加密貨幣Q2小結:從巔峰到谷底,這是加密歷史上最具戲劇性的一個季度

本文來自Coin Metrics。

在今年開局強勁之後,2021 年第二季度的頭條新聞開始被加密貨幣市場崩盤的消息所霸佔。 但是,儘管發生了崩盤,但許多資產在本季度仍然以綠色收官。 在本文中,我們回顧了 2021 年第二季度的最亮的點。

加密貨幣Q2小結:從巔峰到谷底,這是加密歷史上最具戲劇性的一個季度

四月繁榮

對於以太坊(ETH)來說,這是一個重要的季度,上漲了 13.2%。 5 月 11 日,ETH 以 1,971 美元的開盤價飆升至 4,155 美元的歷史新高,之後市場崩盤。

ETH 受益於零售興趣的重新激增,部分原因是 NFT 的快速崛起。 儘管 NFT 媒體關注度在 3 月份達到頂峰,但它為以太坊帶來了前所未有的主流關注,從而導致大量新用戶湧入。

雖然加密藝術交易量已經降溫,但更廣泛的 NFT 生態系統在第二季度繼續增長。 NFT 市場 OpenSea 在 6 月份創下了有史以來最大的一個月(就銷量而言),這要歸功於 NFT 頭像以及 Art Blocks 等項目的繁榮。

資料來源:谷歌搜索趨勢

資料來源:谷歌搜索趨勢

由於散戶激增,第二季度持有至少 0.1 ETH 的地址數量從 458 萬個增長到超過 520 萬個。

來源:Coin Metrics Network 數據圖表

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許多 ETH 生態中的代幣在第二季度也表現良好。 MATIC 是以太坊擴容解決方案 Polygon 的原生代幣,本季度上漲了 227%。 Cardano (ADA) 和Solana (SOL) 等以太坊競爭對手也以綠色結束本季度。 以太坊經典 (ETC) 甚至也在其中,本季度上漲 297%。

除了 ETH,狗狗幣(DOGE)和其他模因幣也在 5 月 11 日達到頂峰。 在 Elon Musk 的推文的推動下,DOGE 在 2021 年第二季度大放異彩,該季度上漲了 391%。 這種快速增長也反映在鏈上。 持有至少 1 個 DOGE 的地址數量從 4 月 1 日的 309 萬增加到 6 月 30 日的超過 370 萬。

來源:Coin Metrics Network 數據圖表

來源:Coin Metrics Network 數據圖表

總體而言,小資產在 5 月份達到了新的峰值。 結果,比特幣的主導地位跌至 2018 年 7 月以來的最低水平。

來源:Coin Metrics Network 數據圖表

來源:Coin Metrics Network 數據圖表

5月崩盤

然後,在 5 月 12 日,事情突然發生了變化。

首先,特斯拉宣布他們將不再接受 BTC 作為付款。雖然這一消息最初嚇壞了市場,但隨着有關中國正在打擊比特幣挖礦和交易的報道開始浮出水面,更具破壞性的消息很快接踵而至。儘管中國在加密法規方面有着悠久的歷史,但這些新法規似乎比以前更為嚴格。 5 月 19 日,在價格意外跌破 4 萬美元之後,BTC一路崩盤,導致價格暴跌接近 3 萬美元。

資料來源:Coin Metrics 參考匯率

資料來源:Coin Metrics 參考匯率

在創紀錄的高槓桿率的支撐下,市場在崩盤前處於不穩定狀態。 4 月下旬,Binance、BitMEX、Kraken、Deribit、FTX、Huobi、OKex 的 BTC 未平倉合約超過40億美元,表明系統中可能存在大量槓桿。更複雜的是,這個周期與 2017 年運行之間的一個巨大差異是能夠在前 10 名之外的項目上使用槓桿。由於新興的衍生品基礎設施,一些小盤資產的未平倉量相對較高,這可能助推了突然崩潰。

資料來源:Coin Metrics市場數據

資料來源:Coin Metrics市場數據

礦工遷移

中國對礦工的打擊開始了前所未有的比特幣算力遷移。 面對突然的禁令,中國礦工正在將他們的業務轉移到對加密貨幣更友好的海外地區。 儘管他們最終落戶的確切地點還有待觀察,但據報道,北美礦業的興趣大量湧入,尤其是在德克薩斯州等擁有廉價可再生能源的地方。 其他礦商正在尋找更靠近中國的地點,如哈薩克斯坦或東歐或中亞的其他目的地。

5 月 18 日,當礦工發送的 BTC 數量飆升至 2020 年 3 月以來的最高水平時,礦工外流的跡象在鏈上變得明顯。隨着即將進行打擊的消息傳出,許多礦工可能將其 BTC 轉移進行出售或自託管。

來源:Coin Metrics Network 數據圖表

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這種礦工遷移導致比特幣的算力在短期內下降。比特幣算力在第二季度下降了 50%,跌至 2019 年底以來的最低水平。 下圖(由@TakensTheorem 創建)顯示了用中國監管事件期間的算力。由於監管環境不確定,礦工離開,以太坊的算力也有所下降。

資料來源:TakensTheorem

資料來源:TakensTheorem

一旦礦工開始在新礦場恢復供電,算力最終應該會恢復。然而,這不會在一夜之間發生,因為建造和設置足夠的設施以適應突然湧入的新需求需要時間。

儘管算力下降,但比特幣網絡的設計能夠承受算力的突然下降。比特幣難度每兩周自動調整一次,以每 10 分鐘為目標繼續生產比特幣區塊。 7 月 3 日,比特幣難度下降了約 28%,這是比特幣歷史上最大的難度下調。

來源:Coin Metrics Network 數據圖表

來源:Coin Metrics Network 數據圖表

從長遠來看,這種大規模遷移應該在很大程度上是有益的,因為它將幫助比特幣算力在世界範圍內進一步分散,並消除之前在中國的中心化。它還可以幫助改善比特幣對環境的影響,因為中國某些地區的礦工依賴煤炭發電。

世界在變化

礦工和投資者遷出中國將顯着重塑比特幣的全球動態,但這並不是世界上唯一與 BTC 的關係發生變化的地方。

六月,薩爾瓦多國會通過了一項法案,正式使比特幣成為法定貨幣。 作為比特幣和加密貨幣的歷史時刻,薩爾瓦多現在是第一個承認 BTC 是任何形式貨幣債務的令人滿意的支付方式的國家。 雖然薩爾瓦多的比特幣實驗需要一些時間才能完成,但世界各地的比特幣採用正在經歷迄今為止最大的轉變之一。 隨着薩爾瓦多開始更大規模地採用 BTC,無疑會有更多的阻力和挑戰。 但如果薩爾瓦多的實驗進展順利,這可能是全球大規模採用 BTC 的轉折點。

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