從四個角度深度解析DEX如何助推去中心化互聯網發展

牛市走到現在，DEX的發展或許早已不僅僅是牛市助推器這麼簡單了。在區塊鏈行業和整個去中心化的互聯網驅動力加持下，去中心化的交易所（DEX）得到長足發展。回溯到2020年，DeFi的發展改變行業發展趨勢，Uniswap推出V2版本，DEX聚合器1inch Exchange、SushiSwap、PancakeSwap、Bancor v2等DEX發布，這就是今天所知的DEX演變。

DEX和CEX的競爭不僅僅只是技術的競爭，更多的是經濟模式、高性能的競爭。與CEX相比，DEX相對有明顯的安全優勢，能夠大幅降低人為因素導致的各種風險，不過目前底層公鏈的性能嚴重製約DEX發展，導致用戶體驗遠低於CEX。

由於區塊鏈基礎設施的限制，DEX 在很多方面還不是中心化交易所的對手。根據數據得知，去中心化交易所交易量大約佔總交易量的1-4%。截至2021年3月，前10名DEX的總交易量明顯不如前10名CEX的交易量，比例分別為0.104萬億美元和1.44萬億美元。

來源: CoinGecko Quarterly Report Q1 2021

然而，DEX對區塊鏈發展和去中心化互聯網產生了巨大影響，主要體現在4點：

1. DEX流動性賦能DeFi發展

DEX日益增長的需求是通過為用戶提供安全和隱私水平引發，對整個DeFi行業的整合程度也更深，提供的資產也更多樣化。

CEX對已上線的加密貨幣施加控制，通常是為了避免法律或安全問題，並確保最大的盈利能力；而在DEX上市則完全取決於其社區，任何用戶或項目都可以創建資金池，並提供流動性開始交易。因此，許多市值小的山寨幣和代幣只能通過DEX獲得。

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對於許多加密貨幣交易者來說，DEX是進入山寨幣的唯一機會，並能夠發現早期投資有前途的項目。而對於DeFi平台來說，DEX是通往受眾的唯一通道。

在DEX上市能夠給處於早期項目提供動力，項目團隊使用DEX流動性池作為激勵持方式。流動性池中的流動量也反應投資者信號，他們可以隨時平倉賣掉。DEX上積累的流動性仍然是CEX能提供的數量的一小部分，但資金更加靈活。

2. 基於DEX的耕作收益

DEX是DeFi的主要組成部分之一，僅Uniswap就支持200多個DeFi交易對。DEX原生代幣佔DeFi生態系統市值的一半，收益聚合器也主要基於DEX展開。

來源: CoinGecko Quarterly Report Q1 2021

耕作收益的是通過用戶向DEX的資金池注入流動性方式，然後將LP代幣質押在農場中以賺取其原生代幣，同時還能獲交易費用。 

流動性挖礦並不局限於DEX，一些聚合器如Beefy Finance支持單一資金池，並利用借貸協議來挖更多原始代幣。另一個選擇是在借貸協議上進行，平台為其池子提供流動性分配獎勵。 

在流動性挖礦項目推出之前，這些協議已經在運作並為人所知，基於Uniswap、Curve和其他平台的流動性挖礦使得耕作收益更容易。

3. DEX負荷

DEX聚合了多種功能，例如，SushiSwap發布了其用於保證金交易的借貸平台Kashi，PancakeSwap發布了其NFT，1inch推出了其耕作計劃。

隨着DEX平台越來越滿足交易者的需求，網絡變得擁擠不堪， 以太坊網絡重負荷凸顯了缺點，促使開發團隊利用新功能提出更新和可擴展性解決方案，DEX創造了更多的實踐案例。

2021年初，DEX的交易量創下了新的記錄。在網絡的高需求和高負荷中，以太坊Gas費用上漲了近400%。 

可擴展性和高交易費用的問題對網絡來說並不新鮮。但這一次，它促進了以太坊替代品的發展，如第2層解決方案和Binance智能鏈，其中主要是PancakeSwap。PancakeSwap現在每天處理超過200萬筆交易，這比整個以太坊網絡還要多。

來源: DappRadar

作為對競爭區塊鏈蠶食以太坊市場份額的回應，以太坊開發團隊又推出了第二層擴容方案。團隊正在進行Optimism、ZK、xDAI和Polygon的推廣工作。而這裡又歸結為DEX。Uniswap和Synthetix已經宣布，他們的協議將整合Optimism解決方案。市場人士表示，許多DeFi項目也會選擇Optimism，而不是其他rollup方案，只是為了保持與大項目及其流動性的整合。

4. DEX的競爭推動產業發展

Uniswap仍然佔據DEX半壁江山，佔總交易量的30%以上。但要想保持在前10名的位置，並與其他網絡平台和解決方案競爭，就需要進行大量的優化改進。  

在設計上，所有的DEX都實現了相同的功能，實現代幣的P2P交換，然而在戰略發展方面，每個平台都有自己的重點和獨特的功能。 

比如說：SushiSwap專註於流動性池的擴展；Uniswap v3通過引入流動性功能，允許用戶以自定義價格曲線存入資金，將資本效率放在首位。

結束語

DEX的發展是以解決與整個DeFi行業相關的問題的動力所在，下一個里程碑是成功推出一個跨鏈的DEX，實現互操作性。 DEX的發展與整個區塊鏈行業的進步有關，這極大地影響了去中心化互聯網的發展。DEX為整個DeFi服務的生態系統推波助瀾，包括更多的去中心化應用，去中心化SaaS，促進資產代幣化和P2P模式採用。

儘管有進步，但我們仍然處於Web3發展和採用的早期階段。用戶仍然遇到許多障礙：在手機移動端很難與協議互動，pc版本需要額外的軟件支持。同時還存在可擴展性、運營成本、用戶體驗和安全性等問題。但這對於新興的技術和機制來說很常見，尤其是那些帶來經濟和金融價值的技術和機制。

DEX仍然是一個新興的概念，因此他們的技術仍然需要發展。儘管它們的目標是服務於一個特定的目的，但它們對大多數加密貨幣交易員沒有吸引力，因為它們不能解決他們的大部分需求。從長遠來看，DEX很可能會變得更具優勢，但就目前而言，它們只是缺乏使集中式交易所流行起來的一些特性，如流動性、一系列加密貨幣工具的使用、槓桿和流暢的用戶體驗。