事業群（MEG）被爆大裁員，遊戲、直播業務線裁員比例高達90%，教育業務也無法倖免。與此同時，在百度收購YY后負責移動生態、互動文娛平台整體事務的副總裁曹曉冬也宣告離職。
在一系列調整過後，百度現階段的優先戰略任務也愈發明確：將重心轉向以智能駕駛、雲計算為主的新業務。在搜索業務基本盤表現穩定的情況下，諸如直播、遊戲和長視頻這樣的非核心業務，自然成了百度重點“動刀”對象。
事實上，從一季度財報來看，百度的表現雖有亮點，但也不乏憂慮。
數據顯示，百度一季度營收284.1億，同比僅微增1%；經調整凈利潤則為38.79億，同比下滑8%。凈利潤的下滑，主要因為主營廣告業務同比出現4%的下跌，而研發費用則同比增長10%。
（圖片來自百度財報）
這一系列數據，完美符合百度重研發、主攻智能駕駛和雲計算的戰略目標。而互聯網行業走進下半場、擺脫對流量入口的極致追求之後，盈利並不穩定的愛奇藝在百度內部的角色也變得愈發尷尬。畢竟一季度的短暫扭虧為盈，不能抹去過去6年累計虧損近400億的事實。
值得注意的是，除了百度被爆將出售愛奇藝之外，其他互聯網巨頭對長視頻業務的熱情也逐漸冷卻——阿里對優酷乃至整個大文娛業務的態度，就是另一個典型的例子。
據媒體爆料，自去年年底開始阿里多個業務板塊都在進行人員優化，優酷所屬的大文娛業務也不例外。從5月份公布的最新財報來看，阿里大文娛營收80.79億元，同比幾乎零增長，整體營收佔比不足5%，在阿里內部愈發邊緣化。
從各個維度看，花了長達9年的時間進行磨合之後，百度和愛奇藝或許都到了換個活法的時候。
而現在擺在愛奇藝面前的，是一道兩難的選擇題：選擇成為另一個巨頭的附屬子公司，依靠新東家的支持和騰訊、優酷繼續燒錢競賽；或者增加自己的獨立性，靠自主造血實現良性發展。
只不過考慮到並不友好的市場大環境，愛奇藝這兩條路都並非坦途。
Netflix財報爆冷，優愛騰痛失“燈塔”
和百度有意出售愛奇藝的消息一起浮出水面的，還有潛在買家和操盤手。據外媒爆料，愛奇藝已聘請美國銀行處理出售事務，包括香港私募股權公司PAG和咪咕視頻的母公司中國移動，都有初步意向。
這兩個不同的潛在買家，正好對應愛奇藝兩條潛在的發展路線，愛奇藝和百度目前走到一條命運的分叉路。但在價值研究所（ID：jiazhiyanjiusuo）看來，由另一位互聯網/流媒體巨頭接盤的可能性，其實並不大。
當然，在知情人士爆出的這兩個潛在買家之外，騰訊視頻、字節跳動也都曾與愛奇藝傳出緋聞。
2020年6月份，路透社報道稱騰訊正與百度進行接觸，商討收購愛奇藝股份的相關事宜。消息一出，愛奇藝股價盤前瞬間暴漲40%，百度和騰訊也全線走高。
同年11月，又是路透社率先爆料，騰訊和百度談判擱淺，字節跳動中途殺出有望截胡。而根據當時的媒體爆料，騰訊和百度的談判主要分歧在於愛奇藝的估值。彼時，愛奇藝股價處於高位，市值約為164億，而百度的要價高達200億。
但時至今日，無論騰訊也好、字節跳動也罷，最大的阻攔相信並不是價格——畢竟經過過去一年的股價大跳水，愛奇藝市值已經較高位跌去七成。橫亘在這些同行業買家面前的，是反壟斷這座大山。
考慮到騰訊視頻、咪咕視頻和愛奇藝是直接競爭對手關係以及彼此之間的份額，在反壟斷的背景下想完成收購難度極大。尤其是市佔率分別位居行業前二的騰訊視頻和愛奇藝，幾乎沒有合併的可能。
換句話講，將愛奇藝視作獨立資產運營、讓其自負盈虧的私募股權公司，或許是百度更值得期待的“接盤俠”。而一旦失去百度這棵參天大樹在背後的輸血，愛奇藝就必須換一種活法，告別以往那種燒錢搶市場的戰略，提高自己的造血能力。
但在這時候，另一個讓優愛騰芒們破防的事實擺在了它們面前：被視作長視頻行業成功典範和發展模板的Netflix，似乎也開始步下神壇了。
以一季度財報來看，Netflix的表現絕對無法令人滿意。
價值研究所（ID：jiazhiyanjiusuo）在此前的財報解讀《Netflix與優愛騰同病相憐》中就提過，Netflix一季度遭遇了營收增速下滑、利潤縮水、用戶增長受阻等一系列挑戰。
財報數據顯示，Netflix一季度營收為78.7億美元，同比增長9.8%，不及去年四季度的16%；此外，一季度凈利潤更是僅錄得15.97億美元，同比下滑6%，3.53美元的每股收益也低於去年同期的3.75美元。
當然，最令Netflix頭疼的用戶增長數據。一季度，Netflix全球付費用戶總數為2.22億，低於市場預期的2.24億，6.7%的同比增速是過去5年的最低水平。更糟糕的是，其一季度全球新增付費用戶數同比減少20萬，在北美大本營之外的各個市場表現全面萎縮。
需要注意的是，愛奇藝、騰訊視頻等國內的流媒體平台，也早就飽受用戶增長之困。一季度，愛奇藝日均訂閱會員數為1.014億，較去年四季度僅微增440萬，國內長視頻行業早已跨入存量競爭時代。
而Netflix業績下滑，對現階段的愛奇藝和百度來說，打擊可能是雙重的：一方面，愛奇藝失去了自己的“燈塔”，可能會讓動搖其重金砸向內容的長期戰略；另一方面，Netflix股價、市值滑坡表明長視頻行業整體遇冷，不利於百度與潛在買家的議價。
總而言之，各種因素都對百度和愛奇藝這對難兄難弟不太友好。換個角度講，無論百度是否出售愛奇藝，李彥宏和龔宇都必須好好思考未來的破局之道。
長視頻的出路：B站模式和YouTube模式二選一？
雖然Netflix正在進入蟄伏期，但其應對危機的動作十分迅速，再次為踟躕不前的優愛騰芒上了一課。
一方面，據外媒報道，Netflix高管最近正在和ROKU、康卡斯特的代表會面，意在向後者“偷師”廣告業務。有知情人士透露，Netflix即將推出以廣告為盈利模式的新服務，ROKU和康卡斯特則將為其提供銷售和技術基礎設施服務，Netflix在前期不會組建專門的廣告業務團隊。
要知道的是，早在一季度財報出爐之時，Netflix就用“永遠不要說永遠不可能”這句宣言表達了自己對廣告業務的態度。在冰冷的現實面前，Netflix也不得不低下高傲的頭顱。
另一方面，據外媒Deadline在今年5月份的報道，Netflix正在籌備脫口秀和真人秀節目，準備藉此機會進軍直播行業。
而早在來年前，Netflix就邀請130多位脫口秀明星進行了一場名為“Netflix Is A Joke Fest”的脫口秀活動，在線下一票難求的情況上以線上錄播的形式大火出圈。該活動的成功，某種程度上也堅定了Netflix進軍直播賽道的決心。
事實上，Netflix這一系列舉措都有一個共同目的：擺脫付費會員的單腿支撐模式，向多元化營收轉型。
而說到多元化以及做好直播、廣告業務，在Netflix這座“燈塔”之外，愛奇藝還有更多值得學習的對象——國內有B站，國外則有YouTube。
可能會顛覆很多人印象的是，論活躍用戶規模，最後希望追趕騰訊視頻和愛奇藝的並非優酷和芒果TV，而是B站。雖然較高的運營成本也在拖慢B站的盈利步伐，但在營收結構的多元化改造方面，B站已經比優愛騰們成功得多。
數據顯示，一季度B站移動遊戲、增值服務、廣告和電商及其他業務營收分別為13.58億、20.52億、10.41億和6.03億，全部較去年同期實現正增長，對應的營收佔比則分別為26.7%、40.6%、20.6%和11.9%，基本上實現多核共同驅動。
B站之所以實現各項業務同步增長，和其高用戶黏性以及社區活躍度緊密相關。數據顯示，B站過去幾年月均活躍up主數量、月均投稿數量和萬粉以上的優質創作者數量都在持續上升。
從B站的成功經驗看，用戶黏性對於直播等增值服務至關重要。雖然愛奇藝不太可能效仿B站完全轉向PUGV模式，但打造自己的社區文化、提高用戶忠誠度，是開拓新業務的基礎，必須得到重視。
至於YouTube的成功之道，則為愛奇藝們展示了該如何打好廣告。
Google一季度財報顯示，YouTube廣告收入為68.7億美元，已經接近流媒體一哥Netflix的水平，這足以證明廣告業務的潛力。
豐富多樣又最大限度上減少對用戶干擾的廣告形式，是YouTube制勝的關鍵。
早在五年前，YouTube就推出了包括插屏廣告、號召性用詞重疊式廣告、TRUE View展示廣告、導視廣告和搜索廣告在內的豐富展現形式，其中有不少都被優愛騰們學習模仿。但和愛奇藝、騰訊視頻等長視頻平台目前沿用的小劇場插播廣告相比，YouTube通過調整顯示尺寸、控制視頻長度等方式儘力提高用戶體驗。
而在算法流行之後，本就重視個性化推薦的YouTube也通過綜合分析廣告的衝擊力、傳播力和用戶關注度等因素，進行針對性投放。這些做法並不難，但需要足夠用心。
在訂閱客戶流失、營收利潤增長乏力和行業大環境萎縮等諸多不利因素的施壓下，強如Netflix也需要走出舒適區尋找新增量。這也足以說明，長視頻行業不存在一勞永逸的商業模式，各大平台必須不斷調整自己的發展戰略以適應市場的變化。
對於深陷被出售傳聞之中的愛奇藝來說，背靠潛力巨大的中國市場和全球規模最大的網民群體，還有轉型的希望。
寫在最後
如果百度和愛奇藝就此分道揚鑣，你會如何評價這一段持續9年的姻緣？
反正在李彥宏和龔宇心中，應該摻雜着不甘、不舍和無奈等各種情緒。
今年3月份，愛奇藝和百度等老股東簽訂了全新的認購融資協議，獲得後者2.85億美元資金援助，當時所有人都認為李彥宏對愛奇藝還有更大的雄心，龔宇還有更多時間兌現自己“實現全年盈利”的承諾。
再遙想當年，看到這兩位屹立在互聯網浪潮之巔的大佬是如此惺惺相惜，難免要令人有一些唏噓。翻看早年間的訪談紀錄可以發現，在愛奇藝最終選擇下嫁百度的時候，龔宇曾這樣描述過雙方的關係：
“我要找的也正在找我，與其說百度在找我，不如說我也在找百度。”
但夢想和情懷，或許終究敵不過冷冰冰的現實。無論百度最終是否出售愛奇藝，雙方在經營上遇到的問題都是無法忽視的，李彥宏和龔宇肩上的擔子越來越沉重，他們也必須要作出取捨。
9年的時間，百度和愛奇藝度過了一段可能算不上大獲成功，但一定足夠難忘的經歷。如果最終的結果是分手，那麼作為旁觀者的我們，只能希望雙方能以一種體面的方式揮手作別，然後走向新的未來。