證券日報記者 李豪悅
5月12日，深交所向中青寶下發年報問詢函，涉及業績、股權激勵、遊戲項目進展等多項內容。其中，此前被認為是中青寶進軍元宇宙的遊戲《慎初燒坊—釀酒大師》（下稱《釀酒大師》），也被要求進行詳細說明。
截至5月13日記者發稿時，中青寶股價報18.06元，相比去年搭上元宇宙概念之後的股價高點42.63元已跌58%。
元宇宙遊戲《釀酒大師》遭質疑？ 深交所發函要求詳細說明
公司年報顯示，《釀酒大師》H5版本已落地，初步階段產品已實現提酒功能。2021年10月29日，中青寶曾發布公告披露《釀酒大師》H5版本計劃研發投入500萬元-1500萬元。
深交所要求公司用平實的語言詳細說明《釀酒大師》的具體落地時間、運營模式、收費方式、收入確認原則、截至回函日確認營業收入的金額。並補充月平均活躍用戶數量、付費用戶數量、月平均ARPU值，推廣營銷費用及占公司營收比例。同時要求對該遊戲的提酒功能做具體詳細說明，詳細論證《釀酒大師》提酒功能的可行性、可持續性等。
《釀酒大師》在中青寶的元宇宙規劃里佔有重要地位。2021年9月6日，中青寶官方賬號推送的一篇《中青寶｜元宇宙賽道崛起，網游老兵砥礪奮進踏征程》的文章，在介紹公司將進軍元宇宙領域的同時，着重提及《釀酒大師》是“虛擬與現實夢幻聯動模擬經營類的元宇宙遊戲”，“打破次元壁”“遊戲與真實邊界開始走向消融”。據了解，《釀酒大師》依託於董事長李瑞傑控制的貴州金沙古酒酒業有限公司，能夠實現線上釀酒、線下提酒。
根據公司此前公布的消息，遊戲原本將在2022年3月份上線。但《證券日報》記者在IOS、安卓等主流渠道都沒能搜到《釀酒大師》上線的動態。公司4月份發布的2021年報介紹該遊戲還處於研髮狀態。
一位遊戲策劃向《證券日報》記者表示，“一些遊戲公司的重要項目，拿到版號正式上線前會先進行幾次內測，邀請一定數量的玩家對遊戲進行一周左右時間的試玩。一方面是向玩家展示遊戲的具體玩法，另一方面也是通過內測收集玩家意見，在正式上線前根據這些意見調整瑕疵。”
記者在中青寶股吧發現，今年2月《釀酒大師》已展開一次內測，有投資者反饋遊戲就是“網頁遊戲”。在TapTap遊戲社區，《釀酒大師》評分僅有6分。而在嗶哩嗶哩平台，一個名為“中青寶釀酒大師”的賬號發布了多款《釀酒大師》遊戲的宣傳片，評論區也充滿負面聲音，一些用戶認為該產品就是“頁游賣酒”遊戲。
曾試圖“0元收購”空殼公司 證監會發函責令改正
值得一提的是，中青寶近半年裡多次收到監管層發函問詢。
2021年9月份以來，中青寶借勢“元宇宙”概念股價大漲，9月份股價維持在10元上下，到11月股價已達到42.63元的高點。市值從20億元一路暴增突破百億元，賺足了資本市場的眼球。
緊接着公司就發布了一則引發深交所關注的股權激勵“草案”。2021年11月22日，中青寶發布公告，公司擬向實控人、董事長李瑞傑以及公司董事、總經理李逸倫分別授予263萬份股票期權。李瑞傑與李逸倫系父子關係，二人合計被授予526萬份股票期權，約佔本次激勵計劃授予數量的50%。本激勵計劃授予的股票期權行權價格為35.19元/股
深交所隨後向中青寶發關注函，要求詳細說明李瑞傑及李逸倫成為激勵對象的必要性、合理性，以及上述二人擬授予數量佔比約50%的原因及合理性，獲授股票期權數量的確定依據及其貢獻程度的匹配性，是否存在利益輸送的情形。
不到兩個月，公司又計劃“0元收購”空殼公司收到證監會警示函。
1月10日，中青寶發布關於公司全資子公司股權收購暨關聯交易的公告，中青寶全資子公司中青寶香港有限公司（以下簡稱“中青寶香港”）擬向公司實際控制人李瑞傑先生收購其所持寶德資產管理香港有限公司（擬更名為：“保爾利德元宇宙數字平台有限公司”）51%股權並簽署相應的《股權轉讓協議》。本次交易完成後，寶德資產管理香港有限公司為公司的控股子公司。由於本次交易對價為0港元，不構成重大資產重組。
該行為引發證監會關注併發函責令其改正。公告介紹，標的公司無主營業務收入和利潤，無相關的研發投入和核心技術，也沒有相關產品落地，公司所宣稱的“保爾利德元宇宙數字平台有限公司希望成為遊戲UGC平台的先驅者”為初步構想，無任何具體落地計劃。即中青寶預“0元收購”的保爾利德為一家空殼公司。
“不排除是想借上市公司的資源和能量盤活關聯方旗下的資產，”第三方研究、諮詢機構透鏡公司研究創始人況玉清向《證券日報》記者分析。
艾媒諮詢CEO兼首席分析師張毅向《證券日報》記者表示，“過度依賴‘元宇宙’概念反而說明企業內部業績出了問題，缺乏必要的產品支撐，因此不得不靠短期很難落地的、大眾也難理解的概念刺激股價，這種影響註定是暫時的。建議公司更務實一些，將重心放在能產生業績的可變現業務上。讓客戶看得見，投資者也看得見。”
（編輯 孫倩）
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