一季度凈利下滑4成，夢百合大股東5.5億轉讓股權給國資

記者 | 孫梅欣

疫情和成本上升拖累業績，夢百合控股股東不得不轉讓部分股份，用於企業紓困。

夢百合5月17日發布公告稱，公司控股股東倪張根，向中閱資本管理股份有限公司，以每股10.53元的價格，轉讓了公司10.77%股權，共計5238萬股，交易對價約為5.515億元。

在此之前，倪張根持有夢百合49.27%的股權，轉讓后，其持股比例下降至38.5%。

信息顯示，中閱資本是代表中閱聚焦9號私募證券投資基金，和夢百合簽署了轉讓協議。在此之前，中閱資本並不持有夢百合股份。

隨着股權的轉讓，夢百合的股東結構也發生變化，倪張根仍為公司第一大股東，中閱資本則成為公司第二大股東，倪張根的表兄弟吳曉風則以4.55%的持股量，位列第三大股東。

值得注意的是，公告顯示，中閱聚焦9號私募贈券投資基金設立的目的為“政府紓困”。而從基金設立的出資情況來看，基金總份額80%的出資方，為江蘇南通如皋市國資背景企業。

成立於2003年的夢百合，是國內軟體家居的頭部品牌之一，公司主打記憶棉產品。而夢百合的公司總部，正是在江蘇南通如皋市，而倪張根本人也是南通如皋人。

在此次股權轉讓公告中也顯示，倪張根累計質押公司股份為1.387億股，占其持股數量的57.87%。而他本人在公開平台上也表示，股價持續下跌，他本人現金流很緊張，海外零售的收購和最近一年多的補流，使得資金鏈頗為緊張。

近年來夢百合在經營上遭遇的多重困境，也成為這家公司求助國資紓困的原因。

夢百合2021年業績顯示，去年公司營收雖然達到81.38億元，有24.84%的增長，但歸屬於上市公司股東凈虧損達到2.75億元，同比大幅下滑172.78%；經營活動產生現金流量凈額僅為6792萬元，同比大跌88.34%；歸屬上市公司股東凈資產也出現縮水，約為29.07億元，同比下滑18.27%。

而今年一季度的業績也不容樂觀，今年前三個月營收約21.43億，同比增長13.46%；歸母凈利潤約3082萬，同比減少44.23%；扣非凈利潤2780萬，同比增長48.13%。

夢百合管理層表示，經營表現有所上升，但業績表現與公司制定目標存在差距。同時公告稱，由於原創材料價格、人工成本及海外運輸成本均大幅上漲，導致去年公司產品毛利率下降，影響利潤。

事實上，倪張根已經在多個場合公開表示，公司面臨極大的成本壓力。

早在2020年8、9月間，倪張根就公開稱國內最大的MDI生產商萬華化學持續漲價，而MDI作為生產記憶棉的重要原料，使得夢百合的成本壓力不斷增加。

去年萬華化學MDI價格持續處於高位，比倪張根抱怨時的定價更高，也就不難理解夢百合主力記憶棉產品利潤遭遇的持續壓縮。今年以來，MDI的掛牌價格較去年高位時有所下降，但仍比2020年上半年1.35萬元/噸左右的定價，高出一截。

另一方面，去年9月，因為涉及在美國的一場股權糾紛案，夢百合被判要求支付包括懲罰性賠償金在內的1.59億元。儘管這一訴訟案在今年被改判，賠償金降至1.1億元，不過夢百合仍在持續上訴的過程中。

由於使用習慣等原因，歐美主要國家對記憶棉家居製品的接受程度更高，是記憶棉主要消費地，因此以記憶棉作為主要產品的夢百合，主要營收來自海外市場。

從去年的營收佔比來看，海外營收佔比達到67.26億元，在總營收中的佔比達到82.6%。相比之下，國內營收為11.85億元，在總營收中的佔比僅為14.49%。因此，海運運輸、關稅變化、國際經濟局勢的變化，對夢百合的經營都會產生較大影響。

在今年的投資者關係活動上，夢百合管理層表示，俄烏局勢對全球消費帶來也較大衝擊，歐洲原材料價格普遍上漲，西班牙工廠短期訂單與預期目標相比稍有放緩。同時，國內受疫情影響，一季度各展會延期，延緩公司開店金地，全年開店目標受到壓力。

夢百合管理層還提到，由於盈利情況不佳、供應鏈被拉長，海外產能爬坡影響，公司現金流緊張。但是當前公司現金流的到一定程度的緩解。

儘管遭遇困境，但在5月19日的股東大會上，倪張根表示，受疫情等多重因素影響，給公司業績增長帶來一定的壓力，但暫未對今年的百億銷售目標進行調整。

不難看出，在國資進駐進行企業紓困之後，夢百合的擴張計劃並不會改變，而企業經營困境是否能夠得到扭轉，則是夢百合在當下最需要解決的問題。