加密衍生品周報| 比特幣交易熱度激增但總持倉量銳減過半

撰文：Karen

期貨市場

極端行情爆倉概況

5 月 19 日，比特幣日內最大跌幅達逾 33%，全網共爆倉超 63 億美元，其中，多單爆倉佔比達到 88%，比特幣爆倉近 27 億美元，以太坊爆倉超 16 億美元。

BitMEX、幣安、Bybit、火幣、MXC、OKEx 的期貨爆倉數據統計，來源：幣 Coin

交易量和未平倉頭寸

比特幣期貨的統計範圍包括 BitMEX、幣安、Bitfinex、Bakkt、Bybit、CME、Deribit、FTX、火幣 和 OKEx。以太坊期貨的統計範圍包括 BitMEX、幣安、Bitfinex、Bybit、CME、Deribit、FTX、火幣 和 OKEx。

過去一周（5 月 17 日到 23 日），比特幣出現超 30% 的最大回撤幅度，由此交易熱度也創下歷史新高，達到 8610 億美元，環比增加幅度達到 50%。與此同時，隨着倉位的大幅清算以及投資者的減倉情緒持續蔓延，比特幣未平倉頭寸在上周五創下今年 2 月新低，為 117 億美元，截至 5 月 23 日又反彈至 147 億美元，但仍較 4 月中旬歷史高點減少近 46%。

比特幣期貨合約交易量，來源：Skew

比特幣期貨未平倉頭寸，來源：Skew

以太坊在過去一周大跌超 1800 美元，回撤幅度高達 50% 左右，同時，交易量也達到創紀錄的 5110 億美元，環比增加 7.13%。未平倉頭寸在 5 月 19 日當日回落超 34%，之後持續下跌且未見反彈趨勢，截至 3 月 23 日為 52 億美元，較 5 月中上旬的近 110 億美元已回落過半。

以太坊期貨合約交易量，來源：Skew

以太坊期貨未平倉頭寸，來源：Skew

資金費率

過去一周，多數交易所的比特幣資金費率大部分處於負值，除 FTX 和幣安外，其他交易所的一周平均資金費率均為負數，其中，OKEx 達到-0.048%。以太坊方面，BitMEX 和 FTX 的一周平均資金費率均在 0.01% 上方，而 OKEx 和火幣均低於-0.05%。

各交易所比特幣永續合約資金費率

期權市場

交易量和未平倉頭寸

比特幣期權統計範圍包括幣安、Bakkt、Bit.com 、CME、Deribit、火幣、LedgerX 和 OKEx。以太坊期權統計範圍為 Bit.com、Deribit 、火幣和 OKEx。

比特幣期權一周成交量環比增加 25%，相比之下，未平倉頭寸銳減至約 70 億美元，較四月中旬已減少超 52%，創 2 月中旬以來新低。

比特幣期權合約交易量，來源：Skew

比特幣期權未平倉頭寸，來源：Skew

以太坊方面，一周成交量回落近 10%，持倉數值也大降約五成，截至昨日為 32.67 億美元。

以太坊期權合約交易量，來源：Skew

以太坊期權未平倉頭寸

波動率

隨着波動加劇，比特幣和以太坊的一個月已實現波動率分別上升到 113% 和 175%，一個月隱含波動率分別升至 120% 和 170% 左右。

從左到右依次為比特幣一個月已實現波動率和比特幣一個月 ATM 隱含波動率

從左到右依次為以太坊一個月已實現波動率和比特幣一個月 ATM 隱含波動率

持倉量 PCR 之比

比特幣和以太坊的持倉量 PCR 之比均從上周的 0.85 附近跌至目前的 0.7，表現出空方情緒已得到較大程度的釋放。

比特幣持倉量 PCR 之比

另外，儘管近幾日可能會出現超跌反彈的情況，但由於比特幣和以太坊的期貨、期權持倉興趣大幅下降，因此警報尚未解除，後續一兩周，還需參考持倉量的反彈力度以及交易熱度的持續情況。

期權行權和到期情況

目前，比特幣期權未平倉頭寸中，行權價為 5 萬美元和 4 萬美元的未平倉頭寸最多，分別有 1.55 萬枚比特幣和 1.26 萬枚比特幣。另外，5 月 28 日將有 5.45 萬枚比特幣到期。

比特幣期權行權和到期情況，來源：Skew

以太坊中，行權價為 5000 美元的未平倉頭寸最多，有超 9 萬幣。5 月 28 日，將有超 34 萬枚 ETH 到期，6 月 25 日將有近 60 萬枚 ETH 到期。

以太坊期權行權和到期情況，來源：Skew