加密正在吞噬金融科技：加密網絡和加密資產將成為全球錢包和金融服務的連接器

原標題：《加密正在吞噬金融科技》

文章作者：wally hansen

文章翻譯：Block unicorn

十年前的八月，Marc Andreessen 說軟件正在吞噬世界。大約兩年前，Andreessen Horowitz 的普通合伙人安吉拉·斯特蘭奇 (Angela Strange) 建議，每家公司都將成為金融科技公司。

這些宣言中的第一個已經無可爭議地成為了事實。在小號的Econd似乎是相似的路徑上。軟件公司越來越多地將銀行業務嵌入到他們的服務中，金融工具的爆炸式增長正在滲透到 B2B 產品中，因為公司認識到金融服務可以作為其現有網絡效應飛輪的強大刺激物。這一演變的下一階段變得不可忽視：如果每家公司都成為一家金融科技公司，那麼這些公司似乎不可避免地將成為加密公司，因為收入和用戶參與的很大一部分將由加密產品驅動，用於促進金融交易的底層基礎設施將是加密原生的。我們首先在加密產品化如何滲透到消費者金融科技平台中看到了這一點，隨着加密網絡的更大和更具破壞性的趨勢為所有金融服務的未來提供動力，在不遠的地方迫在眉睫。

開發 Web3 金融服務基礎設施與消費者對數字資產日益增長的需求相結合，正在推動所有與金融技術互動的公司進行加密。加密網絡和加密資產將成為連接全球錢包和金融服務的共同點，推動面向消費者的平台的顯着創收和用戶參與，並促進相對於傳統金融系統更高效的 B2C 和 B2B 金融交互。

加密是一種產品，每個人都想要它

加密作為金融科技的貨幣化和參與引擎

消費者對加密資產日益增長的需求正在推動金融科技公司和現有金融服務公司生產加密資產。為用戶提供對加密資產的訪問不再具有差異性——它已迅速成為賭註：在Gemini 的 2021 年美國加密報告中，77% 的受訪者要麼擁有加密貨幣，要麼認為自己“對加密貨幣好奇”。金融科技公司應該希望將加密技術添加到他們的平台中，因為它正在迅速成為用戶獲取和參與的重要來源。

最好的例子是 Square，這家公司的生命周期最初是作為中小型企業的銷售點解決方案，此後已成為為消費者提供比特幣訪問的企業領導者。自從 2017 年底通過 Cash App 推出比特幣購買以來，該產品線的收入運行率已增長到10 億美元以上。這增強了 Cash App 的貨幣化、用戶獲取和應用參與度：Cash App 現在每月有近 4000 萬活躍用戶，高於 2017 年底的 700 萬，這促使競爭對手 Venmo 在 2020 年推出類似的產品作為回應。

Robinhood 是提供加密資產產品線的另一個相對較早的推動者，於 2018 年推出了 Robinhood Crypto。從那時起，Robinhood 已成為一家由（並依賴）加密貨幣驅動的公司：自 2021 年初首次公開募股以來的兩個季度，Robinhood分別從加密交易中產生了 2.33 億美元和 5100 萬美元的收入——高於 2020 年第二季度的 500 萬美元。自 IPO 以來，加密貨幣占基於交易的收入的約 40%，高於 2020 年第四季度的 4%。該公司現在持有平台上超過 200 億美元的加密資產。Revolut 是歐洲最大的新銀行之一，也是加密領域的另一位先行者，也見證了加密的顯着增長，因為該平台上持有的加密資產在 2020 年增長了 5 倍以上，達到 7.42 億美元。

對加密貨幣的興趣也與僱主有關，正如 Nikhil Trivedi 在他的下一個大事件#37 中指出的那樣，加密業務和產品線團隊已經成為吸引最優秀人才的磁鐵。這在一定程度上是成熟生態系統的結果，因為領先的加密原生公司現在擁有建立強大的工程、財務、運營、法律和業務相關功能的資源和需求。但是加密貨幣對高素質人才的日益增長的吸引力從根本上是由其多學科承諾的實現所驅動的. 計算機科學、密碼學、博弈論、社區建設、經濟學、金融、文化、媒體、遊戲等，都有創新的空間和對個人的吸引力，為與密碼相關的團隊提供了重要的支持在吸引跨行業人才方面。在人才爭奪戰中，加密貨幣公司現在提供世界一流的薪酬，並在當今最廣泛和最深入的技術創新中佔據領先地位。

社交平台希望通過推出加密功能來保持領先地位

社交媒體平台具有巨大的影響力，觸及全球約 40 億人。他們處於現代文化的中心，現在正在嵌入金融服務以更深入地與用戶互動，使他們成為整合加密資產和網絡的明顯候選者。我們開始看到這些集成如何既可以增強他們的金融服務工作，又可以為以前使用傳統金融網格無法實現的新功能創造機會。

Twitter 最近宣布他們可以使用比特幣支付小費，使其成為第一個鼓勵使用比特幣作為支付方式的主要社交網絡，就是一個很好的例子。比特幣的閃電網絡是一種建立在比特幣之上的協議，旨在實現更快、更便宜的交易，提供了有效擴展以前不存在的小額支付的解決方案。

同樣，在 2020 年啟動測試階段后，Reddit 正在尋求為社區成員擴展其基於以太坊的加密代幣獎勵計劃。用戶可以通過提交高質量的帖子和評論來賺取代幣，使他們能夠衡量社區內的聲譽——將結果和貨幣化轉化為用戶與平台互動的質量。因為它們存在於以太坊區塊鏈上，所以它們可以用於其他基於以太坊的應用程序。

小費和基於社區的獎勵本身是相對無害的特徵，特別是考慮到它們今天存在的規模很小。然而，它們預示着社會與金融之間界限的持續模糊。這些早期對加密產品功能的嘗試讓我們一窺接下來會發生什麼，從社區將其文化影響貨幣化到個人品牌成為可投資資產。隨着社區平台成為小企業和數字身份的中心，加密貨幣將在這些無縫的社會金融互動中發揮重要作用。

Web3 基礎設施作為金融系統的支柱

雖然加密正在成為面向消費者的平台的重要用戶獲取和創收工具，但它對金融服務未來的重要性最能體現在它如何改變其核心的金融網格。今天的金融基礎設施，即使是領先的金融科技公司所使用的基礎設施，在很大程度上使用了近 50 年前建立的基礎技術。第一波有意義的金融科技初創公司已經在遺留系統之上和周圍建立了服務。今天建立在加密網絡上的開放金融系統的機會：成為所有金融服務的支柱，創造新的商業模式並推動用戶體驗的階梯式改進。

我們已經看到傳統金融服務公司採用加密的“技術堆棧”，因為他們認識到更便宜、更高效的支付方式和金融產品開放獲取的潛力。Visa今年早些時候宣布，他們將開始在以太坊區塊鏈上試用穩定幣的交易結算。Visa 有興趣利用領先的加密網絡作為交易結算的基礎。儘管今天這仍然是一個試點項目，但 Visa 的參與證實了穩定幣的增長，穩定幣的資產類別已從 2019 年的不到 10 億美元增長到今天的超過 1000 億美元 因為它與開放的金融應用程序的互操作性和快速、廉價的結算能力，以及它們存在的技術基礎設施。

Visa 消息公布后不久，世界上最大的超國家銀行之一歐洲投資銀行（“EIB”）在以太坊區塊鏈上發行了數字債券。EIB 強調了基於加密網絡的金融服務可能給市場參與者帶來的好處，包括減少固定成本和對中介機構的依賴，提高資本流動和資產所有者的市場透明度，以及更快的結算速度。

金融服務巨頭採用加密網絡基礎設施仍處於早期階段，但 Visa 和 EIB 的行動可能預示着加密網絡將如何滲透金融生態系統，並成為看似傳統的金融應用程序、服務和業務的基礎模型駐留。很難看出絕大多數數字交易沒有轉移到加密技術堆棧上；從股票到債券再到房地產交易，一切都將在結算層觸及加密貨幣。簡而言之：未來金融服務將越來越多地在加密網絡上運行。

新的金融堆棧意味着商業模式創新……

基於加密網絡的金融網格不僅為現有金融服務帶來好處，而且完全允許新的商業模式。為構建在加密軌道之上的應用程序提供的效率以及令牌化所實現的可組合性允許用戶訪問傳統業務模型中無法實現的產品功能（以及團隊構建產品平台的能力）。結果是一個金融構建塊的生態系統，在交易點沒有從中間商和人為偏見中提取費用，並且可供任何人構建或集成。我們已經在 P2P 貸款等領域看到了產品市場的顯着契合，其中當今最大的兩個貸款協議——Aave 和 Compound。

此外，建立在加密網絡之上的產品在默認情況下可在全球範圍內訪問和跨平台組合，從根本上改變了平台接觸最終用戶和與其他協議集成的方式（類似於當今傳統公司與其他公司合作進行產品分銷的方式）。這種可組合性的優雅之處在於，它只需幾行代碼即可訪問金融工具，允許一項創新解鎖數十項其他創新，並在基於智能合約的協議之上簡化本地、國家和國際業務的構建。Aave 提供了一個可組合性可以解鎖的主要示例：通過與多個應用程序集成，它可以為用戶提供“快速貸款”的訪問權限——一種讓用戶無需抵押即可借入代幣，將貸款用於集成應用程序的產品。

其變革潛力在於它如何將金融服務的覆蓋範圍擴展到銀行賬戶不足的社區，並允許“非金融”平台輕鬆地將金融服務嵌入其生態系統。隨着像 Axie Infinity 這樣的遊戲賺取平台的出現，我們已經看到了這一點，我們應該期待這些“金錢樂高積木”進一步整合到歷史上的非金融平台中。

以及更好的用戶體驗

在創新的前沿進行構建時，技術進步通常會超過用戶體驗。加密也不例外——通過移動設備安全地與加密應用程序交互幾乎不存在，甚至桌面交互通常需要一個多步驟的過程來確認支付和完成交易的正確費用。從表面上看，加密仍然有足夠的空間來改進體驗。

然而，隨着加密協議越來越多地集成到易於使用的聚合器平台和移動應用程序功能開始出現，加密創新核心的“隱藏”用戶體驗優勢變得最重要。

許多初創公司都是基於向所有人擴大金融服務的可及性而創立的；在比特幣交付分佈式系統藍圖之前，這些目標的實現從來都不現實。加密網絡為世界上任何可以訪問互聯網和智能手機的人提供金融服務——分別為 47 億和 63 億人。這些開放網絡將企業家的准入門檻降低到實際上為零，因為任何個人或企業都可以利用現有開放協議提供的透明代碼庫和公共 API 來構建金融產品。結果為用戶帶來了一系列好處，精選示例如下所示：

• 加密協議可實現 24/7 即時、廉價的全球交易，同時允許用戶持續訪問和保管他們的資產。
• 在平台之間轉移資金變得微不足道——它可以在幾分鐘內以任何規模完成，而不是面臨交易限制和多日結算期——迫使費用和新產品的競爭性迭代。這種類型的公開競爭將使這些金融服務的創新率逐步提高。眾所周知，集中式平台的用戶體驗隨着規模的擴大而惡化，並且更多地依賴網絡效應而不是持續創新來取得成功。
• 通過無需信任的、可編程的類似託管賬戶來調整激勵措施，允許協議以編程方式強制執行破產、違約、利息支付等，將用戶從傳統的交易對手風險中解放出來。應用程序代碼庫的可審計性質提供了“透明會計”，以便用戶可以實時了解產品的功能和平台的抵押品質量和現有槓桿。

隨着新商業模式的出現，更好的產品和更好的用戶體驗也會隨之出現。這一演變的下一個階段將是建立在加密網絡基礎設施上的企業的出現，並提供一種功能性、易於使用的體驗，就像我們過去十年面向消費者的企業所習慣的那樣。幾年後，加密將為最具創新性的金融和社交產品以及全球金融交易的重要部分提供動力，而我們甚至不會意識到這一點。

儘管加密生態系統已經成熟，並且出現了新的、具有潛在變革性的商業模式，但由於這個快速發展的金融體系已成為政府和監管機構的重點領域，因此仍然存在重大的監管風險。政策制定者的理解和行動方法各不相同，這給如何（以及是否）使用 1930 年代的法律框架來監管當今的技術創新帶來了不確定性。監管環境在短期內仍將動蕩不安，儘管政府中越來越多的盟友以及監管機構對加密金融服務的好處的認識不斷提高，但長期來看仍是樂觀的。