搶灘元宇宙英偉達、運營商和BAT們誰更勝一籌？

來源：財聯社|區塊鏈日報

記者張洋洋

一個再也無法忽視的事實是，“元宇宙”這一出自小說的概念正從科幻照進現實催生新的掘金潮。

儘管對於元宇宙目前尚無統一定論，但業界已基本達成一個共識，人工智能、電子遊戲、網絡及算力、物聯網、區塊鏈、交互技術，構築了元宇宙底層的技術支撐。

圍繞上述技術，擁躉者們看到了一系列可能的商機，如進入元宇宙所需的軟件和硬件設施。

在行業人士看來，基於長期的願景，元宇宙是個很好的題材，想象空間豐富，短期內不能快速終結。但芯片、網絡、存儲、算力等產業的發展，是元宇宙真正實現的基礎。投資者對於元宇宙，應該持有謹慎的態度。

科技巨頭跑步入場

Facebook創始人兼CEO馬克·扎克伯格在今年6月底宣稱，希望在未來5年將Facebook打造為一家元宇宙公司。此後，投入5000萬美元負責地構建“元宇宙”，計劃未來五年在歐盟雇傭1萬人以推動開發“元宇宙”，直至近期改名——一系列舉動彰顯All in元宇宙的雄心。

以Facebook更名“Meta”為拐點，當前，全球科技巨頭正在跑步入場元宇宙。

在近期的Ignite大會上，微軟高管表示重點打造辦公與合作應用把不同元宇宙連接起來。2022年上半年開始，將把虛擬體驗協作平台Mesh引入辦公協作軟件Teams中，用戶可以更身臨其境的遠程協作。

芯片廠商英偉達與元宇宙的聯繫則來自其全宇宙平台“Omniverse”，這是一套面向軟件開發人員的開源工具，通過英偉達旗下的CPU、CUDA、光追等軟硬件技術，Omniverse可真正將元宇宙落實到現實場景，實現數字孿生。

國內市場，最突出的案例可能是字節跳動以天價收購了國內VR行業頭部廠商Pico，此舉被視為國內元宇宙市場全面爆發的一個節點。隨後，相關公司直接或間接透露在元宇宙上的謀篇布局。

一方面，根據天眼查的信息，阿里、騰訊、百度、網易等公司均已註冊“元宇宙”系列商標，這一舉動也許可以看作一個信號——為將來元宇宙領域可能產品的開發提前布局。

另一方面，在近期的三季報期間電話會議上，國內互聯網大廠的高管們或多或少表明了對於元宇宙的想法。

B站的陳睿稱，元宇宙是遠期概念不是產品，B站是較適合做的公司之一。

網易的丁磊表示，網易在元宇宙相關技術和規則上，都做好了準備；相信元宇宙真正降臨的那一天，網易有能力快速搶跑。

騰訊劉熾平也表示，公司擁有大量探索和開發“元宇宙”的技術和能力。

相較於國外公司挾軟硬件技術高調入場元宇宙，國內企業高管們的相關表態看起來就稍顯克制隱忍，但也暗暗透露出一股面對新潮概念“我可以”的較量。

不似互聯網公司高度話題性，中國技術型的企業還有一個不顯山不露水的流派，就像其股價表現一樣，這就是匿居於日常的電信運營商。但這次，運營商們則不甘示弱。

近期，中國移動發布了元宇宙MIGU演進路線圖以及首款消費級增強現實眼鏡Nreal Air；中國電信公布“元宇宙”戰略布局，由旗下公司新國脈操盤；中國聯通推出雲創數字人創作系統，未來將打造元宇宙內容生產廠牌。至此，三大運營商全面卡位元宇宙賽道。

下一代互聯網？

天風證券研報認為，在全球互聯網滲透率已達較高水平的情況下，移動互聯網時代的用戶紅利或趨於瓶頸。而元宇宙概念的出現是人們對移動互聯網繼承者的展望，它是互聯網的下一個階段，是新時代的流量環境。

從國內市場而言，根據中國互聯網絡信息中心（CNNIC）最新發布的《第48 次中國互聯網絡發展狀況統計報告》，截至2021年6月，我國網民規模達到10.11 億，手機網民規模達10.07 億。

可以看到，在用戶規模，中國的移動互聯網流量增長空間幾乎觸頂。

這一趨勢從“互聯網女皇”瑪麗·米克爾（Mary Meeker）的報告也可以窺見。根據其發布的《2020年互聯網趨勢報告》，用戶增長趨勢上，2007年移動互聯網用戶的增長率達到頂峰，之後整體下跌，2016年往後便是每年穩定下降。正如瑪麗·米克爾所言，全球超50%的互聯網用戶滲透率，新的增長點仍然難以尋覓。

從技術進階來看，自1989年蒂姆·伯納斯-李發明萬維網，互聯網發展至今已有三十餘年，不管是Web1.0還是Web2.0，當前網絡平台的內容載體、傳播形態、交互方式等均呈“二維化”形態，長期未有突破。而元宇宙所強調的“3D虛擬”、“沉浸”、“互動”，這些“新內容”與其對應的底層技術的進步打開了人們對於未來互聯網的想象空間。

國信證券計算機行業首席分析師熊莉認為，在新一代移動互聯網時期，紅利趨於瓶頸期。互聯網的下一代基本可以稱之為元宇宙，就是沉浸式互聯網體驗，這就是為什麼巨頭都會着力發力於這一點。

對於享受了web1.0、web2.0時代高速流量紅利的Facebook、BAT等國內外互聯網之流而言，在用戶增速和流量紅利放緩之際，尋找新的增長點成為每一個互聯網企業不得不面對的問題。

作為“數字經濟基建者“的英偉達，本身既掌握算力，同時也開發軟件，“元宇宙”所需的技術條件，天然符合其發展賽道。

這也直接反映在其股價上：截至11月22日，過去3個月英偉達股價上漲超60%，市值現已突破8200億美元，是其半導體老對手英特爾身家的4倍之多。

英偉達行情/數據來源:Wind（8月25日-11月25日）

對於電信運營商而言，元宇宙的底層需要構建一個數字性空間，其是不可或缺的一個角色。

中國通信工業協會區塊鏈專委會輪值主席曾向《區塊鏈日報》記者分析表示，運營商的5G乃至6G網絡以及雲計算、物聯網等基礎設施都需要有核心的應用場景，沒有應用這些投入的錢就等於白花了。對於電信運營商而言，元宇宙在未來有着很大的市場想象空間。

投資仍需謹慎

移動互聯網流量紅利見頂、用戶渴望新體驗，“沉浸感”、虛擬交互、下一代互聯網……這些關於元宇宙極具想象力的解釋，每一個名詞都踩准了當前科技企業的痛點。而在“投資圈苦風口久矣”的當下，這些也激發了投資者的熱情。

這不僅表現為中國A股市場從9月初開始形成元宇宙概念，並且行情在過去一個月節節攀升，板塊漲幅近30%，多隻個股更是連續多個交易日漲停異動以至於頻收監管函。

元宇宙概念行情/數據來源：Wind（9月2日-11月25日）

在美股市場，還是元宇宙概念剛出爐之際，圓山投資在6月就搶先推出了首個元宇宙ETF“ Roundhill Ball Metaverse ETF（META）”，幾乎覆蓋了Roblox、英偉達、Meta、微軟等元宇宙熱門個股。

Roundhill Ball Metaverse ETF持倉/數據來源：富途證券

Roundhill Ball Metaverse ETF近期走勢也十分強勁，已連續7周保持上漲，累計漲幅超20%。在Facebook更名為META后，這隻ETF迎來了大量新資金的湧入。當時規模還僅為1.42億美元的Roundhill Ball Metaverse ETF在10月28日吸金1250萬美元，創下9月初以來的最大單日資金流入。

但映射到個股上，市場的買賬程度卻不一而同。

與英偉達的強勢行情對比，動作最大的Meat從宣布All in元宇宙至今，股價頗有點“起了個大早，趕了個晚集”的意味。