集微網報道，全球電子行業缺貨進入常態化，漲價已成為各行業主旋律之一。而企業漲價，一方面證明上游漲價幅度超過企業消化能力，另一方面也證明企業在與下游的談判中享有更高的議價權。這也表明，並非所有企業都有能力將成本轉嫁。在此前提條件下，“內卷”已悄然開始。作為缺貨漲價的“重災區”之一，傳統 LED 行業正在經歷“悲喜交加”的產業鏈變革前夜。
產業鏈龍頭業績一飛衝天 上下游漲價不停歇
新一輪財報季，曾被劃分為“傳統”行業的 LED， 以超預期的預增超過眾多明星公司，成為了半導體行業本季度主角之一。
截至 7 月 12 日 18 時的數據顯示，根據申萬行業（新）分類，在 22 家已發布上半年業績預告的半導體公司中 ，LED 驅動 IC +封裝公司富滿電子及明微電子，分別以最高至 1247%、936% 的凈利預增數據，排名一、二位，排名第三的上海貝嶺凈利預增最高則至 340%。
另外根據申萬行業（新）分類，包括聚燦光電、雷曼光電等在內的多家 LED 下游應用領域龍頭上半年同樣業績喜人。其中聚燦光電、雷曼光電、木林森上半年凈利最高預增分別超過 400%、300%、200%。
作為國內電子行業中發展已久細分領域，相較於其他新興賽道 ，LED 市場規模和行業格局較為穩定，同時從傳統觀念來看，也是相對比較利基的領域，因此在過去以科技為主導的資本市場中，受到關注較低。而這，也是此次 LED 行業業績超預期的主因之一。
在缺貨漲潮全行業持續蔓延的當下 ，LED 行業自然也不能倖免。作為 LED 產品中最重要的零部件之一 ——LED 驅動芯片，由於在產能搶單中的弱勢，成為了缺貨重災區。
從供應方面看 ，LED 驅動芯片主要應用的 8 英寸晶圓製造產能十分緊缺，之後晶圓製造產能緊缺進一步延伸至 12 英寸，目前全行業產能供給普遍有限，同時，以往 LED 驅動芯片在產能搶單中不及 CIS、MCU 等產品強勢，進一步壓縮了其可用產能。
與此同時，需求端下游應用市場逐步進入上行周期。市調機構 TrendForce 近期發布報告預計 ，2021 年隨着整體需求回溫，以及上游零組件因短缺漲價 ，LED 顯示屏廠商也同步調漲產品售價因應，今年 LED 顯示屏市場產值將有望上升至 62.7 億美元，年增 13.5%。
長城證券 5 月 23 日報告也認為，預期海外市場隨着疫情的緩解，市場也將有所恢復，預計 2021 年 LED 顯示屏市場規模達 61.3 億美元，同比增長= 12%。 隨着 LED 顯示屏行業需求的回暖，行業相關公司業績有望迎來修復期。
中信證券徐濤、胡葉倩雯 6 月 23 日報告則指出，目前國內疫情總體穩定可控，海外部分地區疫情緩和，短期波動不改長期復蘇趨勢，傳統 LED 產品的需求正積極復蘇。同時，看好 Mini/Micro LED 技術為顯示領域帶來的革命性變化以及為 LED 產業鏈帶來的增長機會。
供不應求之下，漲價成為了各大龍頭廠商確保利潤的共同選擇，驅動 IC 方面，晶豐明源、集創北方等近期均發布價格調整通知函稱，自 2021 年 7 月 1 日起上調產品價格；頭部廠商如明微電子、富滿電子、德普微也頻繁提高產品價格。
LED 芯片和應用廠商方面，三安光電、聚燦光電及乾照光電等 LED 芯片廠商均不同程度地調賬價格 ，5 月份以來，又有多家 LED 照明大企宣布漲價或二次漲價，包括木林森、公牛集團、大峽谷照明、利亞德、洲明科技 、GE Current、ULT 等。
據 TrendForce 旗下光電研究處 LEDinside 預計，今年 LED 行業漲價潮將會持續發酵。
上游哄抬價格下游腹背受壓 技術變革加速“內卷”
就在各家龍頭佳績頻傳的當下，一批不堪重負的中小 LED 顯示器製造商，開始了集體維權。
據行業媒體報道近期稱 ，LED 顯示屏廠商藍普視訊 8 日發起一份倡議，抵制惡意哄抬價格擾亂市場秩序的行為和惡意不執行合同而謀取高額利潤的企業。
藍普視訊表示，在與某創業板上市 IC 封裝企業的合作中，藍普視訊一次一次被臨時哄抬價格和不執行已經簽訂的採購合同供貨。對此，藍普視訊最終決定聘請專業律師團隊收集證據對其採取必要的法律手段保護企業的合法權益。
目前，對於藍普視訊所說的“某創業板上市 IC 封裝企業”究竟是誰，各有猜測，而此前漲價幅度最高的幾家廠商成為了重點懷疑的對象。不過，在事態尚未有進一步進展的情況下，類似的猜測並無實質意義，但其中反映的產業亂象，卻值得深思。
LED 產業鏈主要分為上游 LED 芯片、中游 LED 封裝、下游 LED 應用（顯示屏、照明、背光），因此最下游的應用商是上、中游漲價的承接者，成本上漲壓力下，往往還要面對產品價格上漲，終端客戶是否買單的問題。對於市場份額更小的中小型廠商來說，更低的議價權，往往使其成為“夾芯板”，腹背受壓。
集微諮詢顯示行業首席分析師李雷廣對此表示，漲價的時候，下游不一定好過，“他們是直面消費者/需求端的，利潤被上游的一層層佔了，消費者還不一定不買賬。”哄抬價格是沒有長遠想法的小企業的做法，真正的大企業有責任的大企業絕不會這麼做，“不是不能漲價，是在一定的合理的範圍內漲價。”“也不是一鎚子買賣，怎麼能光想着漲價呢？”
但他也強調，純加工型的，或是沒有核心技術的廠商，什麼時候也不會好。而掌握核心技術的企業，不管價格漲是跌都會不錯。事實上，這也是所謂“內卷”的本質，指向的仍是科技行業“橫着恆強”的定律。
對於部分中小企業來說，漲價或許僅僅是此輪“內卷”的冰山一角，在加價也可能買不到貨的前提下，下游 LED 顯示屏行業整體交付能力也受到限制，供給更趨向於利潤更高的高端產品，推升行業整體升級，產能將進一步向頭部企業集中。
與此同時，在 Mini/Micro LED 等高端顯示時代正在快步到來。相比傳統 LED 顯示 ，Mini/Micro LED 具有高清晰度、高灰階、高對比 度等特點，顯示效果提升明顯，將可以滿足中小型會議室、教育等更多商用需求，面向的市場潛力也從 LED 小間距時代的百億級來到千億級，並將隨着成本的下行而逐步兌現。
總結
產業鏈已進入變革前夜，傳統 LED 行業已迎來以技術論英雄的新階段。哄抬漲價對行業的傷害不可忽視，但對於煎熬中的下游中小企業來說，在抵制行業亂象的同時，真正的生存考驗，已近在咫尺。