DeFi之道丨擴展以太坊的多形態方法：詳解風頭正盛的擴容網絡Polygon

去年以太坊上不斷上漲的Gas費用引發了一場軍備競賽，以尋求可擴展的、去中心化的、安全的解決方案來降低用戶成本。用戶仍然渴望DeFi收益率和流動性獎勵；許多新來者只是不想支付昂貴的入門費來玩以太坊上的賭場。幣安智能鏈（BSC）這類更新的、更高效的Layer 1已經搶佔了以太坊的先機，但這個旗艦智能合約平台仍然擁有一批虔誠的DeFi用戶和開發者，他們希望幫助它提高成本效率。

對於那些想要利用以太坊無與倫比的開發者社區的協議來說，解決高額Gas費用的唯一辦法是將低價值的交易從底層推到所謂的擴展解決方案上，至少暫時如此。

Polygon就是這些解決方案之一，它正引領着以太坊垂直擴展戰略的發展。目前，Polygon看到了作為唯一與以太坊對齊和EVM兼容側鏈的顯著好處，就是它提供更低的費用和更快的交易時間。當其他第二層（Layer 2）解決方案繼續被推遲時，Polygon可以利用其先發優勢來構建一個穩固和持久的生態系統。

許多只能在低成本環境中生存的流行遊戲和其他低價值應用都迅速轉向了Polygon。隨着Polygon上資深DeFi巨頭Aave、Sushiswap和Curve的推出，推動Polygon的總價值鎖定（TVL）超過40億美元，在一個月內增長了450%。

但是，Polygon並不滿足於其不斷增長的側鏈業務，它對自己進行了重塑並推出了新計劃，為用戶提供軟件開發工具包（SDK）來建立任何第二層解決方案。倘若成功了，它將在蓬勃發展的第二層世界中扮演核心角色。

Matic側鏈

Polygon於2017年推出了Matic，致力於開發Plasma鏈作為以太坊的一個擴展解決方案。當時，Plasma是一個相對較新的技術，旨在將智能合約中的一些繁重的計算工作從以太坊推到幾個較小的第二層鏈上。此後，Plasma作為一種擴展技術，已經不再受到青睞。它存在幾乎無法解決的安全性和數據可用性問題。這些缺點導致以太坊社區轉向Optimistic和ZK Rollup等合約，作為以太坊擁堵困境的解決方案（下文將詳細介紹）。

Polygon在2020年5月推出了Matic，包含兩個組件：一個PoS側鏈變體，他們稱之為“提交鏈”（commit chain），可以支持智能合約開發，還有一個是基於Plasma的入口匝道，用於路由以太坊到Matic側鏈交易。Polygon使用一套獨立的驗證器，它們不共享以太坊（第二層的通用標準）的安全性。這些驗證器定期將Matic PoS狀態變化推送給以太坊（一個稱為檢查點的過程）以最終完成交易。雖然這種方法將以太坊作為一個結算層，但它並不能提供全面保護來防止惡意驗證程序破壞檢查點過程。

儘管Polygon的Matic PoS鏈僅是第二層，但它目前仍然是以太坊部署的為數不多的可行替代方案之一。以太坊對區塊空間的高需求一直推動着一些開發者和協議轉向Matic PoS，而不是堅持尋找一個Rollup的替代品。如今，與以太坊兼容的區塊鏈有一個明確的市場，其具有低費用和近乎即時結算的優勢。

Polygon近期的成功

Polygon最初吸引的是優先考慮低交易成本的協議。大多數轉向Matic PoS的應用程序都具有低價值和高容量的用例。這些協議包括遊戲化的金融收藏品（如Aavegotchi），遊戲（如Neon District），虛擬世界（如Decentraland），以及預測/賭博市場（如Polymarket和SportX）。其他基於Polygon的應用包括Somnium Space、Artvatars、Cryptovoxels和F1 Delta Time。

而Polygon也作為一種具有成本效益的DeFi協議選擇突然出現在了這個舞台上。它最大的兩個金融應用是Uniswap-fork的Quickswap和DeFi寵兒Aave。Polygon上的Aave自4月初推出以來，截至5月11日，已經吸引了超過33億美元的鎖定價值（TVL），約為Aave v2（在以太坊上運行）鎖定價值的四分之一。Quickswap在4月份促成了7600萬美元的日均交易量，約為Uniswap和SushiSwap同期平均交易量的6%和21%。

在Layer 2、側鏈和非以太坊Layer 1上，較低的費用和更快的交易時間使得去中心化交易所（DEXs）和借貸協議能夠吸引更廣泛的受眾，這可能導致交易量和用戶活動的快速增長。Polygon最近取得了成功，因為它是現成的，而大多數其他的第二層仍在開發中。在Aave部署至Polygon后，經驗豐富的DEXs Curve和Sushiswap也紛紛效仿。

Quickswap作為起源於Polygon的Uniswap的分叉，已經獲得了早期的成功。

自今年年初以來，Quickswap在第2層DEX上有所收穫，增長速度快於SushiSwap之類的以太坊中堅力量，甚至在4月30日它一度與SushiSwap持平。

在這一點上，Polygon已經成為第2層DeFi活動的主要選擇，因為上個月它已超越了最接近的對手ZKSwap高達三倍之多。

儘管幣安智能鏈（BSC）和新來者火幣生態鏈（Eco Chain）是叛逃者的主要目的地，但Polygon從以太坊吸引的資產和價值比任何非Layer 1都要多。

在眾多Layer 1的競爭者中，Polygon也是許多投資者的選擇，並在不到一個月的時間內將市值提高了4倍。

競爭

到目前為止，Polygon的主要競爭者是幣安智能鏈（BSC）之類的Layer 1，因為以太坊為中心的擴展解決方案的市場遲遲無法實現。Loom Network在2020年基本上崩潰了，而Deversifi和Loopring則更多地是針對具體應用。隨着BSC在其龐大節點需求的負擔下崩潰，Polygon可能會成為實際上的通用計算解決方案，為開發人員和用戶尋找一個低費用的以太坊複製品。

然而，真正的第二層擴展之間的競爭正在升溫。Starkware的ZK Rollup已經為一些更流行的第二層DeFi協議提供了支持，而Offchain Labs（Arbitrum）和Optimism的Optimism Rollup解決方案正在接近生產就緒的解決方案，分別計劃在第二季度和第三季度推出。Optimism和Arbitrum將能夠在推出時提供完整的DeFi生態系統。此外，Optimism有了Uniswap的加入，而Bancor和Balancer也將在Arbitrum主網發布后不久在Arbitrum上推出。

一旦這些技術上更熟練的第二層網絡出現，大型DeFi協議便可以部署到多個鏈上。事實上，Polygon的三個早期推動者確實具有廣闊的多鏈願望。例如，Sushiswap也部署在Fantom上，並且幾乎可以在任何地方進行部署；Curve已經在BSC上推出一個授權分叉（Ellipsis）；Aave則正在計劃一個基於Optimism的版本。

在現有解決方案上的早期部署可能只是協議對沖賭注的一種搶地盤行為。如果沒有向用戶提供其選擇的鏈、渠道或Rollup上已知的交易所和借貸應用程序，那麼新的分叉將滿足他們的需求。Polygon上成交量第二高的DApp是Uniswap的分叉，每個側鏈和第二層最終都可能用分叉版本取代所有頂級DeFi協議，BSC的情況就是如此，除非大公司率先採取行動。

BSC、Solana和Terra已經證明，可以通過更低的費用和更快的執行來激勵用戶離開以太坊的安全性和去中心化。例如，基於Solana生態的Raydium，按TVL計算，已經超過了其他第二層DEX（除了ZKSwap）。

MATIC代幣

MATIC代幣於2019年通過幣安首次交易所發行（IEO）推出。直到一年後，它的第一個用例才出現，即在2020年5月推出了Matic的PoS側鏈。

Polygon的MATIC代幣被用於在其PoS側鏈上抵押。這種模式使其有別於大多數其他解決方案。第二層的競爭對手，如Matter Labs（zkSync）、Offchain Labs（Arbitrum）、Starkware和Optimism都從傳統的風投市場獲得了資金。雖然某些特定應用程序的第二層網絡擁有代幣，如Loopring和ZKSwap，但這些代幣並不用於補償節點驗證者，Loopring的代幣還將為持有者提供相應比例的治理權利。

MATIC代幣的一個優勢是市場上很少有經驗豐富的第二層代幣可用。因為其他的解決方案都走了風險投資（VC）的路線，所以它很可能成為零售用戶接觸第二層選項預期上升的風險敞口的實際途徑。因此，它最近的表現是驚人的，自年初以來增長了95倍。

此外，MATIC不是一個真正的治理代幣。投票僅限於調整驗證器的參數。它也是通貨膨脹的，協議持有的權利是在目前流通的代幣上增加大約50%。Polygon交易在鏈內使用非常少量的MATIC，而在鏈內和鏈外使用ETH。

費用

由於交易費用仍然很低，預開採的MATIC作為押注獎勵是目前驗證者收入的主要來源。最近，每天的費用達到了創紀錄的3000美元，每天的交易量達到了400萬筆。

資料來源：Nansen Pro

MATIC驗證者目前的回報率為15%，在牛市中創造了一個良性循環。然而，明年的獎勵將下降至不到一半，並在短短4年內降至零。如果沒有足夠的費用，Polygon會失去安全性嗎？

對投資者來說更重要的是，隨着費用降低，可用於支付驗證者和委託者的代幣逐年減少，MATIC將會增值嗎？Polygon的代幣持有者面臨著一個典型的Catch-22：在交易成本約為0.00004美元的網絡中，無論TVL和交易量有多高，都很難獲利。（註：Catch-22在英語中為“難以逾越的障礙”或“無法擺脫的困境”的、自相矛盾的、帶有欺騙忽悠性質的暗黑規則的代名詞。）

科技成長型公司通常依賴類似於傑文斯悖論的理論：在成本和速度方面的高效交易會刺激足夠的需求，足以彌補較低的初始收入。然而，如果Gas價格上漲，Dapp的交易量會遷移到其他第二層或是第一層網絡嗎？10-20%的抵押獎勵不可能永遠持續下去，除非改變供應量和顯著膨脹的MATIC代幣。

由於費用微不足道，Polygon將面臨挑戰以證明其150億美元的流通市值（截至5月18日，FDV為240億美元）。相比之下，MakerDAO有望獲得10萬倍Polygon的費用，但它的市值僅有Polygon的三分之一。

Polygon的支點

Polygon的核心團隊已經轉向創建所有與EVM兼容的第二層解決方案所需的所有工具和基礎設施。他們的第一個產品將是一個SDK，用於創建新的完全可互操作的DApps，可以選擇第二層：ZK Rollups、Optimistic Rollups、Polygon PoS、狀態通道（State Channels）或是Validium。運營商將能夠選擇是否完全集成到以太坊的安全層，或運行他們自己的側鏈解決方案。Polygon還將從其現有的網絡中提供PoS驗證器以及在各種第二層網絡間的橋樑，用他們的話說，將成為一個 "可擴展解決方案的聚合器"。

毫無疑問，我們正處於並且可能永遠不會離開多鏈世界。這意味着需要高效的橋接和各種可互操作的第二層解決方案，並且新的用例可能需要不同程度的去中心化、安全性和成本。目前，關於Polygon SDK的詳細信息還很匱乏，但Polygon希望成為以太坊的第二層解決方案，類似於Polkadot的Substrate和Cosmos SDK的新第一層解決方案。