中證協解讀券商中期成績單：經紀、證券投資仍為兩大收入來源，經營業績逐步修復

來源：視覺中國

記者|陳靖

界面新聞記者獲悉，在A股上市券商半年報披露落下帷幕之際，中國證券業協會向業內證券公司下發了《證券公司2022年上半年經營情況分析》。

從收入結構來看，證券經紀業務與證券投資業務仍然是行業前兩大業務收入來源，分別貢獻營業收入的32.1%、20.9%。從收入變化來看，投行業務收入保持相對穩健，該業務收入與上年基本持平，全行業實現收入299.08億元，而其他各主要業務收入出現不同程度的下降。受市場因素影響，2022年上半年全行業實現證券投資收益429.79億元，下降幅度為38.53%，成為拖累行業經營業績的主要因素。

中證協指出，在A股市場下跌背景下，2022年上半年，全行業140家證券公司實現營業收入2059.19億元，同比下滑11.61%；實現凈利潤811.95億元，同比下滑10.16%；行業年化平均凈資產收益率為6.19%，同比下滑1.48個百分點。

同時，中證協指出，受二季度經營持續向好驅動，證券行業經營業績逐步修復。

財富管理轉型加速，交易機構化趨勢明顯

2022年上半年，機構客戶證券交易額佔比為37.02%，同比提升7.04個百分點。全行業實現證券投資諮詢業務凈收入28.18億元，同比增長16.88%。

代銷金融產品業務方面，受市場情緒影響，2022年上半年證券行業代理銷售金融產品凈收入同比下滑23.19%至77.34億元，收入占證券經紀業務收入11.70%，同比下降3.05個百分點。

在金融產品供給方面，截至2022年6月末，證券行業資產管理業務受託資產總凈值為10.99萬億元。其中，集合資管規模較去年末增長0.39%至3.55萬億元，公募基金（含大集合）規模較去年末增長7.75%至1.11萬億元；定向資管規模較去年末下降10.77%至4.35萬億元，佔比持續下降至39.57%。資產管理業務結構持續優化，凈值化轉型成效持續凸顯。

截至2022年6月末，已有29家證券公司獲得基金投顧業務資格，佔全市場獲得基金投顧業務牌照機構的數量約為一半，其中已正式展業的證券公司達20家。

基金投資規模增大，行業資產質量改善

資本業務方面，2022年上半年，受市場波動等因素影響，融資融券業務規模收入均有所下降，股票質押業務規模持續壓降。截至2022年6月末，融資融券業務融出資金規模為1.53萬億元，較去年末下降11.70%；融出證券規模為903.24億元，較去年末下降22.22%；對應融資融券業務利息收入同比下降3.62%至527.35億元。

同期，證券行業股票質押業務融出資金為2136.98億元，較去年末下降6.24%，已降至近4年多以來最低水平。相應整體履約保障比例為212.61%，行業化解股票質押風險取得實質性成效。

證券投資業務方面，2022年上半年，證券行業實現證券投資收益429.79億元，同比下降38.53%。從自營投資規模來看，截至2022年6月末，自營投資規模為5.23萬億元，較上年末增加8.68%，其中基金投資規模增幅最大，較上年末增長28.10%至7537.58億元；債券投資規模佔比依然位居首位，為63.84%。

中證協還指出，就信用風險來看，行業資產質量進一步改善，減值計提有所緩解，與上年同期信用減值損失12.02億元相比，2022年上半年行業信用減值損失轉回7.48億元。

對境外資本吸引力增強，證券業共17家外資參控股券商

今年上半年，券業迎高質量發展時期，中國市場對境外資本吸引力增強。

國際化布局方面，中證協指出，2022年以來，我國證券行業積極融入對外開放新格局，完善國際化布局，不斷提升跨境金融服務能力和國際競爭力。

截至2022年6月末，證券行業共有17家外資參控股證券公司，其中有9家為外資控股證券公司，高盛高華、摩根大通證券（中國）2家為外資全資控股公司，摩根士丹利證券、滙豐前海證券外資股比例於2022年分別提升至94%、90%。截至2022年6月末，境外機構和個人持有A股市值達3.57萬億元。

同時，中資證券公司“走出去”進程提速。在繼續深度參與互聯互通業務的同時，我國證券公司積極備案成為互聯互通全球存托憑證跨境轉換機構，或申請成為境外交易所會員，分享制度開放業務新機遇，並通過新設或增資境外子公司等方式強化海外業務布局。

2022年上半年，我國證券公司通過香港子公司等服務企業在中國香港市場IPO融資151.29億港元，佔全市場的87.64%。目前共有9家A股上市公司在倫敦、瑞士證券交易所成功發行並上市全球存托憑證（GDR），我國證券公司積極服務各類企業依法依規赴境外上市，用好兩個市場、兩種資源，提升了我國資本市場全球資源配置和服務實體經濟能力。

據統計，2022年上半年美股IPO家數及規模為137家、102.7億美元，較去年同期減少634家，規模同比下降95.46%。相比之下，我國資本市場註冊制改革向縱深推進，證券行業持續提升專業能力，服務企業上市融資金額穩健增長。