比恆大違約更糟的事可能發生?比特幣可能引來大考

在中國為傳統節日歡慶休假時,海外市場熱鬧非凡。

昨日,全球市場經歷了黑色星期一,高風險資產(包括加密貨幣市場)都出現了大規模的恐慌性拋售:受累於恆大危機,恆指跌幅一度擴大至4%,一度刷新年內新低,恆生科技指數、富時中國A50指數盤中也一度跌超4%;夜間,美股三大指數大幅低開,道指盤中最深跌近970點(2.8%)、標普最深跌超127點(2.9%)、納指跌330.06點(2.19%),“恐慌指數”CBOE VIX大漲38%並衝破28,至5月來最高;德、英、澳等地的股市也集體走低,油價、加密貨幣數字資產也沒有倖免。

其中,比特幣24小時跌超10%至42500美元/枚,創8月以來新低;以太坊一度失守3000美元/枚,24小時內跌超10%。截至文章發出,比特幣、以太坊仍分別在42500美元/枚、3000美元/枚左右徘徊。

與風險資產全線受挫相對立的是避險資產升溫,美元指數和黃金均開始上漲。

隨着假期結束,加密貨幣市場會如何表現?在過去的幾天時間裡,加密貨幣市場已經承受了許多利空消息,但未來一個月市場可能出現更糟糕的事。

加密貨幣市場利空消息疊加

因比特幣下跌有超過25萬人在過去的24小時內爆倉。

導致本次加密貨幣市場全線下跌的直接因素是恆大債務危機,但這並不是說恆大的債務危機引發了比特幣等大盤的下跌,而是恆大債務危機點燃了恐慌情緒。

在恆大債務危機剛被爆出來時,海外市場對此就有解讀,但既有說是利好加密貨幣,也有說是利空加密貨幣市場。

隨着事件的推進,投資者避險情緒開始升溫。

高盛在周一的報告中預計,恆大危機最壞可能拖累中國經濟下滑4.1%,並稱該危機有“蔓延”現象。在金融危機期間,雷曼兄弟清算就曾出現過危機“蔓延”現象。

恆大目前是全球負債最多的地產開發商,據不完全統計,負債規模約2萬億,但今日廣發策略稱恆大危機目前沒有為A股帶來系統性的金融風險。但昨日美股大跌,有分析稱蘋果、特斯拉等在中國擁有巨大敞口的美國公司遭投資者大舉拋售,加密採礦技術賣家英偉達(Nvidia)的股票昨日也跌超4%,這正是恆大危機蔓延到表現。

除了恆大危機,耶倫節前的警告也促使投資者轉向避險資產。美國財政部長耶倫在9月19日美國《華爾街日報》網站刊登的文章中說,如果美國國會不迅速提高聯邦政府債務上限或暫停其生效,美國財政部的現金餘額將在10月降至不足水平,屆時聯邦政府將無力支付賬單,美國將出現債務違約,並會造成廣泛的“經濟災難”,有次引發“歷史性的金融危機”。

市場將耶倫此番的言論用於解釋次日的大跌(原因之一),但是有趣的是,比特幣設計的初衷就用是用於抵抗系統性金融災難,如耶倫一語成讖,那將是比特幣的大考。

另外,對於加密貨幣市場來說,還面臨監管的額外壓力。例如Coinbase近期對峙SEC,最終其加密貨幣貸款項目Coinbase Lend胎死腹中。

值得注意的是,9月14日,美國證券交易委員會(SEC)主席Gary Gensler在參議院聽證會上表示,SEC正在加班加點地制定規則,以更好地監管成千上萬的新數字資產和代幣來保護投資者。本周一,就有一群投資者寫信給Gary Gensler,稱許多加密貨幣項目無視投資者保護規則,應該受到更多審查——SEC與加密貨幣市場的微妙關係是目前海外投資者關注的一個重要方面,一些知名的加密貨幣投資者正就此方面對SEC進行批評。

明日關注A股表現及美聯儲會議

明日市場可能不會安寧。

一方面,A股明日將開盤,市場將開始消化恆大債務危機,但這個假期消息稱監管部門正在為恆大債務爭取時間,以避免危機擴大。今日恆指收漲0.51%,地產股、內房股、保險股強勢反彈,其中富力地產收漲12.12%;美股三大指數期貨漲超1%,部分中概股盤前上漲,如嗶哩嗶哩漲超3%、富途控股漲2.78%、貝殼漲2.43%等。

另一方面,本周二(9月21日)和周三(9月22日),美聯儲將舉行9月議息會議,並於周三公布利率決議。此次會議,美聯儲將發布最新的經濟預測和加息點陣圖,市場密切關注美聯儲主席鮑威爾是否會發布有關縮減購債規模的消息。

多個市場研究機構稱這周不會太平,預計到處會回調,風險資產可能會進一步下跌。

根據彭博社採訪的Saxo Capital Markets Pte. Ltd 亞太區首席執行官亞當雷諾茲,“比特幣和以太幣正被自上周晚些時候以來一直在增強的避險勢頭所席捲……預計會有更多的清算”。

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